航运期货或将上市！提前解析上海出口集装箱600655股吧结算运价指数

时间：2023-04-22 浏览：56 分类：网络

9月3日《关于推动自由买卖试验区买卖出资便当化变革立异的若干办法》对外发布，其间提出了“从国内商场需求激烈、对外依存度高、世界商场开展相对老练的产品下手，上市航运期货等买卖新种类”。

从现在状况来看，航运期货将首先在上海期货买卖所旗下的上海世界动力买卖中心上市，首先推出的种类极有或许是上海→欧洲集装箱运价期货，买卖和结算标的是上海航运买卖所发布的上海出口集装箱结算运价指数(SCFIS)。

一、上海出口集装箱结算运价指数简介

上海出口集装箱结算运价指数(简称SCFIS)是由上海航运买卖地点原上海出口集装箱运价指数(简称SCFI)的基础上编制而成，于2020年4月27日对外试运营发布，在同年11月2日正式关于发布。SCFIS具有“实在性、准确性、可验证性、代表性、科学性、独立性、安全性”七大特征，然后保证指数的完整性、唯一性和共同性。该指数是为了航运期货量身打造，将成为上海出口集装箱运价指数期货的买卖和结算标的。

(一)界说

SCFIS表征上海出口集装箱即期海运商场结算运价的变化方向和程度，反映的是班轮公司三个月以内短期合约商场、Freight All Kinds Rates(FAK)成交客户的商场和公开商场，以及货代公司与客户达到的零售合约商场且不因货主企业类型或箱量的特殊性等影响成交价格。

结算运价是班轮公司和货代企业船开后的结算运价均匀水平。其间，样本班轮公司的商场比例算计值需超越该条航线商场总量的80%；样本货代企业需在该航线的即期商场上坚持1000TEU以上的预付货年出运量，并且能够保证每周具有安稳的成交数量和老练的事务体系。

(二)特征

1、航线设置：现在SCFIS推出了上海至欧洲和上海至美西两大航线指数。启运港便是上海港，欧洲航线根本港为汉堡、鹿特丹、安特卫普、弗利克斯托、勒阿弗尔，美西航线根本港为洛杉矶、长滩和奥克兰。

2、运送条款：堆场到堆场，简称CY-CY。

3、货种：普货。

4、付款方法：预付。

5、箱型：20GP、40GP、40HQ的干货箱。

6、计费币种：美元。

7、运价构成：按箱收取的根本海运费及海运相关美元附加费。附加费包含燃油相关附加费、币值附加费、旺季附加费、战役附加费、港口拥堵附加费、运河附加费及其它按箱收取的美元海运附加费。

(三)搜集和发布

1、样本规模：实践离港时刻为北京时刻上星期一0:00至上星期日24:00的班轮航次。

2、搜集时刻：每周一0:00至13:00。

3、发布时刻：每周一15:05。

(四)编制方法

1、数据预处理：提单信息审阅；除掉非合理价格；选用拉依达或格拉布斯原则查验除掉离群值，并在余下的数据中进一步去除最高和最低10%的数据；约束并调理过高比例的单家样本班轮公司比例。

2、指数核算过程：先核算各航线分箱型的均匀运价，再核算各航线分箱型定基价格指数，终究核算欧美航线结算运价指数。2010年6月1日为基期，基数为1000点。

3、箱型权重调整：每年度评价调整一次欧美航线20英尺箱型和40英尺箱型的权重。权重调整期会避开指数期货买卖的交割日，权重调整在每年3月份完结。相较2020年，2021年欧美两大航线的箱型并未发生改动。

二、上海出口集装箱结算运价指数与上海出口集装箱运价指数异同点

“上海出口集装箱结算运价指数”与“上海出口集装箱运价指数”存在“结算”两字之差，既有相同点，也有不同之处。

(一)首要相同点

1、发布组织：上海航运买卖所。

2、航线设置：欧洲和美西航线根本港均共同。欧洲根本港为汉堡、鹿特丹、安特卫普、弗利克斯托、勒阿弗尔五大港口，美西航线根本港为洛杉矶、长滩、奥克兰三大港口。

3、货种：普货。

4、买卖和运送条款：出口CIF合同，CY-CY。

(二)首要不同点

1、数据性质：SCFI是预告意向运价，SCFIS是实在成交且可用于终究现货结算的运价。

2、数据搜集方法：SCFI是经过人工报送制，报送价格或许因人而异，存在必定的主观性；SCFIS是经过体系直接在各大样本公司后台体系抓取，数据源更为客观，扫除了人为因素。航运期货选用的买卖和结算标的是SCFIS，最大程度扫除人为搅扰，保证了指数的客观性，保证买卖的公平性和公正性。

3、样本规模和发布时刻：SCFI是在每周五15:00对外发布，搜集下周发运航次的运价，能够视作一个先行目标；SCFIS是在每周一15:05对外发布，搜集上星期发运航次的运价，能够视作一个滞后目标。

4、出现方法：SCFI各条分航线选用“$/TEU”或“$/FEU”出现，更为直观；SCFIS各分航线选用“点”出现，相对笼统。SCFI仅在归纳指数才会采纳“点”出现。

5、指数编委会：SCFI编委会共有22家班轮公司和26家货主货代；SCFIS欧美航线编委会共有11家班轮公司和5家货主货代。SCFIS编委会成员数量比SCFI少许多，首要是因为欧美航线承运和邮寄企业相对较少，SCFIS要求编制和入会门槛更高。

6、基期：SCFI的编制时刻要远早于SCFIS，因而SCFI归纳指数基期为2009年10月16日，SCFIS基期为2020年6月1日。

三、选用上海出口集装箱结算运价指数买卖和套保的难点问题

(一)结算运价与实践运价的转化危险

因为SCFIS选用的“点”出现，因而并不像SCFI那样直观，并且上海航交所并不会发布SCFIS对应的20和40英尺集装箱的实践运价，也不会发布基期对应的实践运价，这就给实践买卖和套保发生巨大的困难和危险。货代企业在欧美航线正常时期的赢利在$20-50/TEU左右，价格略有崎岖都会引起赢利率的大幅动摇。倘若在不确定SCFIS代表实践价格状况下轻率套保，就不清楚套保的实践价格，这样会发生更大的危险。

关于一般买卖者和船东与货主，相同会有这样的问题。相较而言，尽管波罗的海买卖所发布的BDI及BCI、BPI和BSI也是以“点”来出现，但相同会发布每条细分航线的实践租金或运价，出资者和套保者在买卖FFA时能够充沛了解并剖析BDI及分船型指数的实践价位。假如上海航交所未来不发布点位对应的实在运价，买卖商在不了解SCFIS实在意义状况下，该指数期货更适合做单边大行情。

(二)汇率危险

航运指数期货将选用人民币报价和结算的方法，但世界海运费均选用美元报价和结算。关于以美元结算的跨国企业和买卖商，就将面对人民币兑美元的汇率危险。不过，关于以人民币结算的国内企业，却是正好能够对冲汇率危险。