外汇投资靠谱吗(大连金牛宾馆)

时间：2023-04-22 浏览：39 分类：网络

旗滨集团(601636)

事情：

公司发布2018年年度陈述。陈述期内，公司完结经营收入83.78亿元，同比添加10.46%;完结净利润12.08亿元，同比添加5.69%;根本每股收益为0.4611元/股，同比添加3.5%。公司2018年利润分配预案为：以未分配利润向股东每10股派发现金股利人民币3元(含税)。

玻璃原片产能添加，出售规模增大，收入稳步进步

陈述期内，公司出产玻璃原片10,991万重箱，同比添加699万重箱(同比添加6.79%);出售玻璃11，003万重箱，同比添加675万重箱(同比添加6.53%)，产销率100.12%。期末库存216万分量箱(同比添加12.5%)。玻璃原片产销量双升首要是漳州一线、长兴一线、醴陵五线复产及马赖旗滨出产线投产影响，玻璃加工本年新增产销首要系公司广东节能、浙江节能投产所造成的。

陈述期内每重箱玻璃原片出售收入为76.6元，较去年进步约2.5元/分量箱，箱本钱约56.2元/分量箱，较去年进步约5元/分量箱。

分职业看，陈述期内玻璃出产加工、物流业、交易业经营收入别离为86.11亿元、5186万元、9.92亿元，同比别离添加12.45%、5.08%、163.17%;分区域看，华南、华东、华中、华北、西南、国外经营收入别离为23.00亿元、41.12亿元、7.65亿元、784.12万元、3.01亿元、41.94万元、8.00亿元，同比添加-7.83%、3.64%、12.57%、17372.81%、264.09%、208.24%，西北新增收入41.94万元。华东区域收入最大，华南区域收入略有降幅，西北区域出售全添加系节能公司建立，出售规模扩展所造成的，西南区域、国外市场经营收入添加较多。

毛利率下降首要因纯碱价格及燃料价格有所上涨

陈述期内，每重箱毛利20.48元/重箱，同比下降2.48元/重箱，玻璃原片事务毛利率26.72%，同比下降4.46个百分点，毛利率下降首要因18年纯碱价格有所上涨且天然气等燃料价格上行;2018年箱净利到达10.98元元/重箱，同比下降0.08元/重箱，出售净利率14.41%，较去年下降0.64个百分点，盈余才能稍微下降。

陈述期内，箱四费9.32元/重箱，同比进步0.21元/重箱，箱四费进步一方面因马来西亚基地外销产品运费添加，另一方面因添加新项目研制投入;全体出售期间费用率12.24%，较去年同比削减0.16个百分比;首要得益于办理费用大幅下降。办理费用削减得益于优化收购办理运行机制，完善内控和流程准则建造，推广应用ERP体系有用操控本钱等办法。

陈述期内均匀ROE为16.54%，较去年下降0.95个百分点;资产负债率为41.03%，较去年下降3.31个百分点，2018年公司财务指标杰出。

转型是晋级持续推动，深加工玻璃逐步放量

陈述期公司深加工玻璃完结销量361万平米，自公司16年推动转型晋级以来，公司从原片向深加工改变的尽力逐步闪现作用;公司还积极开展科研项目申报与前瞻性课题调研，进步公司科技实力品牌建造;出资筹建耐火资料测试中心，加速集团玻璃测试中心的建造，力求打造成国家级的企业技能检测中心，进一步助力节能降耗、产品结构优化与玻璃质量进步;自主完结了三条节能镀膜线的装置调试，对设备操控进行了优化和持续改善;完结节能产品根本膜系的定标，并完结了主推膜系开发(包含热反射、单银、双银产品，及三银等高端节能系列产品)作业，定板定标26款产品，依据地域差异开发了合适当地要求的节能玻璃产品，产品色彩及性能参数到达国内一流产品规范;完善准则执行专人办理，加强知识产权维护，增强开展潜力。

高分红推动价值回购

2017年公司分红金额为8.07亿元，占公司当年度归母净利润的70.66%。2018年度公司拟持续坚持较高的现金分红份额，依照董事会提出的分红预案，公司估计2018年度派发现金盈利总额7.91亿元(含税10派3，不送股，不转增)，占公司当年兼并报表归属母公司净利润的65.47%;依照监管部门的规则，如考虑陈述期已回购金额视同当年度的现金分红16,032.23万元，公司2018年度的现金分红份额达78.75%。陈述期公司推动会集竞价股份回购，陈述期累计已回购股份4,214.61万股，动用回购资金1.60亿元。

保持“买入”评级

咱们估计公司2019年-2021年经营收入别离为88.79亿元、93.41亿元、97.75亿元，同比别离添加6.0%、5.2%、4.6%;归母净利润别离为12.87亿元、14.40亿元、15.92亿元，同比别离添加6.5%、11.9%、10.5%。EPS别离为0.48、0.54和0.59元/股，对应的PE别离为9/8/7x。18年地产向施工端传导有望提振玻璃需求，而公司较高的分红份额表现价值，现在分红收益率高达6.7%，保持“买入”评级。

危险提示

供求关系打破平衡导致产品价格下降的危险;

原燃料资料价格上涨危险;

环保规范进步导致环保本钱添加的危险;

产品结构调整不能与市场需求同步的危险;

海外经营相关的政治、经济、法令、治安环境危险;

外汇危险。