【中粮视点】股票联创电子棉花：南疆调研总结

时间：2023-06-03 浏览：141 分类：网络

5月24日-30日，笔者与中储棉一行，沿着调研线路“库尔勒-尉犁-轮台-库沙新-阿拉尔-阿瓦提-图木舒克-巴楚-莎车-伽师-喀什”检查棉花栽培与成长状况。依据样本数据和笔者多年调研阅历，开始预判2021年南疆棉花栽培面积同比下降5.3%，首要受改种粮食作物、控水退耕归纳影响；单产同比下降14.9%，首要受接连的低温冻害和风灾雹灾影响；南疆棉花产值同比会有19.4%的下降。因为2020年气候完美，新疆棉花单产比正常年景遍及添加10%，归于反常增产的大年。2021年笔者剔除了单产反常因子，即未受灾棉田单产相对2020年依然会有10%的下降，特此说明。

一

面积和单产总结

面积总结：调研样本包括1339万亩棉田，经计算权重调整后，估计2021年南疆棉花总栽培面积同比下降5.3%。从库尔勒一路走到喀什，笔者没有看到一处面积添加的棉田，最好的结果是相等上一年，大部分都有不同程度的下降。面积下降的原因首要有三个：一是，政府推广保粮优棉方针，引导棉花改种粮食面积在10%-15%不等，实际上各地改种粮食面积小于政府引导数量，但棉花改种粮食是遍及产生的。二是，接连受灾后，棉花现已错失最终补种期，被逼改种青贮饲料等其他作物。三是，南疆控水节水，退耕还林还草，也有开展畜牧业需求改种饲草的，也导致棉花栽培面积下降。

单产总结：因为2020年气候完美，新疆棉花单产比正常年景遍及添加10%，归于反常增产的大年。2021年笔者剔除了单产反常因子，即未受灾棉田单产相对2020年依然会有10%的下降，经计算权重调整后，估计2021年南疆棉花均匀单产同比下降14.9%。广泛的调研目标均反响2021年新疆气候灾害十分严峻，两位入疆41年和入疆31年拓荒种田的农场主都没有见过本年这么反常的气候。接连的低温冻害，接连的风灾、降雨、冰雹，导致棉花遍及重播2-3遍，多的重播5遍，5月26日笔者还在沙雅看到刚刚耕种完的两块大田。南疆的棉花成长进展遍及偏慢，均匀落后2周左右，改种的种类多是北疆早熟种类，成长周期90-120天左右，而南疆正常种类成长周期是130天，一般这种补种种类单产下降都比较大。当然，现在间隔收获期很远，猜测单产有较大的不确认性。调研目标遍及反响重灾单产下降200公斤/亩，轻灾单产下降100公斤/亩，假如后期气候完美，单产降幅会缩小。

产值总结：依据面积和单产降幅计算，2021年南疆棉花产值可能有19.4%的下降。减产是确认的，详细减多少还要看气候。

图1 南疆棉花调研状况汇总

数据来历：中粮期货研究院收拾

二

栽培本钱、商场心态、库存消费

栽培本钱：受上一年植棉收益杰出影响，本年棉花土地本钱涨幅较大，再有便是尿素等肥料本钱涨幅较大，导致本年植棉本钱上升。据某师介绍，本年植棉本钱大约2090-2400元/亩，比上一年上涨起伏较大。其间，土地本钱650-900元/亩，比上一年涨100-200元/亩；水电费220-240元/亩；机械费100元/亩；种子、地膜、滴灌带费200元/亩；农药100元/亩；肥料240-280元/亩；脱叶剂、机采费和人工费400元/亩。受灾重播部分的本钱不必考虑，由保险公司承当，基本能掩盖农人丢失。

商场心态：上一年早卖的农人吃亏，加上本年受灾农人自己最清楚，因而本年新花上市会加重农人惜售心思。轧花厂也计算了本年受灾状况，并且本就过剩的轧花产能本年还有所添加，遍及估计本年开秤价会高于上一年，抢收状况会很剧烈，新花皮棉本钱会大于上一年，可能在15500-16000元/吨。有些忧虑收不到棉花的轧花厂，方案逢低买CF2201确定收买本钱。笔者以为，本年抢收危险很大，微观环境的收紧，国外纺织的竞赛，很可能会抢出一个阶段性顶部，轧花厂关于危险峻早做应对战略。

库存总结：笔者看到本年棉花库房剩下库存遍及高于上一年，但这不是消费欠好形成的，本年的国内消费是毫无疑问的火爆。导致库房库存高于上一年的原因首要有：一是，上一年新疆棉反常增产60万吨，消费尽管好但也需求渐渐消化；二是，某库房反响本年汽运补助，能够随用随出，相关于铁路出库量小而慢；三是，现在库房库存都是倒手很多遍的，贸易商库存居多，本年棉价震动上涨给的点价出售时机少，导致出货缓慢，其实是盘面确定了一部分现货资源。

消费隐忧：受美国欧洲镇压新疆棉影响，兵团棉花出售稍微慢于上一年同期，客户关于入库兵团库房有顾忌，兵团库房入库削减，出售变慢，但起伏不大。全体上，咱们关于美国镇压新疆棉并没有感觉到疼。笔者以为，这是一种幻觉。欧美镇压新疆棉，本质上是要掐断纺织服装关于外汇顺差的造血功用。这一是个长时间战略，业界千万不要抱有侥幸心思。现在咱们感觉不到杀伤力，是因为东南亚这些国家都是疫区，欧美暂时离不开咱们，一旦他们的疫情缓解，咱们的苦日子就会到来。从某高支纱纺织厂的阅历可见一斑，受欧美镇压疆棉影响，从出口为主悉数转为内销，经过价格优势抢占内销商场，纺纱支数也被逼下降，这些改变可能是不久的将来棉花人要面对的窘境，宜早做准备。