4日欧美股市(哪个银行的理财产品好)

时间：2023-04-22 浏览：41 分类：网络

东方盛虹(000301)：优质EVA财物斯尔邦石化注入炼化精细化工全产业链打造完结

斯尔邦买卖作价143.6亿元：东方盛虹拟向盛虹石化、博虹实业发行股份，向建信出资、中银财物支付现金购买斯尔邦100%股权。本次买卖拟征集配套资金40.89亿元，其间拟将20.89亿元支付现金对价，将20亿元弥补上市公司流动资金或归还有息负债。斯尔邦100%股权的评价价值为150.2亿元，本次买卖的标的财物的终究买卖价格确定为143.6亿元。

优质财物注入助力公司向下流高附加产品延伸，处理同业竞赛问题：经过本次并购，公司将置入盈余才能较强的优质财物，进一步完善公司“炼化-化纤”下流产业链，拓宽其主营事务并新增高附加值烯烃衍生物的研制、出产及出售，产业布局愈加完善，公司的可继续开展才能不断提高，未来开展空间进一步拓宽。一起，本次收买可以彻底处理前史留传的“盛虹炼化一体化项目”同业竞赛问题，实在实行上市公司实践操控人关于处理同业竞赛的许诺。

斯尔邦是我国EVA龙头，凭借上市公司途径完成价值开释：斯尔邦是EVA光伏膜料范畴的龙头企业，主营产品具有较高的技能壁垒。跟着下流光伏装机需求暴增，EVA价格大幅提高，斯尔邦成绩高速添加。斯尔邦可以依托东方盛虹途径建立起资本商场的直接融资途径，为其事务开展供应愈加足够的资金保证。一起，炼化项目可以发挥协同效应，为斯尔邦赋能，下降出产成本。本次并购还有助于提高企业的知名度及抗危险才能。

EVA供需严峻错配，职业景气量有望继续上行：2009年以来我国EVA价格别离有两次快速上涨阶段：1)2010年-2011年；2)2020年8月-至今。咱们以为2010年-2011年首要因为下流电缆需求快速添加所造成的，而2020年8月以来EVA价格的上涨首要因为下流光伏需求的高速添加，叠加疫情导致部分产能受限，供需错配加重，职业再次迎来十年一遇的景气上行周期。全球双碳方针到达一致的布景下，下流光伏有望迎来快速开展，叠加EVA出产有较高壁垒导致短期新增供应有限，此次EVA景气周期有望继续。此外，因为光伏级EVA出产壁垒较高，国内仅有斯尔邦、联泓新科、台塑(宁波)等少量企业可以安稳供应光伏料，未来3-4年内光伏级EVA新增供应将会相对有限，随同下流光伏装机量的快速添加，光伏级EVA供需错配或将继续3年以上。

盈余猜测、估值与评级：咱们坚持公司2021-2023年盈余猜测，估计2021-2023年公司净利润别离为18.48/71.28/96.00亿元，折EPS为0.38/1.47/1.99元，坚持“买入”评级。

世界原油价格跌落危险；疫情重复影响下流需求危险；项目投产不及预期危险；财物注入进展不及预期危险。

美亚光电(002690)：中报成绩超预期；口腔CBCT团购意向订单立异高

中报成绩超预期，净利润中枢2.5亿元，同比添加70%

公司公告：2021年上半年公司完成净利润2.2亿元~2.8亿元，同比添加47%-91%；净利润中枢2.5亿元，同比添加70%。上半年净利润添加超预期。

二季度完成净利润约1.4亿元，同比添加27%。

下流口腔治疗商场康复高景气，口腔CBCT出售大幅添加

2020年受新冠疫情影响，口腔CBCT收入4.5亿元，同比削减6%，毛利率58.2%，同比下滑1.8pct；2021年因为国内新冠疫情操控杰出，下流口腔治疗商场康复高景气。以通策医疗为例，2021年Q1营收比较2020年同期添加227%，比较2019年同期添加60%。

获益于国内疫情操控杰出，下流口腔门诊事务快速康复，被疫情按捺的新建口腔诊所的需求从头开释，从而带动口腔CBCT的热销。2021年上半年华南口腔展和北京口腔展公司别离取得543台和913台口腔CBCT团购意向订单，比较2020年同期464台团购订单大幅添加。

