600653(金蝶国际)

时间：2023-04-08 浏览：47 分类：网络

乐歌转债今天发行1.42亿可转债，债券评级A+，转股价值103.34元，转股溢价率-3.23%，到期换回价120元，假定正股价格不变，估计上市价在120-125元左右，主张申购。

10月21日：短线大盘探明底部概率大 四季

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：天能转债、乐歌转债。今天上市新股：日久...

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转债信息

评级：A+评级，可转债共(AAA、AA+、AA、AA-、A+)五种评级，评级很低

发行规划：1.42亿元，规划一般，可转债的发行规划越大，流动性越好

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严厉

转股价值：乐歌股份收盘价75.57元，转股价73.13，转股价值 = 债券面值 / 转股价格 * 正股价格 = 100 / 73.13 * 75.57 = 103.34元，转股价值较高。(转股价值越高越好)

到期本息(保本线)：到期本息 = 每年利息 + 换回价= 0.5+0.8+1.8+3+3.5+4+120 = 133.6元，到期本息高

纯债价值：133.6/(1.04^6)= 105.59元，这儿折现率简略依照银行理财4%年化收益率核算，并兼并核算前几年利息，由于利息对终究成果影响较小，可作为简略估值，仅为了核算便利。

正股剖析

乐歌人体工学科技股份有限公司主经营务为人体工学产品及线性驱动部件的研制、出产及出售，致力于以人体工学产品立异日常日子与工作方法，经过产品立异与组合及才智化为用户供给健康工作及智能家居的全体解决方案。

乐歌主要产品已包括智能升降工作桌、智能家居升降桌、坐站替换式升降台、人体工学工作站、单/多屏显示器支架、多感官工作学习车、笔记本支架、会议视频推车、协作工作媒体墙等，构成完好的健康工作、家居解决方案。

公司成立于2002年，上市时刻2017年。现在公司市值105亿，有息负债率29.69%，市盈率97.50，市净率12.30。

对了，8月，乐歌公司董事长还在朋友圈怒怼安全资管，招引了眼球，引发热议，为公司打足了广告。触及建材家具、才智工作、疫情获益股等概念。基本面不错，估值偏高，成绩不错，毛利率略有下滑，现金流富余。成绩处于高速增加期，2020年上半年完成营收约6.19亿元，同比增加37.98%;扣非净利润同比增加277.70%。

成绩状况：2020 年半年报完成经营收入6.33亿元 同比增加37.98% ;半年报净利润0.68亿元 同比增加190.22%。

申购主张

公司已成为国内人体工学职业的抢先企业，构成了掩盖市场调研、产品企划、研制规划、供应链办理、出产制作、途径建造、品牌营销和售后服务的全价值链事务形式。经过人体工学技能，为用户完成健康的工作方法和家居体会。

在国内，乐歌产品已广泛应用于IT互联、金融证券、政府机构、教育训练等范畴，并与多个电视、电脑品牌树立战略合作关系。

关于打新来说，主张顶格申购 。