[300057]「一周研选」天风证券：2019下半年 关注医药行业三大投资主线

时间：2023-04-05 浏览：42 分类：网络

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※将药品会集收购作为突破口，继续推动三医联动革新我国医改沿着“医疗”、“医保”、“医药”三条主线，继续进行着“三医联动”的深化革新。经过一系列的方针施行，革新药品定价机制，重塑医药工业利益分配链条，最终到达医保资金效益最大化、医药分居保证居民就医的意图。2019年国务院印发《深化医药卫生体制革新2019年要点工作任务》，药品会集收购具有战略意义，将成为我国医改继续推动的重要突破口。

※立异引领职业生长，科创板出台利好立异1）跟着国内药政革新的落地，新药审评批阅的不断提速，立异药的供应显着增加；而医保付出端的加持使得立异药上市后的放量速度较曩昔显着加速。现在，国内以恒瑞医药为代表的一批立异药企业已开端步入收获期，成绩有望继续跑赢职业全体。

2）职业开展壮大离不开技能、人才、企业投入，近年来我国在方针、技能、人才、资金的共振下，医药职业完成微弱增加，并走出一批优异的本乡企业。科创板的出台将进一步丰厚我国资本市场结构，为医药生物职业开展插上腾飞的翅膀。科创板要求医药企业获得至少一项一类新药二期临床批件，但对盈余水平未做要求，着重公司的立异和技能才能，发明了杰出的硬核科技土壤。

※带量收购继续推动，医药出资三大主线“立异、谋变、友爱”2019年主张重视在医改方针推动过程中带来的出资时机，主张重视：1）具有国际化战略与高端研制才能的立异企业；2）医改方针推动工业链条价值重塑带来的工业革新时机；3）方针友爱型，高景气量的医药大消费、医疗器械板块。

※年度组合：

爱尔眼科、长春高新、恒瑞医药、健帆生物、凯莱英、迈瑞医疗、迈克生物、美年健康、片仔癀、泰格医药、万孚生物，益丰药房、药明康德。

危险提示：方针推动速度低于预期、研制立异发展低于预期、一致性点评发展低于预期、消费需求推动与潜力发掘发展低于预期、医保压力导致药品和器械降价，短期量升不达预期、黑天鹅导致板块跌落等危险，企业经营质量管理危险。

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