注重研制立异，新产品和储藏产品层出不穷，支撑公司长时间添加

2020年研制投入约1亿元，同比添加13%，占营收比重约7%。农产品检测范畴的“人工智能色选机”、高端医疗印象范畴的“美亚口内扫描仪MyScan”和“耳鼻科CT”、工业检测范畴的“XM系列X光异物检测机”等也已推向商场，骨科CT、移动CT等储藏产品在研顺畅，将有用支撑长时间添加。

海外是色选机增量商场，公司CBCT在国内外仍有较大添加空间

国内色选机70%以上以更新需求为主，海外色选机商场空间根本与国内适当，是色选机事务首要添加动力；CBCT国内商场的浸透率约为15%-16%，间隔发达国家30%-40%浸透率仍有1倍以上的提高空间；海外CBCT商场空间是国内的2倍左右。2020年公司CBCT产品已先后取得欧盟CE认证和澳大利亚TGA注册，2021年6月公司高端口腔CBCT初次出口至澳大利亚。

出资主张：

估计2021-2023年经营收入为18.1/21.5/24.8亿元，同比添加21%/19%/16%；归母净利润为6.2/7.7/9.3亿元，同比添加42.2%/23.5%/20.4%，PE为56/45/38倍。

坚持“买入”评级。

CBCT职业竞赛加重；美元汇率动摇危险

洁美科技(002859)：多点开花接力生长Q2净利润创前史新高

出资关键

2021年Q2净利润创单季新高：公司发布2021年上半年成绩预告，估计1-6月归母净利润2.18-2.25亿元，同比添加50%-55%，对应Q2单季净利润1.24-1.31亿元，创单季前史新高，超此前商场预期。2021年上半年，消费电子、新能源轿车和5G技能运用的需求激增和加速落地带动了电子信息职业景气量继续走强，公司上半年订单量足够，产销两旺，纸质载带和胶带、塑料载带以及离型膜三大事务板块均有较好的体现。公司继续扩展产能投进，完善产业链一体化各个环节，推进精细化办理、降本增效。此外，跟着电子元器件小型化趋势的加速，公司继续优化对应的纸质载带系列产品的结构，后端高附加值产品如打孔纸带、压孔纸带的产销量添加较快，公司全体出售收入和净利润均坚持了安稳添加。

职业景气量继续，纸质载带稳步扩张：2021H1公司下流被迫元器件原厂稼动率高企，纸质载带继续需求旺盛。公司2020年新增年产2.5万吨原纸出产线建造结束，并于2021年1月投产，算计原纸产能到达8.5万吨/年。公司是纸质载带利基商场龙头，从原纸制作到后端分切/打孔/压孔纵向打通全产业链环节，跟着下流需求添加稳步扩产。一起，元器件小型化趋势带动高端压孔纸带用量提高，且公司在日韩高端客户比例拓宽顺畅，产品和客户结构的优化带动纸带附加值继续提高。此外，公司也活跃扩展胶带产能，“年产420万卷电子元器件封装专用胶带扩产项目”厂房基建工程顺畅竣工并预订了相关设备。

塑料载带、离型膜快速开展，成绩添加动能足够：1)公司逐渐到达塑料载带了产业链一体化的方针设想，完成了精细模具和原材料自主出产，部分客户现已开端切换并批量运用公司自产黑色PC粒子出产的塑料载带。此外，公司塑料载带产品加速开辟半导体封测范畴的客户，塑料载带产能稳步扩展，产销量进一步提高，新客户不断添加，毛利率快速提高，事务开展势头杰出。2)离型膜方面，MLCC制程用离型膜出货量稳步提高，根本满意了客户的中低端需求并继续改善出产工艺和产品功能。用于偏光片制程等其他用处的进口代替类高端离型膜也完成了必定的出售。公司现在离型膜出产线有五条国产线和两条韩国线，规划产能可到达1700-1800万平米/月，还有一条日本线正在出产调试阶段，彻底达产后总产能将到达2400-2600万平米/月。此外公司发行可转债建造离型膜原材料BOPET原膜项目，估计将于2021年Q4逐渐开释产能，到时离型膜有望仿制载带纵向一体化途径，推进成绩接力添加。

盈余猜测与出资评级：公司纸质载带龙头位置安定，高水平的盈余才能奠定了生长柱石，在此基础上横向拓宽塑料载带、离型膜事务，成绩接力添加未来可期。咱们上调盈余猜测，估计2021-23年净利润为4.5/5.4/6.6亿元(前值4.3/5.1/6.5亿元)，对应2021-2023年PE为28.5/23.7/19.2倍，坚持“买入”评级。

下流需求不及预期；新产品研制不及预期