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时间：2023-04-09 浏览：38 分类：网络

3月15日，轿车之家-S(02518.HK)正式在联交所挂牌买卖，成为牛年首支登陆港股主板的中概股。

港股上市首日，公司股价高开近3%，涨幅最高逾4%，到当日收盘，涨近2%，报收179.5港元/股，总市值906.19亿港元。

依据招股成果显现，揭露出售部分超量认购10.71倍，终究发行价定为176.3港元/股，拟募资总额锁定在35.6亿港元。依据公司招股书发表，所得金钱约30%用于出资公司的技能及产品开发；约30%用于孵化新事务；约30%用于进步其国表里的位置，开展轿车生态系统；约10%用于一般企业用处。

根本盘安定，后商场事务成新添加点

关于要买车的人来说，首要会想到的是翻开轿车之家了解。

阅历长达十六年的开展，轿车之家已生长为国内抢先的轿车顾客在线服务渠道，并作为衔接轿车工业上游主机厂、经销商等供货商及下流顾客之间的桥梁，不仅为下流用户供给海量的轿车资讯及东西服务，而且为上游供货商供给营销推行和数据产品服务，赋能工业链，构成2C和2B事务的全面布局。

轿车之家现在的收入首要来历于三大板块，包含媒体服务、头绪服务、在线营销及其他。其间媒体及头绪服务为根本盘，在线营销及其他为新式事务，并正在快速兴起成为新的添加点。

数据显现，2018-2020年，轿车之家的新事务净收入从8.54亿元增至20.05亿元，年均复合增速达53.2%，占净收入总额的比重也从11.8%提升至23.2%，已成为重要的营收添加引擎。依照轿车之家的说法，这些生长微弱的新事务首要包含数据产品、新车及二手车商场、车金融事务等后商场服务。

(来历：招股说明书)

众所周知，互联公司素以流量称王，竞赛底层逻辑在于流量之争。招股书数据显现，到2020年底，轿车之家具有超越1.36亿注册用户，移动端DAU达4210万人次，DAU数据远超职业第二名的690万人次；一起，公司媒体服务和头绪服务收入在2019年占有了29.9%的商场份额，居职业首位。可见流量及商场规划均领跑职业决议了轿车之家根本盘之安定。

依据艾瑞陈述，依照轿车广告及头绪订阅方面的总开支核算，我国轿车广告及头绪商场由2015年的499亿元人民币添加至2019年的748亿元，年复合添加率为10.7%，估计2020年到2025年，该商场将由568亿元添加到1164亿元，继续坚持15.4%的年复合添加率，商场空间巨大。

合作对新事务范畴的投入，现在轿车之家在环绕AI、大数据、云ABC以及SaaS功用创立的根底技能设备下，将更快的搜集和剖析用户行为信息，更严密的投合用户需求，这意味着，轿车之家还将把流量优势牢牢掌控在手中，夯实事务根基，为扩展工业优势，后续开释更多添加点，完生长时间可继续添加供给或许。

后继有力，多元事务望齐头并进

在成功登录港股之后，轿车之家未来的潜力将来自哪里？经过轿车之家的轿车生态建设络可窥一二。

(来历：招股说明书)

从轿车之家的生态系统中不难看出，在稳固传统事务的一起，轿车之家要点布局了数据产品、二手车买卖服务和车金融及保险事务，经过扩展和细化事务内容，完成了对轿车工业内的各个重要参加方的衔接，逐渐从以内容导向型的笔直媒体事务渠道，向数据驱动的轿车生态系统改变。这是轿车工业开展格式和轿车之家产品晋级两层驱动的成果。

首要，随同车市的继续复苏及方针托底，根本盘事务开展预期向好，以及在疫情催化下，轿车职业线上化及数字化提速，关于拉动轿车之家数据产品服务，将是快速添加重要关键。

中汽协估计2021年国内轿车销量或将到达2630万辆。其间，乘用车商场有望达到2170万辆，同比添加7.5%。与此一起，随全球疫苗推进，疫情防控步入常态化，且疫情之下线下轿车工业服务不免有所限制，线上化需求将会得到加速开释，利好轿车之家的事务方向。

其次，轿车电动化浪潮作为轿车工业转型晋级的重要打破口，为各项事务的开展都将带来确定性的新时机。

2020年，国内轿车产销降幅收窄至2%以内，新能源轿车却逆势创下前史新高，年内完成产销136.6万辆和136.7万辆，同比别离添加7.5%和10.9%。电车无疑是车市现在确定性最强的赛道，加之新创车企推车新车速度加速，希望能站稳抢占的赛道，传统主机厂经过近两年预备，将推进新车周期敞开，带动职业添加。这意味着车企针对新能源车的广告和头绪服务需求将继续向上。

从供应链来看，轿车电动化过程中，电化学类、软件类、通讯类、半导体类都变成了重要的零部件供货商，随同供应链数字化，轿车制作商和经销商对研制、制作即营销环节的数字化需求被推进。

轿车之家的数据产品恰恰满意了这一层面的需求，可认为上游客户供给端到端的SaaS服务，可在轿车生命周期内帮忙轿车制作商及经销商进行研制、营销、出售及售后活动，改进从客户流量生成，以及出售周期内各个过程间的转化功率。2020年，已有45家轿车主机厂，以及超17000家经销商使用了轿车之家的数据产品。

再者，国内轿车巨大的保有量，蕴藏商业潜力巨大的后商场，轿车之家背靠安全集团，与其工业科技与金融生态协同，深度拓宽轿车后商场这一“蓝海”在望，现在轿车之家在二手车和车金融范畴均已有布局。

公安部数据显现，2020年，国内机动车保有量达3.72亿辆，其间轿车2.81亿辆。此外，艾瑞陈述数据显现，2015年到2019年，国内二手乘用车总销量从600万辆添加到1110万辆，CAGR达16.5%，而同期美国的二手乘用车总销量达4080万辆，这意味着我国二手车商场的巨大增量空间。

轿车之家在上一年追加出资天天拍车，顺畅切入二手车C2B工业链上游商场，并完成二手车工业链上下流的打通，经过打造C2B和B2C的闭环在线买卖渠道，以掩盖更广泛的用户集体，然后增强络效应。

车金融方面，轿车之家背靠大股东安全集团，经过旗下家家金融品牌，推出金融借款、租借和保险产品等丰厚的金融产品，有助于进一步做大事务及收入规划。

照上述逻辑来看，在表里双向效果下，轿车之家有望在回归港股后完成事务打破，翻开生长新鸿沟。

结语

跟着职业向好、数字化加重及新能源等多重利好，轿车之家作为在线营销赛道的龙头，加之背靠安全集团，未来确定性强。而关于轿车之家来说，港美两地上市，将可完成全天买卖，将进一步扩展资金方面的优势，稳固并扩展抢先优势。

而好的赛道上历来不缺优异的竞赛者，轿车之家面对的压力也不容小觑。或许这句话还能够反过来了解，正是由于竞赛日渐剧烈，作为轿车职业媒体的领路人，在没有先例能够学习的情况下，轿车之家有必要全力拓宽新事务点，构建满足安全的护城河。