3月8日,杜邦公司宣告与私家股本公司AdventInternational达到终究协议,将以23亿美元的价格收买LairdPerformanceMaterials。估量这项买卖将于2021年第三季度完结,但需取得监管部门的同意并满意其他成交条件。
据了解,LairdPerformanceMaterials是高功用电磁屏蔽和热量办理范畴的抢先企业,供给可全面的功用组件和解决方案,可以办理热量及维护设备免受电磁搅扰。现在该公司具有4300多名职工,在北美、欧洲和亚洲共具有11个制作工厂,2020年收入为4.65亿美元。一直以来,该公司保持着较高的个位数添加率,以及较高的毛利率(约50%)和调整后的EBITDA(息税折旧摊销前)赢利率(约30%)。凭仗公司微弱的添加和杰出的财务状况,LairdPerformanceMaterials与杜邦的战略目标共同,将其产品组合逐步转变为差异化产品,习惯具有长时间添加趋势、有吸引力的商场。
杜邦履行董事长兼首席履行官EdBreen表明:“收买LairdPerformanceMaterials是杜邦成为全球立异领导者和抢先的跨职业公司战略的重要一步。LairdPerformanceMaterials与杜邦电子和工业(E&I)事务互补。此外,杜邦的使用材料科学专业知识加上LairdPerformanceMaterials职业抢先的使用工程才能,将进一步稳固杜邦作为首要电子OEM和制作商重要协作伙伴的位置。十分等待LairdPerformanceMaterials团队的参加。我信任,跟着全球布局不断扩大、运营与技能才能不断老练,兼并后的E&I团队将带来可观的收益协同效应,并进一步推进杜邦成为一家快速添加且赢利高的公司。”
此次协作将杜邦的薄膜、层压板和电镀化学技能产品与LairdPerformanceMaterials的电磁屏蔽和热办理解决方案结合。凭仗抢先的立异科技和产品组合,兼并后的公司将在智能/自动驾驶轿车、5G、人工智能、物联和高功用核算等快速添加的商场成为先进电子使用程序的领导者。材料科学和使用工程的强壮功用以及不断扩大的客户群有望明显进步客户产品的上市速度,进步多功用解决方案的开发功率,并供给高价值的下一代产品,这些产品将在未来几年发明更多收益协同效应。杜邦将以独有优势参加整个价值链,然后应对抢先OEM在热办理、信号完整性、小型化、电源办理和可靠性方面面对的日益杂乱的应战。
AdventInternational的董事总经理ShonnelMalani表明:“LairdPerformanceMaterials是一家超卓的公司。在对公司产品和人才进行战略要点调整和出资之后,其事务取得了微弱的添加。咱们信任杜邦将成为LairdPerformanceMaterials的超卓协作伙伴。兼并后的公司将为客户供给共同、广泛、全面和立异的解决方案。”
估量到2024年末,杜邦将完成约6000万美元的税前运营本钱协同效应,其间大部分将在买卖完结后的前18个月完成。完成这些协同效应的一次性费用估量约为4,000万美元。在调整一次性本钱和与买卖相关的摊销之后,杜邦公司估量该买卖将在前12个月内添加其经营EBITDA赢利、净现金流和调整后的EPS(每股收益),并在第五年完成高个位数ROIC(出资报答率)。独立买卖前提下,企业价值倍数约为2021年预估EBITDA的15倍,包含本钱协同效应的话约为11倍。
Breen补充到:“这项买卖标志着杜邦迈出战略新脚步,进一步强化要点,并将出资不断引向高价值和高添加。咱们将持续致力于拟定平衡的本钱分配方针,为股东带来丰盛报答,如有机添加、定向并购和股东酬劳。”
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