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时间：2023-04-22 浏览：56 分类：网络

近来，拟在创业板上市的乾元浩生物股份有限公司(简称“乾元浩”)更新了招股说明书，并发布了问询回复，因为财政材料已过有效期，3月31日审阅状况变更为“间断”。《经济参考报》记者注意到，乾元浩本次IPO触及从控股股东中牧股份(股票代码“600195”)分拆上市，但其分公司与中牧股份在畜用疫苗事务上存在少数事务堆叠，此外，两边在客户和供货商上相同存在堆叠现象，在商场化出售形式下，2021年上半年客户和供货商的堆叠数量别离为46家和25家。

成绩增加稳健拟分拆上市

招股书显现，乾元浩是一家致力于禽类感染病防治的高新技术企业，主营事务为禽用生物制品研制、出产、出售及技术服务，首要产品为多品种的禽用疫苗及少数畜用疫苗，现在可出产兽用生物制品及确诊试剂近60个品种、200多个标准。

财政数据显现，陈述期(指2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，下同)内，乾元浩全体坚持稳定增加，完成运营收入别离为42516.25万元、49610.93万元、56656.97万元和26076.76万元，完成归母净利润396.49万元、3667.57万元、7468.84万元和3964.45万元。

值得注意的是，乾元浩控股股东中牧股份已于1999年在上交所上市，本次乾元浩IPO触及分拆上市。对此，乾元浩在招股书花费很多篇幅对中牧股份分拆乾元浩的状况进行了发表。在盈余方面，乾元浩表明，中牧股份最近三年(2018年、2019年和2020年)归归于上市公司股东的净利润(以扣除非经常性损益前后孰低值核算)别离为40504.88万元、22669.68万元和40787.99万元，契合相关规则中“最近3个会计年度接连盈余”的要求；中牧股份最近3个会计年度扣除按权益享有的乾元浩净利润后，归归于上市公司股东的净利润累计不低于6亿元(净利润以扣除非经常性损益前后孰低值核算)，契合盈余要求规则；中牧股份最近1个会计年度(2020年)兼并报表中按权益享有的乾元浩净利润未超越归归于上市公司股东净利润的50%、乾元浩净资产未超越归归于上市公司股东净资产的30%，均契合规则。

同业竞赛引重视两边事务存交集

就同业竞赛状况，乾元浩解说称，中牧股份产品包含畜用疫苗、禽用疫苗、兽用化药、饲料及饲料添加剂等，其间禽用疫苗悉数由乾元浩独立出产与出售。本次分拆后，乾元浩以禽用疫苗为主业，中牧股份以畜用疫苗及其他原有事务为主业，中牧股份及中牧股份操控的其他公司与乾元浩之间，不存在对乾元浩构成严重晦气影响的同业竞赛。

招股书显现，乾元浩疫苗首要用于鸡、鸭、鹅饲养场户，首要终端客户为禽类饲养企业；中牧股份疫苗首要用于牛、羊、猪饲养场户，首要终端客户为猪饲养企业。乾元浩表明，畜用疫苗、禽用疫苗作为兽用生物制品职业的两个不同细分职业，其疫苗靶向动物和适用动物类型、工厂及出产资质等方面均具有显着差异，作为中牧股份部属仅有的禽用疫苗事务运营途径，公司与中牧股份其他事务板块之间坚持较高的独立性。

不过，《经济参考报》记者注意到，乾元浩分公司乾元浩生物股份有限公司南京生物药厂存在部分畜用疫苗出产产能，与中牧股份在畜用疫苗事务上存在少数事务堆叠，对此，深交所进行了问询。乾元浩解说称，公司和中牧股份的畜用疫苗事务均坚持独立运营，别离持有新兽药注册证书和出产批准文号，在收购、出产和出售方面各自坚持独立。2020年，乾元浩畜用疫苗出售收入约3800万元，占公司2020年运营收入的份额低于7%，占中牧股份2020年畜用疫苗事务运营收入的份额约2.7%，占两边运营收入的份额均较低。

乾元浩一起在招股书中许诺，针对现有的畜用疫苗事务，公司将中止新研制项目立项，并操控和削减在研项目的研制投入；坚持现在规划的畜用疫苗事务出产，依照本钱加成法定价，由中牧股份按商场需求向本公司收购并对外出售，过渡期内，各年度畜用疫苗收入占本公司运营收入份额不高于7%。许诺收效之日起5年内，乾元浩将中止畜用疫苗事务。

记者还重视到，据招股书发表，乾元浩实控人我国农业开展集团有限公司旗下我国牧工商集团有限公司(简称“中牧公司”)部属的买卖事务部存在进口禽用疫苗的状况。乾元浩表明，中牧公司现在进口的禽用疫苗首要为高端、种鸡用疫苗产品，首要用于添补国内产品的空缺范畴。陈述期内，中牧公司进口禽用疫苗的署理金额别离为6138.99万元、2638.94万元、4861.00万元和3710.00万元。

乾元浩进一步称，中牧公司买卖事务部进口产品与公司产品不存在代替性、竞赛性及利益冲突，具体表现在五大差异，即产品定位、商场和客户差异、收购和出售途径差异、技术服务或售后方法差异、事务定位和运营重心差异、产品种类差异。以产品种类为例，中牧公司买卖事务部署理进口的14种禽用疫苗产品中的9种，乾元浩无同类型产品，其他5种疫苗产品的毒株不同。

客户供货商均有重合相关体系软件共用

除疫苗产品有交集外，乾元浩和中牧股份还存在客户和供货商堆叠、事务与财政体系软件共用的状况。据乾元浩发表，在商场化出售形式下，陈述期内与中牧股份及其操控其他公司的堆叠客户数量别离为55家、56家、57家和46家，其间生物制品堆叠客户数量别离为32家、34家、32家和28家；公司向堆叠客户出售金额占运营收入份额别离为13.23%、9.54%、12.82%和10.10%，其间向生物制品堆叠客户出售金额占运营收入份额别离为8.72%、5.99%、6.03%和6.42%。

乾元浩解说称，堆叠客户首要为经销商和禽类饲养集团，部分兽用生物制品经销商存在一起经销畜用和禽用生物制品的景象；禽类饲养集团客户一起收购禽用疫苗和中牧股份部属其他子公司的饲料、化学类兽药等产品，协作均以商场化方法进行，买卖独立，定价公允，具有合理性。

从供货商状况看，陈述期内，乾元浩与中牧股份及其操控其他公司的堆叠供货商数量别离为18家、20家、21家和25家。乾元浩解说称，供货商堆叠的首要原因是，佐剂和包装物的规划以上企业出产运营规划较大，产品供给企业较为广泛，从内操控度的视点看，公司收购和出售独立，不存在与中牧股份事务不独立的景象。

值得投资者重视的是，2019年7月，中牧股份一致开发了ERP信息化体系(归于事务和财政体系类软件)，乾元浩遵从中牧股份的一致安排并获授权运用ERP体系。2020年1月起，由中牧股份授权乾元浩运用，按年向中牧股份付出运用费。乾元浩对此表明，公司在ERP体系中具有独立账号及体系权限，中牧股份及其控股企业、分支机构无法跨公司穿插请求公司账号与权限；公司与中牧股份协议约好需经两边一起承认，第三方公司方可运用ERP体系超级管理员；中牧股份已出具许诺，确保公司ERP体系独立。

乾元浩进一步表明，针对ERP体系共用景象，公司已依据本身事务特色积极开展信息体系开发作业，并方案于2022年10月31日前彻底自建财政事务信息体系，不再运用中牧股份授权的信息化体系。