股票合兴包装今日走势(瑞银投资)

时间：2023-04-22 浏览：100 分类：网络

新宙邦:17年成绩增速安稳四大事务齐开展

公司2017年成绩快报:全年完成经营收入18.16亿,同比增加14.24%;经营赢利3.37亿,同比增加15.83%;赢利总额3.37亿,同比增加10.93%;归母净赢利2.88亿,同比增加12.5%。陈述期内非经常性损益为1442万,首要为政府补助。n单季度看,四季度完成经营收入5.41亿,同比增加15%,环比三季度增加11%;四季度完成经营赢利1.03亿,同比增加50%,环比增加15%;完成归母净赢利8428万,同比增加26%,环比增加10%。四季度净利率水平为15.58%,同比提高1个百分点,环比稍微下滑。

分事务看,咱们估计公司电解液2017年出货量1.8万吨左右,同比增加20%,消费类及动力类参半,毛利率仍然可保持30%以上,咱们估计净赢利稳中有升,可奉献1.2亿左右净赢利;价格方面因为六氟价格跌落至13万/吨,电解液均价4.5-5万/吨,其间消费类电解液价格估计6万/吨以上,三元动力电解液估计5万/左右,磷酸铁锂3-4万/吨。2018年咱们估计公司电解液价格企稳,且出货量可坚持30%以上增加,或许将获益于CATL收购量增加以及海外客户需求的安稳增加。电容器事务因为环保监管趋严,小厂商封闭,公司17年出货量估计增加30%左右,一起因为产品价格上涨,盈余水平改进,咱们估计净赢利增加50%。海斯福受原材料提价及汇兑丢失影响全年赢利略有下滑,而2018年将考虑原材料提价对产品价格进行恰当调整,因而毛利率水平有望上升。半导体事务17年估计奉献7000万左右收入,现在客户拓宽顺畅,已成功拓宽华星光电、天马、力信等客户,新产能惠州二期已进入试产阶段,估计2018年下半年可安稳出产,估计2018年该事务将奉献1.5-2亿收入,增厚公司1000-2000万净赢利。

出资主张:咱们估计2017-2019年归属母公司股东净赢利为2.88亿、3.58亿、4.82亿元,EPS为0.76/0.94/1.27元,同比增加13%/24%/35%,对应的PE为27x/21x/16x。考虑到公司为电解液龙头企业,电解液和氟化工事务稳步增加,且后续半导体化学品及新式锂盐事务开展值得等待,咱们处以目标价26.3元,对应2018年28倍PE,保持“买入”评级。