巴菲特年度股东信重磅来袭：“永远不要做空个人住房商业贷款美国”！重仓股名单出炉 5月股东大会改在洛杉矶

时间：2023-06-03 浏览：212 分类：网络

当地时刻2月27日，伯克希尔哈撒韦发布了2020年年度成绩陈述。与此一起，巴菲特发布了一年一度的致股东们的公开信。

每年的致股东信是巴菲特60年来的传统，已成为全球出资者的必备出资攻略。股东信的受众远超伯克希尔·哈撒韦的出资人集体，世界各地的出资人都期望从中了解这位传奇出资者的最新出资研判，协助自己猜测未来的经济和商场。

曩昔的一年时刻，伯克希尔哈撒韦在本钱商场上并不活泼，没有展开任何严重吞并或许收买活动。关于疫情影响，巴菲特表明，未来新冠疫情或其他流行病的爆发可能对运营发生晦气影响，但永久不要做空美国。

市值增幅跑输标普500指数

按照常规，股东信的最初是伯克希尔·哈撒韦的成绩与美股风向标：与标普500指数比较，2020年，该公司市值的增幅只要2.24%，而标普500指数的增幅高达15.7%，前者跑输了约13个百分点。但长时刻来看，1965-2020年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的复合年添加率为20%，显着超越标普500指数的10.2%，而1964-2020年，伯克希尔·哈撒韦的市值添加率到达令人吃惊的2810526%，也便是28105多倍，而标普500指数为23454%，即234倍。

到2020年12月31日，伯克希尔·哈撒韦的A类流通股总数为1594469股，B类流通股总数为2391703454股。A类普通股每股收益26668美元，上年同期每股收益49828美元；B类普通股每股收益17.78美元，上年同期每股收益33.22美元。

股东信发表，依据美国公认会计准则(GAAP)，伯克希尔·哈撒韦2020年的盈余为425亿美元，其间包含219亿美元的经营赢利、49亿美元的完本钱钱利得、公司持有的股票中存在的净未完本钱钱利得添加所带来的267亿美元收益，以及公司具有的一些子公司和隶属公司价值减记导致的110亿美元丢失。

巴菲特坦言，上一年两个方针都没有完成，公司没有进行大规模收买，经营赢利也下降了8.6%。不过，经过保存收益和回购约5%股票的方法，提高了伯克希尔·哈撒韦的每股内涵价值。

在新冠疫情的冲击下，伯克希尔·哈撒韦2020年全年营收2455.10亿美元，较上一年同期下滑3.6%。运营赢利为219.22亿美元，较上一年同期下降约8.6%；股东应占净赢利为425.21亿美元，较上一年全年的814.17亿美元下降47.8%，其间出资总收益为317.17亿美元，而上一年同期为562.72亿美元。

伯克希尔·哈撒韦第四季度单季度运营赢利为50.21亿美元，上一年同期为44.20亿美元，同比添加约14%；股东应占净赢利为358.35亿美元，较上一年同期的291.59亿美元添加23%，其间，出资总收益308.26亿美元，上一年同期为245.27美元。

手握逾1380亿美元现金

巴菲特在年度信中表明：“伯克希尔·哈撒韦自年末以来回购了更多股票，并有可能在未来进一步进行该操作。”巴菲特着重，该公司只要在以为股票交易价格低于其内涵价值时才参加股票回购方案。

跟着新冠疫情的爆发，伯克希尔·哈撒韦回购了创纪录数量的公司股票，购买狂潮一向继续到2021年。上一年第三季度，该集团回购了90亿美元的自有股票，高于第二季度的51亿美元。上一年第四季度，该公司回购了约90亿美元股票，使2020年的回购总额到达创纪录的247亿美元。

到2020年末，伯克希尔·哈撒韦的现金储藏为1383亿美元，低于同年第三季度末的1457亿美元。

重仓股名单出炉

阅历了前所未有的经济影响办法后，美国商场从头冠疫情的谷底呈现了前史性反弹。

跟着商场的复苏，巴菲特开端了一些逢低吸纳。他最近在雪佛龙持有相当大的头寸，一起还增持了Verizon和一些医药股。苹果仍是伯克希尔·哈撒韦集团最大股票持仓，很大程度上对冲了疫情对集团铁路和保险业务形成的丢失。

此外，伯克希尔·哈撒韦财报显现，上一年四季度末，前十大持仓分别为苹果(持有市值1204亿美元)、美国银行(持有市值313亿美元)、可口可乐(持有市值219亿美元)、美国运通(持有市值183亿美元)、Verizon通讯(持有市值86亿美元)、穆迪(持有市值71.6亿美元)、美国合众银行(持有市值69亿美元)、比亚迪(持有市值58.97亿美元)、雪佛龙(持有市值40.96亿美元)、Charter通讯(持有市值34.5亿美元)。

永久不要做空美国

90岁的巴菲特依然坚定地信任“美国梦”。在股东信中，他表明，永久不要做空美国。

巴菲特在信中共享了一个现实，按价值核算，该集团具有美国财物(物业、厂房和设备)数量最多，超越该国任何其他公司。

伯克希尔·哈撒韦对这些国内固定财物的折旧本钱为1540亿美元，紧随其后的美国电话电报公司(AT&T)为1270亿美元。

巴菲特要点介绍了伯克希尔·哈撒韦旗下的两家全资美企——BNSF铁路公司和伯克希尔·哈撒韦动力公司(BHE)。虽然在新冠疫情期间需求大幅下降，这两家公司在2020年仍赚得83亿美元。

巴菲特表明，无论是铁路、货车、管道、船只仍是飞机，在美国运送的货品中，铁路运送量约占一切非本地运送量的15%。美国铁路前史很风趣。经过150年左右的张狂建造、诈骗、过度建造、破产、重组和吞并，铁路职业总算在几十年前趋向老练和合理化。

与此一起，巴菲特信任，BHE将在未来成为清洁动力范畴的领导者。巴菲特指出，BHE开端斥资180亿美元，从头改造和扩建一大部分过期的电，现在该电已将电力输送到整个西方。

巴菲特在信中说：“与铁路不同，美国的电力设施需求大规模改造，终究本钱将是惊人的。这项尽力将在未来几十年内吸收BHE的悉数收益。咱们欢迎这一应战，并信任添加的出资将得到恰当的报答。”

此外，巴菲特宣告，本年度伯克希尔·哈撒韦股东大会将在美国东部时刻5月1日举行，会议将改在洛杉矶经过视频方法转播。

时隔一年，芒格将从头回到主席台与巴菲特一起答复股东的发问。一起，两位公司副总裁——阿贝尔(GregAbel)和贾因(AjitJain)也将到会并答复各自范畴的问题。