北美电动化郑州期货交易所官发力在即 关注产业链机遇

时间：2023-04-22 浏览：67 分类：网络

职业近况

美国轿车库存继续创出前史新低，咱们估计随同缺芯缓解和经济活动康复正常，职业补库有望敞开，产销数据存在较大向上空间。新能源轿车方面，咱们估计美国影响方针箭在弦上，供应端则有大批优质新品行将上市。咱们提示职业潜在边沿改变和出资机会。

谈论

美国轿车库存续创前史新低，供应边沿缓解，补库确定性强。据BEA数据，2021年9月，美国轿车库存仅为7.6万辆，环比-4.9万辆，而9月轿车库存出售比仅0.514，远低于2.0左右的前史均值水平，上述数据均创数据以来前史最低水平（图表2、3）。而此前美国因新车供应不畅，呈现二手车价格倒挂现象，标明终端需求依然较强。构成如此低库存原因，咱们判别主要是供应端产能遭到轿车芯片缺少和新冠疫情一起影响，往前看，随同疫情轿车芯片供应改进和疫情常态化，咱们以为美国轿车职业敞开加库存确实定性强。咱们以疫情前的库存中枢水平来进行测算，对应100万量级的补库空间。

方针+供应双轮驱动，北美新能源轿车商场发动在即。

方针端，本届美国政府就任来继续推进新能源轿车职业影响方针的出台，并于8月签署行政命令，设定2030年电动车占新车销量份额到达50%的国家战略目标。正式法案则正在拟定中，或于近期递送美国国会投票，包含上限到达12,500美元的税收抵免，有望对新能源轿车消费构成强影响；以及出资75亿美元于2030年前建造50万个公共充电桩，补足基础设施短板。

供应端，北美多家新老车企方案于2021四季度开端加快推出全新电动车型（图表4）。其间，美国“造车新势力”Lucid首款车型Air和Rivian首款车型R1T已于10月敞开交给。传统车企中，通用轿车Ultium纯电动渠道新车、福特F-150 Lightning纯电皮卡也均将于2022年完成交给。美国商场的纯电车型供应上有望迎来改进。

因而，咱们以为美国电动车商场行将迎来方针端和供应端两层推进，有望自2022年起高速增加，仿制我国、欧洲电动车商场近年的亮眼体现。

要点图表