股票筹码(300134大富科技)

时间：2023-04-04 浏览：98 分类：网络

时隔三个月，易云音乐重启IPO进程。11月16日，港交所信息显现，易云音乐再次经过上市聆讯。

从时刻节点来看，易云音乐暂停和重启IPO都与音乐版权有关。此前，用户歌单中的一片“灰色”，凸显了易云音乐的为难境况。在国内撤销独家版权之后，易云音乐火速与多家重要版权公司进行了交流，直到近期，相关协作才有了实质性的开展。

也是在11月16日，易发布了2021年第三季度财报，并将立异及其他事务毛赢利同比添加归因于“易云音乐净收入的添加以及本钱管控的改进”。在财报会议上，丁磊着重，优质的音乐内容会让人有很激烈的共识和沉溺感。

看得出来，关于总算脱节了版权掣肘的易云音乐，丁磊充满了等待，愈加丰厚的内容、愈加完善的生态，易云音乐好像未来可期。但这也意味着，未来，在与竞赛对手的比赛中，易云音乐失去了“打败仗”终究的托言。

而这一次，易云音乐可以笑对资本商场的审视吗？

手握重金，喜迎音乐版权

易云苦音乐版权久矣。不只是易云音乐，曩昔几年，版权问题一直是在线音乐职业的痛点，很多在线音乐渠道都受困于此，这也导致渠道内容本钱高企、持续亏本。

8月，易云音乐暂缓IPO的音讯曝出后，就有业内人士剖析，此举首要与大环境有关，监管的收紧带来了上市的不确定性，另一方面，易云音乐的大幅亏本，也让投资者对其IPO的决心缺乏。

招股书显现，2018年-2020年，易云音乐经调整后净亏本别离为18亿元、16亿元、16亿元，合计高达50亿元，估计亏本仍将持续。反观腾讯音乐文娱集团同期现已别离完成净赢利18亿元、39亿元、41亿元。

来历：易云音乐招股书

关于无法拿到音乐版权，丁磊也较为无法，“曩昔易碰到的版权短板问题，其实是有些公司垄断了版权买卖，不进行转售。”

7月24日，国家商场监管总局依据反垄断法，责令腾讯及相关公司在三十日内免除独家音乐版权。一个多月曩昔了，腾讯方面总算有了回应。

8月31日晚，腾讯发布《关于抛弃音乐版权独家授权权力的声明》，表明已最大极限寻求与相关上游版权方赶快免除独家协议。同一天，易发布二季度财报，丁磊在财报会议上喊话腾讯，“非常等待这是一个诚心诚心的，不含任何两面三刀的决议。”而且表明，易云音乐预备了满足资金，乐意以最大的诚心与版权方展开公正敞开的协作。

知情人士泄漏，在撤销独家版权的这一个多月里，易云音乐的版权商洽作业并不顺畅，部分版权方与腾讯音乐的独家合约没有免除，暂时无法展开非独家协作洽谈。

直到近期，被视为易云音乐“救命稻草”的音乐版权连续回归。一个月内，易云音乐先后与摩登天空、我国唱片集团、香港英皇文娱达到协作。海外协作方面，易云音乐还在本月与世界闻名数字曲谱订阅库nkoda达到协作。

但周杰伦的缺席始终是易云音乐的一块“心病”。最初，“因作业失误”，易云音乐在周杰伦歌曲版权到期后7小时仍在进行数字售卖(200首歌曲，整张专辑共400元)。这一操作不只开罪了版权方，也让周杰伦的粉丝们非常动火。易云音乐也因而吃了官司，终究被要求赔付腾讯85万元。

乃至有友慨叹：“没有周杰伦的易云音乐，没有魂灵。”但未来能不能签下杰威尔，仍是未知数。

版权回归

易云音乐能否翻身把歌唱？

聚集财政数据，音乐版权的回归，可以给易云音乐带来多大的增益呢？

需求指出的是，因为这些授权均发生在第四季度，而最新的招股书只披露了到第三季度的数据，因而，易云音乐在采买版权方面终究支付了多少，关于财政影响又有多大，暂未可知。而到2021年6月30日，在前五大供货商中，有四家涉及到版权授权或转授权，这部分内容服务本钱仅占到总收购本钱的18.4%。

关于易云音乐来说，开源节流仍是当下的首要任务，从版权安排采买音乐版权的需求或许没有咱们幻想的那么火急。

榜首，直到现在易云音乐都没有脱节亏本的境况。但好在，公司营收正在持续快速增加，从2018年的11亿元，增加到2020年的49亿元。2021年上半年以及前三季度营收别离为31.8亿元和51.0亿元，并完成2021年Q2、Q3毛利率持续为正。

详细到事务方面，易云音乐的事务首要为在线音乐服务，交际文娱及其他两大板块。本年前三季度，在线音乐服务收入从2020年同期的18.5亿元增至24.4亿元，本年上半年收入从2020年同期的10.7亿元增至16.0亿元；本年前三季度，交际文娱及其他板块收入从去年同期的15.2亿元增至26.7亿元，本年上半年收入从2020年同期的9.0亿元增至15.8亿元，其增速现已超越了在线音乐服务。

