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时间：2023-04-05 浏览：29 分类：网络

曾陷贴牌卖假酒丑闻，山西汾酒(600809)怎么应对营收增速下滑？

来历：新闻

导读

不过，白酒职业“富贵”背面却难掩增速放缓的趋势。媒体记者将19家白酒上市企业本年上半年的成绩和上一年同期成绩比照发现，19家白酒上市公司中，16家营收增速下滑，17家净赢利增速下滑，白酒职业增速显着放缓。

我国19家白酒上市公司本年上半年的成绩单现已悉数发布。全体来看，白酒上市公司成绩飘红，但白酒职业的增速显着放缓，职业分解进一步加重。头部企业在“提价潮”中收拢了更多的商场份额，非头部企业压力倍增。其间，作为八大名酒之一的山西汾酒(600809)显着“掉队”。

白酒职业全体增速放缓

本年3月，《我国变革报》报导称，2018年，汾酒集团估计营收160亿元，其间白酒板块出售完成110亿元，同比增加34%，酒类赢利估计同比增加57%。

山西汾酒(600809)作为汾酒集团公司酒业主体，也备受商场重视。山西汾酒(600809)2018年成绩陈述显现，2018年山西汾酒(600809)完成运营收入93.82亿元，同比增加47.48%；归属于上市公司股东的净赢利14.67亿元，同比增加54.01%。

近几年来，山西汾酒(600809)走出了下滑趋势。2012年，山西汾酒(600809)完成运营收入64.79亿元，但是，2013年运营收入出现下滑，为60.87亿元。之后2014年到2017年的运营收入分别为39.16亿元、41.29亿元、44.05亿元、60.37亿元。归母净赢利同样是如此的走势，2012年到2017年，山西汾酒(600809)归母净赢利分别为13.27亿元、9.6亿元、3.56亿元、5.21亿元、6.05亿元、9.44亿元。

日前，我国19家白酒上市公司都发布了本年上半年的成绩单。在营收层面，17家公司成绩完成增加，只要青青稞酒(002646)和金种子酒(600199)的营收同比下滑；在净赢利层面，除金徽酒(603919)、青青稞酒(002646)、金种子酒(600199)以外，16家上市公司的净赢利完成增加。

数据显现，在营收层面，上一年上半年，八家白酒上市公司营收增速在30%以上，而本年上半年营收增速在30%以上的只要三家。

在净赢利层面，上一年上半年有八家白酒企业净赢利增速超越40%，衡水老白干、水井坊(600779)、舍得酒业(600702)的净赢利增速更是超越100%；而本年上半年，只要一家酒企的净赢利增速在40%以上，没有酒企净赢利增速能到达100%以上，而衡水老白干、水井坊(600779)、舍得酒业(600702)本年上半年的净赢利增速分别为32.67%、26.97%和11.81%。

对此，白酒职业专家蔡学飞对记者剖析，白酒职业增速放缓是白酒运营环境恶化的成果，白酒上市公司成绩放缓背面是很多区域酒企的边缘化开展。此外，目前我国酒类消费出现多元化态势，年青消费集体对白酒的感知度很低，导致我国白酒全体消费不振。

前史遗留问题严峻

山西汾酒(600809)开发贴牌酒乱象不久前被媒体大面积曝光。一些无良商家将三无散装酒灌装假充汾酒，贴上“山西杏花村汾酒集团有限责任公司出品”字样，再进行售卖。商场调查发现，对外零售价高达600元的“开发酒”，批发价才30元一瓶，假酒的毛利率高达95%。而想要获取“开发酒”的授权，只需交300万即可。

业内人士以为汾酒乱象与其经销体系有关。不同于其他白酒企业以厂家主导品牌、直营为主，汾酒首要以经销商体系为主导，贴牌工业丰厚。

这并不是“我国白酒榜首股”山西汾酒(600809)榜首次遇到危机。1998年发生过一同假酒案，王青华用34吨甲醇加水后勾兑成散装白酒57.5吨，出售给个别批发商。在明知这些散装白酒甲醇含量严峻超支（后来经测定，每升含甲醇361克，超越国家标准902倍）的情况下，为了牟取暴利大举出售，形成27人丧生，222人中毒入院医治，其间多人失明。

这起案子一度使山西白酒业一蹶不振。山西汾酒(600809)也受此涉及，出售大幅下降，省外商场敏捷丢失。正是这个时期，开发酒形式让汾酒度过了难关，敏捷在白酒商场里站稳脚跟。但一起也让良莠不齐的汾酒流入商场，形成汾酒贴牌乱象，也为“开发酒”事情埋下了导火线。

山西汾酒(600809)营收增速下滑

本年上半年，山西汾酒(600809)预收账款为14.81亿元，同比下滑10.56%。到本年6月底，山西汾酒(600809)的存货价值为40.56亿元，同比增加24.4%。可见，山西汾酒(600809)的商场出售并不达观。

对此，刘晓威表明，山西汾酒(600809)营收增速下滑与其前段时间的贴牌酒乱象有很大联系，而净赢利下滑则首要受出售费用大增的影响。记者经过查阅山西汾酒(600809)半年报得悉，本年上半年，山西汾酒(600809)完成出售费用13.76亿元，同比增加44.58%。

本年上半年，山西汾酒(600809)投入了很多出售费用进行高端品牌建造，也紧随高端名酒企业进行了产品提价，不过作用并不显着。蔡学飞对记者表明，关于品牌力较弱的山西汾酒(600809)，刚刚经历过贴牌酒乱象以及外拓商场遇阻等问题，随市提价存在必定危险。

山西汾酒(600809)较低的毛利率也反映出其提价战略并不成功。数据显现，山西汾酒(600809)本年上半年的毛利率为71.46%，在白酒职业上市公司中排名第11位。值得注意的是，作为八大名酒之一，山西汾酒(600809)的排位一向紧随茅台、五粮液(000858)、洋河、泸州老窖(000568)等龙头企业，但毛利率排位却在十名之外，山西汾酒(600809)显着“掉队”。

结语

最新出炉的2019年一季报却是带来了好消息，期内山西完成营收40.58亿元，同比增加20.12%，创上市以来单季营收新高。

上一年之前，白酒职业的分解更多的是上市酒企对区域型酒企商场份额的争夺；而本年以来，大品牌酒企之间的商场份额争夺显着加重，形成了揉捏式增加的态势。

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