先导智能(先导智能官网)

时间：2023-04-22 浏览：54 分类：网络

浮想联翩好，我是格菲大师兄查理，专心于上市公司和职业的深度研讨，浮想联翩格菲一共有7位师兄妹，他们各有所长，欢迎重视。

今日查理要为浮想联翩解析的是先导智能，这是查理为浮想联翩剖析的第66家公司。

近期查理为浮想联翩剖析了不少新能源产业链相关的标的，比较有代表性的如比亚迪、宁德年代和天齐锂业等，今日要给浮想联翩剖析的是锂电池产业链上游的设备提供商先导智能。

浮想联翩知道，锂电池可以说是新能源轿车价值含量最高的一部分，因而关于锂电池产业链的个股也是备受重视，今日浮想联翩要剖析的便是处于锂电池产业链上游的设备端。

一、锂电池的加工进程

在这里给浮想联翩简单说一下锂电池的整个出产流程，一方面便于浮想联翩了解锂电池的制作进程，另一方面也是为了让浮想联翩知道参加这个制作进程需求哪些设备，也便是浮想联翩今日要剖析的这个细分范畴涉及到哪些详细产品。

锂电池的加工进程分为前道、中道和后道三部分，他们品味对应的是：前道电极制作，中道电芯安装，后道电池拼装。

浮想联翩先看前道。前道对应的工艺包含拌和、涂布、辊压、分切，对应需求的设备包含拌和机、涂布机、分切机等。

中道工艺首要包含制片、模切、卷绕、叠片等，对应得需求卷绕机和叠片机。

后道工艺首要包含封装、注液、化成、分容，对应得需求化成分容设备和拼装线。

以上三个环节，中道工艺的设备难度较前道和后道要高一些，由于从出产环节对产品的良率影响来看，中道环节的影响最大，技能难度也最高，中道设备在整个锂电出产线中的本钱占比也在40%以上。

跟着新能源车补助退坡，电动轿车也逐渐向平价趋势演进，而作为本钱最高的锂电池，其未来本钱及价格的下降也是大势所趋，关于电池厂来说，中道环节技能提高较慢，首要由于卷绕/叠片工艺需求一起统筹加工速度、加工精度和一致性，因而中道环节成为锂电池出产的瓶颈工序，优质中道设备厂商具有较高技能壁垒。

二、先导智能的优势

在说先导智能之前，浮想联翩先把现在前中后到设备的升官看一下。

前道设备现在是以日韩升官为主，国产设备迎头赶上，国内现在首要参加者包含新嘉拓、深圳浩能以及先导智能等。

中道设备现在国产的先导智能在高端范畴市占率过半，其次是赢合科技，日韩品牌逐渐退出。

后道设备国产化率较低，现在国内厂商包含泰坦新动力、杭可科技等，其间泰坦新动力在2017年被先导智能收买。

看完上面的介绍浮想联翩心里应该差不多有数了，先导智能根本站稳了中道设备范畴，在这个范畴是名副其实的龙头老大，在上游和下流也在稳步布局。

要知道先导智能除了在技能和产品上完成了全面布局，其客户也涵盖了首要的电池出产商宁德年代和LG化学，在前面浮想联翩对锂电池格式的剖析中浮想联翩从前说过，现在世界三巨子便是松下、LG和宁德年代，三巨子中先导智能拿下了两个。

由于公司绑定了全球锂电巨子，一起凭仗其在中道设备的技能优势和全工艺连的布局，先导智能也凭借其自身具有的优势，在19年锂电池设备新签订单中，70%以上为整线/准整线集成订单。其他国内竞争对手，如赢合科技相同具有整线集成才能，但部分产品需求依靠外包，而其他竞争对手来，绝大部分以单一设备出产出售为主。

除此之外，先导智能由于自身具有本乡优势和规划优势，其产品性价比也极高，并且产品交给时间短，服务呼应快。

三、先导智能远景怎么样

看先导智能的远景肯定是要看未来锂电池的开展状况，由于上游的需求是紧跟下流的需求的。

从现在全球首要锂电升官的规划来看，未来三年，新增锂电池产能将达30%以上，对应的上游设备需求增速也在25%以上。

考虑到先导智能在锂电设备的龙头位置，估计未来三年先导智能的营收和赢利增速也在30%以上。

大师兄以为具有如此确实定性和成长性，对应19年赢利给与公司45倍市盈率是比较合理的，依据公司发表预期2019年赢利在7.5到9.6亿元，查理选用其赢利上限，对应市值在400至450亿元，公司现在市值440亿元，估值处于合理偏高水平。

今日的共享就到这啦，明日查理将为其他公司的剖析，不见不散哟！

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