上市公司新闻发布会的发国家艺术基金言稿

时间：2023-04-05 浏览：93 分类：网络

：海纳股份IPO:产能利用率较低运营现金流继续失血

近来，深水海纳水务集团股份有限公司（以下简称“海纳股份”）发表了IPO招股书，公司拟在深交所上市，保荐组织为安信证券股份有限公司。

2016-2018年及2019年上半年，海纳股份经营收入别离为1.92亿元、2.66亿元、3.95亿元和2.31亿元，全体坚持快速增加。

值得注意的是第一大事务工业污水处理事务增加较快，但其产能利用率却一直较低，别离为4.34%、6.37%、19.14%和13.6%。第二大事务优质供水事务产能利用率缺乏，且产销率较低，产销率别离为34.43%、44.53%、43.91%和49.23%。

第二大事务产销率占比不到一半

海纳股份系环保水务职业的高新技术企业，致力于成为水生态环境范畴的创新式归纳服务商。其现在聚集工业污水处理和优质供水等环保水务事务，以出资运营、托付运营和工程建造等方法，为医药、印染、化工等职业供给高浓度、难降解工业污水处理服务，为市政用户、特征小镇等供给优质供水服务。海纳股份项目的运营形式首要包含出资运营形式、托付运营形式、工程建造形式，以及上述形式的组合。

除第一大事务存在产能利用率较低问题外，值得注意的是第二大事务的产销率相同较低。依据陈述发表来看，2016-2018年及2019年上半年，公司的优质供水事务的规划产能为6042万立方米/年、7665万立方米/年、7665万立方米/年和3801万立方米/年，可是其实践产能利用率别离为88.78%、77.07%、86.34%和87.35%，这或许源于需求小于规划产能，但也存在实践出产能力达不到规划产能的或许。更需求重视的仍是产销率这个目标，对应期间产销率别离为34.43%、44.53%、43.91%和49.23%，这个目标一直不到50%，阐明出产出来的产品有一半以上不能实践出售。

对此，海纳股份解说称，陈述期内，江苏省泗阳县优质供水项目收入占公司优质供水运营服务收入份额在90%左右。2016年度和2017年度，江苏省泗阳县水利局依照约好与江苏深水结算保底水量款，江苏深水别离承认保底水量收入1300.15万元和2196.91万元。陈述期内，江苏省泗阳县优质供水项目产销率较低，首要系政府前期建造的供水管老化导致漏损率较高所造成的。

从海纳股份前两大事务的实践状况来看，较低的产能利用率以及产销率，尽管因为事务性质的原因具有保底收益，可是保底意味着无法取得更高收益，若项目继续保持如此低的运营功率，将极大约束海纳股份的成绩增加空间。

运营性现金流继续流出

因为环保职业是一个重财物、资金密集型、报答周期长的职业，尤其是2019年多家职业界上市公司因为资金问题陷入困境，不得不依赖国资纾困或许卖财物变现求生，所以海纳股份的现金流状况是个不得不重视的问题。

陈述期内，海纳股份运营活动产生的现金流量净额别离为113.77万元、-2470.12万元、-3286.52万元和-2763.10万元，运营性活动现金流继续流出。

从应收账款来看，2016-2018年及2019年上半年，公司应收账款账面价值别离为7651.40万元、6228.18万元、14845.66万元与13178.86万元，占当期经营收入的份额别离为39.78%、23.42%、37.55%和57.02%，规划较大。2016-2018年和2019年1-6月，公司应收账款周转率别离为2.43、3.37、3.39和1.49，周转速度有所动摇。对此海纳股份也是在危险要素中进行了提示，尽管公司客户首要为各地政府部门或其授权单位和大型企业，资金实力雄厚、还款诺言杰出，陈述期内公司应收账款回款状况杰出，企业产生应收账款坏账的或许性较小，但随着公司事务规划的进一步扩展，应收账款规划还将相应扩展。

除此之外，从本次征集资金方案来看，海纳股份拟运用征集资金额6.04亿元，其间过半资金3.2亿元用于弥补营运资金，可见其开展亟需很多的营运资金支撑。