拉涨停后缩量(青松建化股票)

时间：2023-04-22 浏览：35 分类：网络

精测电子:高生长的面板检测龙头

公司主营平板显现检测设备和体系产品,环绕光学检测、自动化操控以及信号检测(光、机、电)技能,展开了一系列的技能攻关和立异作业,并到达国际先进水平,其研制费用在2015年占营收份额达20%。公司产品已在京东方、三星、LG、夏普、松下、中电熊猫、富士康、友达光电等知名企业批量使用,以及很多用于苹果公司的iPhone和iPad系列产品显现测验。咱们对其给予买入的初次评级,方针价格105.00元。

支撑评级的关键

公司一向高生长。公司制作与研制才能为国内职业抢先,营收与净利润近五年均高速增加。公司在Module制程的检测体系商场中比较国外产品已有较大优势,未来将持续向Cell、Array制程的检测体系进口代替(代替日韩台的检测设备)。

面板检测范畴国内龙头。公司是全球范围内仅有进入光、机、电、软、算等的检测设备供货商,产品掩盖全球首要面板企业,2016年在华星光电、中电熊猫的模组检测设备掩盖率为100%,京东方60%掩盖。

从Module制程检测走向Cell、Array制程翻开生长空间。Array、Cell、Module三个制程检测设备价值是数量级的差异,参阅一条面板产线的设备投资总额在Array、Cell、Module三个制程的设备投入占比根本约是70%:25%:5%。公司从Module进入面板检测设备范畴,逐渐向上端浸透进入Cell、Array制程,现在Cell检测设备开端推行出售,Array段检测产品开辟中。

OLED检测产品蓄势待发。现阶段已将LCD的老练产品升级改造,满意OLED的检测要求,现已掩盖Cell端和Module端两个制程的检测需求。公司发挥和下流公司的杰出协作优势,系列检测产品的DEMO已投入首要公司的试验线上参加试验。类似于LCD的开展头绪,OLED的第一代产线多为国外进口检测体系,国产化代替是必然趋势。

评级面对的首要危险

单一客户过大危险,下流职业动摇危险。

估值

咱们估计17-19年净利润1.4、1.9、2.5亿元,现在市值对应估值为47、35、27倍,比照同业或机械高生长均匀估值水平,咱们初次给予买入评级,方针价105.00元。

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