唱跌美股再添一行！德银：高估值、长收益周期加大美深圳汽车贷款股抛售风险

时间：2023-04-22 浏览：76 分类：网络

得悉，德意志银行战略师称，高估值和快速推动的收益周期结合在一起，加大了美股兜售的危险。

包含Binky Chadha在内的一个研讨团队在周四的陈述中写道，高估值自身不一定预示着商场的大幅回调，但当收益周期进一步延伸时，跌落趋势往往会愈加显着。 他们表明，在与现在估值水平类似的情况下，5年远期报答率在历史上的平均水平略为负值。

这些战略师写道：“估值批改并不总是需求商场回调，但其的确约束了报答。跟着当时周期的快速推动，难以批改的危险正在添加。”

标普500指数接连数周继续上涨，在8月和9月屡创新高，本年迄今累计上涨了20%。 美国股指12个月预期市盈率约为21倍，10年平均市盈率为16.5倍。

德银团队写道：“从长时刻来看，更高的估值会下降报答。咱们以为，商场已将本轮复苏的大部分报答提早完成。”

此前，高盛集团、摩根士丹利和花旗集团的分析师也表明，这种涨势或许不会继续。这些大行的战略师们接连发布了有关负面冲击或许会反转股市接连上涨气势的音讯。

高盛出资组合战略和财物装备董事总经理Christian Mueller-Glissmann在承受采访时表明：“高估值添加了商场的脆弱性，假如呈现新的负面要素，就或许形成冲击，终究导致快速去危险化。”

跟着标普500指数多头与空头的份额挨近10:1，头寸趋向极度看涨。假如该指数跌落2.2%，其间一半的押注或许会面对丢失。花旗集团战略师正告称，即使是小幅回调，丢失也或许因强制多头平仓而被扩大。

摩根士丹利周二将美国股市评级下调至“减持”，并将全球股票评级调整至“持有”。摩根士丹利称，跟着周期中期转型最终阶段的降临，9-10月将是一个崎岖的时期。接下来的两个月时刻对经济增加、方针和立法议程构成巨大危险。与此同时，瑞士信贷集团表明，因为估值过高和监管危险等原因，该公司小幅减持美国股票。