点点搭档（恒牛所）

时间：2023-04-09 浏览：36 分类：网络

内容提要

近年来，中俄买卖总量不断打破、政府间战略项目效果日益丰盛，中俄金融协作服务“一带一路”建造远景宽广。2019年，中俄两边将以建交70周年为关键，持续加大高层来往力度，加强战略交流，推进两边经贸联系不断展开。

一、中俄经贸协作现状

近年来，在中俄两国首脑战略引导下，中俄全面战略协作同伴联系不断安定与展开。

经贸来往方面，2018年，我国持续坚持俄罗斯第一大买卖同伴国的位置，俄罗斯是我国第十大买卖同伴，中俄两边买卖增速位居我国前十大买卖同伴第一位。2018年全年，中俄货品进出口额达1082.8亿美元，同比增加24.5%。其间，俄罗斯对我国出口560.8亿美元，增加44.1%，首要为矿产品、木及制品和机电产品；俄罗斯自我国进口522亿美元，增加8.6%，首要为机电产品、纺织品及质料和贱金属及制品。

除了传统的动力产品和质料类、资源类产品，中俄买卖的产品品种出现了新增加点，俄罗斯农产品、食物、海产品对我国出口近年来坚持大幅增加，此外两边还活跃打造电子商务、服务买卖等新热门。鉴于中俄买卖的杰出气势，俄政府计划将两边买卖额于2024年增至2000亿美元。

严重项目出资方面，要点触及动力和根底设施范畴协作。

一是动力范畴，包含油气协作及跨境动力通道建造。2011年1月，中俄原油管道正式投入运转，每年向我国供给原油1500万吨。2018年1月，中俄原油管道二线正式投入运转，每年向我国增供原油1500万吨。2018年11月，俄罗斯亚马尔液化LNG项目三条出产线建成投运，年计划处理250亿立方米天然气、出产1650万吨LNG和100万吨凝析油，为中俄两国现在最大的经济协作项目。

当时，俄首要动力公司大都列入美欧制裁名单，其运营和融资活动遭到较大影响。为打破制裁封闭，寻求新的商场和资金来源，俄动力方针将持续转向东方，中俄深化动力协作具有较为明亮的远景和宽广的空间。

二是根底设施范畴。高铁协作方面，莫喀高铁是中俄两边总理接见会面后一起规划、优先施行的项目。2015年4月，中铁二院中标莫喀高铁项目规划，合同金额为207.9亿卢布（约合3.8亿美元），中方企业在俄罗斯高铁项目上迈出第一步。

远东开发方面，2018年9月，在东方经济论坛期间，俄罗斯远东展开部和我国商务部签署了《俄中远东区域协作展开规划（2018-2024年）》，指出首要展开方向为天然气和石化工业、固体矿藏开发、交通和物流、农业、木材工业、水产饲养和旅游业。

二、俄罗斯金融商场展开状况

现在，俄罗斯形成了以中央银行为主导、商业银行为主体、多种金融组织并存的金融体系，首要出现两大特色：一是金融商场规划相对于其经济总量偏小，且全体欠发达。二是金融资源散布极不均衡，全国80%以上的金融资源高度集中在莫斯科和圣彼得堡两大城市。

俄罗斯金融商场大致分为八类：外汇商场、股票商场、债券商场（包含国债、当地债和企业债）、钱银商场、期货商场、保险商场。作为一个新式的金融商场，它的发育相对不行老练，商场上的买卖品种有限、资金规划较小、参加主体覆盖面较窄等。一起，俄罗斯金融商场上的许多金融产品流转性较差，变现才能很低，导致商场全体活跃度较弱。

银职业全体状况。2016年来，跟着俄经济稳步走出制裁低谷，银职业全体也出现复苏态势，表现为以下首要特征：一是商场集中度较高，近500家银行中前5家银行的财物占比安稳在全商场60%左右。二是信用危险坚持根本安稳，全职业逾期借款率坚持在5%～6%。三是赢利状况稳中有升，全职业ROA介于1%～1.5%区间，ROE介于10%～15%区间。四是受制裁及汇率变动等要素影响，近年来俄罗斯银职业持有的美元和欧元财物不断削减，卢布借款占比逐步升高。

金融商场危险。一是经济依靠动力产品出口收入，其财政收入、国家预算、卢布汇率等与世界动力价格联系严密，内生性动力缺少。二是银职业规划较小，财物集中度高，存在必定的体系性危险。三是自在浮动汇率加重卢布汇率波动性，导致金融商场不安稳性增强。四是西方对俄不断加大制裁镇压力度，俄首要企业和金融组织资金获取才能下降，极点状况下面对金融封闭危险。

