本年央行要点将从疫情支撑办法转为通胀方针,从紧迫抗疫购债方案(PEPP)转向财物购买方案(APP)。行长拉加德可能会着重:①脱欧、美国大选及疫苗获批不确定已消除,但其他不确定性仍存(如病毒途径、封闭、供需冲击);②若封闭不连续至榜首季度末,12月猜测仍是可信的;③削减对外汇市场的重视;④可再次调整PEPP规划,不倾向彻底运用1.85万亿的PEPP。在方针方面,咱们将寻觅有关PEPP以及对定向长时间再融资操作(TLTRO—3)的进一步调整的头绪。
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