下周一2020年9月28900906日最具有爆发力的十大金股

时间：2023-04-22 浏览：32 分类：网络

圣农开展(002299)：食物加码未来可期

研讨布景：商场关于公司的认知一向停留在白羽肉鸡饲养范畴而忽视其食物事务的快速增加。本文关键研讨圣农食物事务的开展空间，以及公司如安在千亿商场中捉住消费趋势的改变，完成由上游饲养到下流消费的蜕变。

禽肉制品职业远景宽广，未来有望仿制速冻食物、火锅料职业途径。当时我国深加工禽肉制品占禽肉消费比重约14%，远低于发达国家40%-70%的平均水平。15-19年我国深加工白羽肉鸡制品商场规划CAGR达14%，跟着深加工需求的稳步提高，估计19-24年禽肉制品复合增加率为10.1%，但职业全体出现“有体量，无龙头”的紊乱格式。参阅起步较早、职业特点类似、竞赛格式逐步变好的速冻食物以及火锅料等职业的开展趋势，咱们以为禽肉制品职业大概率会仿制其途径。职业巨大的空间促进企业充沛生长的一起，亦会诞生具有强竞赛优势的龙头企业。

全工业链+全途径+全品类铸造禽肉食物新星。圣农食物成立于2003年，2017年并表上市公司，2019年圣农食物营收39.5亿(占圣农开展总营收比重27.1%)，15-19年营收CAGR达35.16%，净赢利CAGR达48.25%，毛利率安稳在24%以上。依据公司“熟食化”的战略方针以及“餐饮企业中心厨房及家庭快捷美食专家”的定位，公司在研制、途径、品牌等方面均已树立完善系统，估计未来5年公司食物B端营收年估计增加10%-15%、C端营收年估计增加30%+。

2024年饲养端产能翻倍，中长期奉献安稳赢利。现在公司屠宰产能5亿羽，并规划24年提高至10亿羽，到时收入规划及市占率将稳步提高。赢利端，白羽肉鸡职业虽出现必定周期性，但饲养成本低且具有议价才能的公司依然能够享用羽均赢利的最大化。以圣农开展08年以来的盈余表现来看，公司单羽盈余均值到达3元/羽，未来跟着公司饲养端产能提高，公司饲养板块奉献的赢利弹性仍旧可期。

盈余猜测及出资评级。估计公司20-22年完成归母净赢利28.53/26.41/30.32亿元，EPS2.29/2.12/2.44元。依据分部估值法，21年方针总市值395亿元，对应方针价31.7元，坚持“买入”评级。

疫情危险、产品价格上涨不及预期危险、食物安全危险。

神州数码(000034)：“芯”潮“鹏”湃神州鲲泰打造云+鲲鹏新动能

事情：2020华为全联接大会上神州数码发布神州鲲泰系列产品，并与华为在云和鲲鹏工业达到全面深化战略协作的一致；9月12日中国联通收购与投标发布《2020-2021年中国联通通用服务器会集收购项目中标提名人公示》，神州数码旗下全资子公司中标1.95亿元。

出资关键

自主品牌打造全产品条线：神州鲲泰的产品发布内容包含终端产品、服务器产品、软件界说存储和云核算，以及运用服务器和大数据相关产品，产品条线完好，覆盖了华为泰山的首要运用范畴，其间服务器有四大类别十一款，包含了单路服务器，双路服务器，四路服务器到AI服务器，能够满意从边际核算到数据中心，从根存储到中心运用等各种场景。鲲泰是神州数码的自主品牌，在设计和制作上能够充沛发挥鲲鹏算力，推动完好的职业生态，逐步具有从服务器到中间件到通用解决方案再到全面算力渠道的才能，加快鲲鹏工业在信创范畴生态建设。

重要职业客户情绪达观，神州鲲泰完成打破：在产品正式发布前，神州鲲泰系列产品就已在多个职业完成营销打破及产品交给。现在，厦门超算中心二期扩容项目，已收购并运用神州数码厦门出产基地出产的神州鲲泰服务器。近来，中国联通收购与投标发布的《2020-2021年中国联通通用服务器会集收购项目中标提名人公示》显现，神州数码旗下全资子公司成为该项方针包4中标提名人之一，代表着公司自有品牌服务器事务自主立异才能获得了职业认可。在华为被美国约束后，各重要职业客户依然收购鲲鹏设备，表现了对鲲鹏芯片供应链的达观情绪。估计神州数码旗下产品会连续中标各重要职业组织客户的会集收购项目。

大华为战略为公司业绩保驾护航：此次发布会上，神州数码与华为再度签署战略协作协议，神州数码将与华为在全球范围内就数字化转型、云核算、人工智能、MSP、数据服务、鲲鹏核算工业生态等方面打开协作。

在云及数据服务方面，神州数码将依托本身云办理服务才能与华为云打造联合解决方案，为客户供给专业云办理服务，聚集但不限于轿车、零售等优势职业，打开联合拓宽。华为云是华为开展的重要战略方向，在资源倾泻下未来将完成快速开展，神州数码作为中心协作伙伴有望最为获益，从而强化公司MSP事务每年坚持翻倍增加的预期。

盈余猜测与出资评级：受美国制裁华为影响，咱们下调公司20-22年净赢利至7.33/11.09/15.98亿元，别离对应21/14/10倍PE。依据IDC数据，MSP职业未来5年复合增速超越55%，公司作为国内MSP职业龙头每年坚持翻倍增加，与华为云的进一步协作将强化云事务逻辑。此外公司信创事务现已构成订单，下一年重要职业信创铺开有利于鲲鹏生态建设，神州数码作为华为的中心协作伙伴有望放量，坚持“买入”评级。

鲲鹏工业链推动不及预期、云事务不及预期。

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