厦华集团(金融机构大额交易和可疑交易报告)

时间：2023-04-22 浏览：76 分类：网络

9月下旬以来，郑棉价格保持震动上涨走势，节后在新花本钱高企和下流消费火爆的带动下，棉价涨势加快。笔者以为，新花本钱高企提振郑棉价格，下流消费火爆使得工业链传导变得顺利，棉价震动上涨的趋势得到加强。咱们以为，14500元/吨的方针已反映出当下大部分工业利多，越往上套保抛压就会越重，假如没有新增利多影响，棉价持续大涨的空间现已不大，主张轧花厂依据各自本钱掌握套保时机。

新花本钱高企，期现严峻倒挂

上一年轧花厂的挣钱效应和新添加的轧花产能，加重了本年籽棉抢收的力度。新花上市以来，籽棉收买价高开高走，机采从5.5元/公斤上涨至6.45元/公斤，折皮棉本钱从12600上涨至15100元/吨；手摘棉从6.2元/公斤上涨至7.45元/公斤，折皮棉本钱约从13000上涨至16200元/吨。据笔者测算，北疆机采棉均价或许在14000元/吨邻近，南疆手摘棉均价或许在15000元/吨邻近，CF2101密布套保压力区间估计在13800-14500元/吨，实盘抛压或许挨近200万吨(40万手)。期现严峻倒挂，买新花不如买盘面，该逻辑促进郑棉价格向新花本钱挨近。12215-13800区间几乎是套保真空带，上涨流通；13800-14500区间估计套保压力闪现，盘子变重，多空增仓胶着。

下流消费迸发，工业链传导变顺

从8月开端，服装出口和内需同比开端转正，9月保持正向添加。其间，8月服装出口162亿美元，同比增6.6%；9月服装出口152.2亿美元，同比增6.2%国庆假日后，下流订单迸发，纱价累计提涨2100元/吨，工业链传导变得顺利。纺织后道出现比较显着的“制品库存下降，质料补库加强”的旺季特征。据TTEB，10月9日，纯棉纱厂负荷44.2%，环比添加0.8%；全棉坯布负荷50.2%，环比添加1.1%；纺企棉花质料库存为29.9天，环比-0.9天；织厂棉纱质料库存10.7天，环比+2.3天；纺企棉纱制品库存为21天，环比-3.8天；织厂全棉坯布制品库存26.6天，环比-0.8天。

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