三、中俄金融协作现状与应战

近年来，中俄金融协作持续深化。一是金融协作机制树立，2015年12月两国签署《中俄金融协作体谅备忘录》，标志着中俄银职业协作机制的树立。

二是两边辅币协作稳步推进，2014年10月，两国央行签订了1500亿元人民币/8150亿卢布的钱银交换协议；2017年3月，工银莫斯科正式获批成为人民币在俄清算行，离岸人民币中心在俄正式树立。

三是两边银行间协作水平不断进步，同业授信规划日益扩展，代理行络不断完善，投融资手法持续丰厚。到现在，共有4家中资金融组织在俄设立了子行，2家设立了代表处；8家俄罗斯银行也在华设有8家代表处和1家分行。

全体来看，现阶段中俄金融协作体系机制、人员组织、方针结构等已开始树立，为下一步中俄金融协作奠定了根底。

中俄金融协作相同面对应战要素。一方面，中资银行在俄事务首要集中于世界买卖、非买卖结算、项目融资及部分中间事务，事务品种较为简略；两国央行辅币交换协议自签署后仅运用过一笔，人民币并未经过钱银交换机制实现在俄规划化流转；金融商场缺少三年以上卢布人民币汇率掉期商场和危险对冲东西；人民币跨境付出体系（CIPS）现在在俄遍及程度不高。

另一方面，2014年2月，克里米亚公投宣布独立并参加俄联邦；3月，美欧对俄施行多轮金融制裁。此外，美国也经过次级制裁震慑并阻挠第三方与俄受制裁主体展开特定买卖。2012年7月，美国指控中石油旗下昆仑银行为伊朗的银行供给金融服务，昆仑银行被逼退出美国金融体系。

尽管现在美国没有有对我国金融组织涉俄次级制裁的先例，但终究裁量权在美国政府手中，在必定程度上加大了我方与俄展开事务的顾忌。

四、中俄金融协作服务“一带一路”展望

一是支撑在俄严重战略项目。西方国家经过金融制裁堵截俄严重项目筹资途径，我金融组织应在美欧俄博弈过程中主动出击，协作中资企业完结在俄严重项目的落地施行，服务国家战略的一起发明商业价值。

中俄动力协作。以亚马尔LNG项目为例，在西方金融组织因制裁危险连续退出，项目面对较大资金缺口之际，我金融组织供给大额资金支撑，并由俄国有银行供给增信，促进中俄北极区域初次全产业链动力协作，具有严重战略意义。下阶段，跟着俄政府对中方企业参加俄上游油气资源开发和股权出资协作的态度日渐敞开，两边可在中俄东线天然气管道工程、北极二号LNG、北极油气资源开发等严重项目上持续展开协作。

中俄根底设施和产能协作。对俄方而言，中方在资金、技能、商场、项目办理等方面综合性价比高。对中方而言，深化中俄根底设施互联互通，展开世界产能协作，是服务“一带一路”建造的根底。对“中资要素”项目，我金融组织应活跃支撑。

中俄农业协作。2017年7月，中俄两国确定将农业协作作为经济协作的重要范畴。现阶段因为缺少资金，中俄农业协作规划和程度不行。我金融组织可学习“资源换借款”探究“农产品换借款”的融资计划，并与俄罗斯农业银行协作，在危险可控的前提下融资支撑中资企业对俄农产品买卖和加工协作，服务我国粮食战略全局。

二是推进人民币在俄世界化。人民币在俄世界化前史根底安定，近年来在人民币结算、出资和储藏方面均取得了较大打破。制裁以来，俄金融体系筹资困难，我金融组织应抓住机遇，加大推进人民币在俄世界化进程。

展开人民币授信协作。金融制裁强化了俄罗斯“去美元化”的决计，可是俄在安稳币值、偿还债务、实体经济展开上有大额资金需求，为中俄银行间人民币协作发明了条件。推进人民币跨境付出体系完善。为进步付出功率、维护信息安全，应大力推广运用人民币跨境付出体系（CIPS）。

三是充分利用中俄出资委员会金融分委会机制，加强官方研讨和辅导，打扫中俄金融协作中制度上的妨碍，为中资金融企业在俄合规运营保驾护航。

推进大宗产品辅币计价，进一步进步辅币结算量，主张以上海期货买卖所石油期货为关键，推进油气买卖人民币计价。立异形式，躲避制裁危险，探究中俄严重项目物物协作、汇帐买卖、区块链协作等形式。