来历：易云音乐招股书

来历：易云音乐招股书

独家音乐版权的竞赛优势分裂的当下，寻求在线音乐之外的事务增加也成为了各个音乐渠道的发力点。

国信证券在研报中指出，腾讯音乐事务方式相对老练，现在收入逻辑为经过音乐内容招引用户，靠直播等文娱内容取得营收增加。跟着易云音乐交际文娱事务的高速开展，估计其收入占比将持续进步，有望驱动营收持续高增加。因而，易云音乐的注意力向交际文娱事务进行歪斜也是情理之中。

近年来，易云音乐也在严格控制本钱，其间内容服务本钱占收入的百分比逐年下降。2018年到2020年，内容服务本钱别离为19.7亿元、28.5亿元和47.9亿元，占收入的百分比别离为171.7%、123.1%和97.8%。本年上半年，内容服务本钱为27.6亿元，占收入的百分比为86.7%。

来历：易云音乐招股书

在上市的当口，假如一会儿从兜里掏出一笔巨款，必定会对后续的财政数据有较大影响，因而易云音乐在加快牵手版权方的一起，也会尽或许地捂紧钱包。

第二，在版权缺失的这些年里，易云音乐走出了一条不一样的路子——原创音乐方案，渠道与原创音乐人深度绑定，也就相当于具有了稀缺内容。

依据招股书，到2021年6月30日，易云音乐的内容库具有超越6000万首音乐曲目，其间有140万首是来自于注册独立音乐人所创造的音乐曲目，占比约为2.3%，其他均为向版权安排采买的版权授权音乐曲目。但这部分注册独立音乐人集体，却奉献了易云音乐渠道超47%的播放量，可以说是易云音乐的一大竞赛优势。

但从营收来看，原创音乐人能带来多大的奉献就很难说了。职业仍然遵从着二八规律，只要金字塔尖的那部分人可以知名，可以为渠道带来更多价值，而大部分原创音乐人却很难经过音乐挣到钱，渠道培育原创音乐人的意图，更多的是丰厚音乐资源。

曾有独立音乐人对媒体表明，这有点像风投，投的多，“但投中一个就值了”。

需求警觉的是，易云音乐的这部分优势正在削弱。本年6月，晚点LatePost称，腾讯音乐建立多个新部分，其首要事务就包含发掘并引进优质音乐人。腾讯音乐2021年Q2财报显现，其原创音乐人的数量现已超越23万，而且腾讯视频等渠道会给到音乐类资源的支撑，关于独立音乐人来说也更具招引力。此外，抖音、快手等短视频渠道也加入了扶持原创音乐人的队伍。

第三，音乐版权溢价能否得到缓解也是未知数。易观世界剖析指出，撤销独家版权将有益于在线音乐商场康复有序竞赛状况，但并不意味着版权免费或降价。短期来看，头部资源仍然抢手，价格并不会大幅下降，而且，在职业调整的关键时期，各家渠道加快反击，也不扫除头部资源抱团提价的或许性。

别的，据深燃报导，一位唱片公司的高管表明，没了独家，版权费会下降，但他们公司并不肯下降价格，他更乐意呈现新式的绑定方式。

独家的确撤销了，但门槛仍然存在。版权仍是需求花钱买，而支付与收入能否成正比，能否因而留住用户，都是让人头疼的问题。易云音乐必然要在这其间做出权衡。

挑选变多了，用户却变“抠”了

高黏性的用户一直是易云音乐引以为傲的优势。易云音乐在招股书中着重，易云音乐营收持续快速增加，首要得益于其年轻化的用户集体和高粘性的社区生态。

招股书显现，2021年上半年，易云音乐用户约90%的活泼用户是90后、00后；别的，易云音乐日活听歌用户日均听歌时长76.9分钟。

来历：易云音乐招股书

但在各大渠道竞赛的当下，用户的付费志愿却在下降。

招股书显现，到9月30日，易云音乐在线音乐服务的月付费用户数为2752.1万人，同比增加93.2%，较二季度末的2613.5万人增加5.3%；交际文娱服务的月付费用户数为58.3万人，同比增加92.6%，较二季度末的49.6万人增加17.5%。

到9月30日，易云音乐在线音乐服务每月每付费用户收入从去年同期的9.0元降至6.8元；交际文娱服务每月每付费用户收入从去年同期的552.3元降至504.1元。

来历：易云音乐招股书

来历：易云音乐招股书

腾讯音乐的相关数据也呈现了下滑。第三季度财报显现，其在线音乐月活用户为6.36亿，同比下降1.5%。第三季度每付费用户收入为8.9元，而去年同期则为9.4元。

此前，有职业人士泄漏，2019年-2020年，易云音乐被归入淘宝88VIP之后，付费用户从863万增加至1600万。但跟着腾讯、阿里生态的打通，腾讯音乐接入后会对易云音乐再度形成冲击。

在版权敞开的当下，渠道需求拿出满足优质，乃至是稀缺的内容，招引用户付费，未来必定还有一场硬仗要打。但至少，连续拿下的音乐版权，现已给了易云音乐从头冲击资本商场的底气，它能否得到认可，就需求时刻来查验了。