基金分红好不好(300256股票)

时间：2023-04-22 浏览：33 分类：网络

小康股份:SUV带动成绩高增加,新能源厚积薄发

事情:公司发布成绩预增公告,估计2017年1-6月完成归母净利润3.75亿元-4.05亿元,同比增加92%-107%。

产品结构改进带动成绩高增加。半年报预告高增加主要是有两个原因,第一是公司16年二季度归母净利润仅为7753万元,成绩基数较低;第二是公司自2016年6月20日推出风景580SUV以来,新车型继续热销大幅改进公司产品结构,盈余才能提高显着。2017年上半年,风景580月均销量超越14000辆,上半年累计8.4万辆(销量占比41%),根本契合咱们之前的预期。该车型是公司近年来精心打造的重磅产品,具有七座多功能性和极高的性价比,具有继续热销的潜力。风景580SUV产品价格区间为7.5万到10万,相对公司MPV车型3.5万到6.5万的价格区间有显着的提高,大幅改进公司盈余水平。

坚决投入新能源乘用车正向开发,胆大心细,兢兢业业。咱们保持之前的观念,以为新能源乘用车是公司打破格式,构建未来中心增加点的机会。公司现在已环绕新能源产业链做出闭环布局,包含1)公司正在重庆抓住筹建年产5万辆的新能源乘用车产能,未来总出资将超越25亿元;2)全资子公司SFmotor坐落美国的研制中心现已投入使用并延聘原特斯拉技能总监马丁先生作为参谋,坚持全车正向开发,现在团队磨合状况杰出;3)收买美国AMG工厂作为美国产能的布局。咱们估计公司可能在2019年左右推出1-2款高性能新能源SUV产品。

物流车资质优异,静待方针优化。受制于新能源物流车3万公里运营约束导致账期拉长,职业盈余才能下降,公司暂时战略性缩短物流车板块事务。但是新能源物流车的路权优势使得下流旺盛需求,供需错配,咱们估计2018年物流车补助方针有望完成优化,物流车职业放量在即,公司旗下瑞驰新能源物流车产品过硬,商场口碑杰出,直接获益。

盈余猜测与出资主张。咱们调整2017-2019年EPS分别为0.82元(0.76元)、0.95元(0.94元)、1.09元(1.07元),对应PE分别为22倍、19倍、17倍,保持“增持”评级。