世纪瑞尔(大秦基金在重庆行骗)

时间：2023-04-22 浏览：51 分类：网络

2017年-2019年，戎美股份存货贬价预备金额分别为1214.82万元、2043.42万元和3825.61万元，快速攀升。

从淘宝走出的女装店也要上市了！近期，主营女装的的日禾戎美股份有限公司（简称“戎美股份”）披露了IPO招股书，拟登陆创业板募资6.01亿元，首要用于建造生产基地。

据《每日财报》了解，戎美股份主营服装的企划规划、供应链办理和出售事务，其淘宝的女装店肆名为戎美高端女装，店肆粉丝为435万。首要运营外套、风衣、针织衫、T恤、吊带、裤装、连衣裙等日系高端女装。

值得注意的是，夫妻合伙开店，使得股权高度集中，或存有实践操控人不妥操控危险。一同营收出现下滑，毛利率低于同行，公司品牌竞争力存在问题，加之研制缺乏产品类似堕入抄袭风云，因存货滞销发生贬价丢失。问题重重之下，戎美股份能否成功登录A股创业板呢？

夫妻合伙开店，淘宝店营占比超99%

公司创始人温迪和郭建是一对夫妻，2006年，温迪在淘宝上开了一家女装店肆，取名戎美，最初并没有想到能做到今日这样的规划，结业于清华大学工商办理硕士的郭健刚开始也并不是十分支撑。

但随着国内电商事务一路高歌猛进。2012年，郭健也从其间看到了商机，决然辞去高薪的分析师工作和妻子一同运营，并合伙创立了戎美股份。

尔后，为了扩建团队，2015年郭健从江苏泛佳亚麻纺织厂挖来朱政军，出任董事兼副总，又在2017年从光大挖来于清涛，董事、副总、财务总监、董秘四大职务一肩挑，组成了公司的中心班子。

《每日财报》研讨招股书后发现，戎美股份的性质能够简略的界说为一家“夫妻淘宝店”，这首要是根据公司的股权结构和运营形式。

到陈述期末，郭健、温迪配偶二人经过戎美集团直接持有公司1.18亿股股份(占公司本次发行前股份总额的股本的68.76%)。

一同，郭健直接持有公司2520万股股份(占公司本次发行前股份总额的14.74%)，温迪直接持有公司2520万股股份(占公司本次发行前股份总额的14.74%)。

归纳核算下来，郭健和温迪直接和直接持有公司1.68亿股股份，占本次发行前公司总股本的98.24%，是公司实践操控人，股权高度集中在夫妻二人手中。所以戎美股份或存有实践操控人不妥操控危险。

另一方面，戎美股份的收入高度依赖于淘宝店，2017年-2019年，戎美股份首要经过淘宝、天猫渠道获取出售收入，其间淘宝店（戎美高端女装）占比达99%以上，因而，戎美股份是一家典型的夫妻淘宝店，只不过规划较大。

营收出现下滑，毛利率低于同行

据招股书数据显现，上一年公司的营收现已出现下滑，2017年—2019年，戎美股份的营收分别为5.85亿元、7.04亿元、6.94亿元，归母净利润分别为6994.08万元、1.00亿元、1.09亿元。

关于营收下滑，戎美股份在招股书中称，2019年，公司营收较2018年下降1.46%，首要是2019年新年较早然后缩短了线上服饰出售旺季时长及暖冬对消费市场的全体影响所造成的。

受暖冬要素的影响，2019秋冬季公司产品中价格较高的羊绒类产品（如针织衫、大衣）出售受到了必定负面影响，从而导致公司营收有所下降。

事实上，戎美股份的解说十分勉强，假如依照公司给出的理由，这归于职业的不行抗要素，会导致业界公司遍及出现收入下滑的状况。

但《每日财报》注意到，国内可比上市公司中，安正时髦和朗姿股份也出现不同程度的成绩增加，比照之下，或许本身竞争力的缺乏才是戎美股份成绩下滑的本源。

值得注意的是，戎美股份的利润率水平在业界也处于落后方位，2017年—2019年，戎美股份的归纳毛利率分别为38.51%、40.31%、46.53%。

尽管出现增加趋势，但曩昔三年，锦泓集团、安正时髦、欣贺股份、朗姿股份同等职业上市公司的毛利率年平均值分别为67.27%、66.37%、63.46%，相比之下，戎美股份距离甚远。