专业化光伏厂商惠泽信托频“减员”垂直一体化发展成趋势

时间：2023-04-04 浏览：127 分类：网络

证券记者刘灿邦

假如说前两年还有关于光伏厂商究竟是笔直一体化仍是专业化开展更优的争辩，到了现在，这种争辩好像有了更清晰的成果，笔直一体化正成为越来越多厂商的挑选，占有显着优势。

做出这一判别的原因是，近期又有两家头部光伏厂商宣告将延伸工业链。6月29日，TCL中环宣告向控股子公司环晟江苏增资10亿元，后者作为项目施行主体出资建造年产3GW高效叠瓦太阳能电池组件项目，建造G12高效叠瓦生产线及配套设备。

中环是一线硅片龙头之一，中环这两年的一个首要改变是推出了G12（210mm）硅片。中环以半导体事务发家，依据中环的说法，公司是依照半导体硅片的演化逻辑推导出G12尺度是最佳的光伏用硅片尺度，中环还于近期首先推出了适配下一代电池的N型硅片。

天合光能是另一家新进布局笔直一体化产能的厂商，两周前，公司宣告，投建天合光能（西宁）新能源工业园项目，包含年产30万吨工业硅、年产15万吨高纯多晶硅、年产35GW单晶硅、年产10GW切片、年产10GW电池、年产10GW组件及15GW组件辅材生产线。

现在，天合光能的首要事务范围会集在下流电池、组件环节，本次西宁项目的焦点无疑是工业硅、多晶硅及单晶硅，事实上，天合现已开端为35GW单晶硅项目发起了可转债融资。此前，天合尽管也与通威股份合资了上游项目，但总的来看天合仅仅参股身份。

除了中环、天合外，本年还有不少光伏厂商加速工业链延伸脚步，双良节能从复原炉事务切入硅片制作环节仅有一年多时刻，本年3月宣告了投建20GW高效组件项目的方案；华晟新能源也是建立仅两年的异质结电池、组件新秀，本年公司将工业链延伸至硅片制作。

现在来看，关于光伏笔直一体化能否进一步向前推动还有一个重要悬念需求揭晓，那便是通威股份的意向。通威股份在硅料、电池两个专业化环节的产能均居榜首，但还没有搭建起一体化工业链，本年初，现已有组织猜测通威股份将在3年后成为首家笔直整合型头部组件供货商。

PVInfoLink的一项数据展示了笔直一体化厂商与专业化厂商之间的奇妙改变。2021年下半年，笔直整合厂家新的电池片产线继续上线、自给率继续提高，专业电池厂家市占率逐步被分割，增幅开端减缩。前五大专业电池厂2020年的出货增速到达81%，上一年增速减缩至36%。

假如要剖析本轮笔直一体化布局快速延伸的原因，保证上游供给链安全必定是其间的重要因素。因为曩昔两年硅料供给紧缺，电池、组件厂商曾几度大幅下调开工率，搁置产能添加；一起，电池、组件环节的赢利空间也无法得到保证，光伏下流环节在2021年成为亏本重灾区。事实上，这一原因更多地适用于下流厂商的向上延伸布局，例如天合光能。

TCL中环的状况就不相同了，公司自动去做下流的电池、组件事务，更多是为了验证、推行G12技能。G12硅片是中环首推的产品，尽管在G12推出后也获得了天合光能等厂商的认可与适配，可是G12阵营也面临着M10（182mm硅片）阵营的强有力竞赛，特别是最近的数据显现，G12、M10硅片价格走势有所分解，M10硅片的需求更为旺盛，这或许是以中环为首的G12阵营不愿意看到的。

促进光伏企业笔直一体化开展还有一个重要原因，便是某些环节的超高毛利率让企业积累了很多资金，使其有才能去做一体化布局。隆基绿能便是一个典型事例，公司在单晶硅范畴建立抢先优势后，短短三四年时刻里敏捷做大了组件事务，组件出货接连两年位居全球榜首。正是根据这种逻辑，商场关于通威股份布局笔直一体化非常等待，曩昔两年，硅料价格上涨使通威赚得盆满钵满，但硅料价格未来必定会康复常态，公司需求寻觅新的增长点。

假如要判别未来光伏笔直一体化和专业化开展的趋势，有几个状况或许值得重视。一是专业化厂商或许在必定程度上成为上游环节的代工厂，例如，硅片产能敏捷扩张，但硅料供给明显满意不了这么大的需求，一部分硅片厂为了防止产能搁置就做起了代工生意，营销形式也从外售转为了代工+外售。

别的一点则是需求警觉专业化厂商的缺失或许让整个商场变得更为关闭。过往事例显现，无论是硅片供货商去做组件，仍是单晶炉设备商去做硅片，新事务拓宽后在原有事务上就变得没有那么独立了，呈现的成果是专业化硅片厂商硅片外供份额下降、自用份额提高，单晶炉设备供货商从外供为主转为自用为主，拿到了一体化的优点，但也让整个商场愈加关闭。