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时间：2023-04-09 浏览：37 分类：网络

芯东西（大众上海永久股代：aichip001）

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作者 | 高歌

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修改 | Panken

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芯东西11月18日报导上海永久股代，今日盛美半导设备（上海）股份有限公司（以下简称“盛美上海”，股代688082）以发行价85元/股登陆科创板。盛美上海主营事务为半导清洗设备，现在可用于45nm及以下的芯片产。因为芯片制程的不断缩小，晶圆对杂质含量越来越灵敏，而晶圆制作不可避免会引进一些其他成或杂质，清洗设备关于芯片良率、产有种重要效果。

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盛美上海盘价为122元，涨幅为49%，其股价在126-128元/股左右保持了一段间，之后攀升至130元/以上。到芯东西成文，盛美上海股价为136元/股，涨幅61%，总市值595亿元。

盛美上海的主营事务为半导清洗设备、半导电镀设备和先进封装湿法设备等。其，半导清洗设备为盛美上海的首要收入来历与技能优势事务。盛美上海是国内半导清洗设备龙头，其清洗设备可用于45nm及以下的晶圆冲刷。

盛美上海陈述内营收呈递加趋势，2018年-2020年其各年营收别为4.65亿元、6.27亿元、8.96亿元，2021年上半年盛美上海营收为6.25亿元。

本次盛美上海融资18亿元，发行4335万股，所筹资金将用于“盛美半导设备研制与制作心”、“盛美半导高端半导设备研制项目”和“弥补流动资金”3个项目。

盛美上海募资使用状况

值满意的是，早在2017年，盛美上海的控股股东美国ACMR就已在美国纳斯达克股商场上市，股代为ACMR。美国ACMR持有盛美上海91.67%的股权，美国ACMR董事长、首席执行官HUI WANG担任盛美上海的董事长。

盛美上海股权结构

一、2013年进入SK海力士产线，最大供货商供给机器手

盛美上海2018年-2020年营收年均复增加率为35.31%，2018年、2019年、2020年营收别为4.65亿、6.27亿元、8.96亿元，2021年上半年其营收为6.25亿元。

招股书说到盛美上海在陈述内营收增加原因首要有以下2点：

1、盛美上海不断推出新产品，进入新商场。2018年，盛美上海首台后道先进封装电镀设备完成出售上海永久股代；2019年，盛美上海完成槽式清洗设备、单片槽式清洗设备以及前道铜互连电镀设备3类新设备的首台出售。

2、全半导职业速向国大陆搬运，盛美上海营收开展随国半导职业规划不断扩展。

净润方面，盛美上海陈述内净润也出现增加态势。2018年-2021年上半年，各净润别为9253万元、1.35亿元、1.97亿元和8968万元。

盛美上海2018-2021年上半年营收及净改变

以事务类型划，盛美上海产品共为半导清洗设备、半导电镀设备、先进封装湿法设备、立式炉管设备4类，其半导清洗设备又可为单片清洗设备、槽式清洗设备和单片槽式清洗设备。单片清洗设备则是盛美上海的首要收入来历，2020年，该类事务收入占总营收份额达73%。

盛美上海2020年各事务营收占比

盛美上海的客户首要为晶圆制作、先进封装、半导硅片制作及收回、科研院所等4类。在晶圆制作范畴，盛美上海客户有SK海力士、华虹集团、长江存储、芯世界、肥长鑫等；在先进封装范畴，有长电科技、通富微电和芯长电等；在半导硅片范畴，有上海新昇、金瑞泓、台湾晶科技、台湾昇阳等；科研院所客户则有科院微电子所、上海集成电路、华进半导等。

长江存储、华虹集团和SK海力士在陈述内则一向是盛美上海的前三大客户。2009年盛美上海SAPS清洗设备进入SK海力士进行产品，2011年其用于12英寸45nm工艺的SAPS清洗设备初次获得SK海力士的正式订单，并于2013年获得了SK海力士的多台重复订单，进入了世界芯片巨子的产线。

盛美上海前五大客户状况

盛美上海作为半导设备厂商，其原资料收购项目首要可为气路类、机械类、物料传送类、电气类、特种设备类、驱动类等。到2019年9月，因为盛美上海的控股股东美国ACMR为纳斯达克上市公司，其在境外收购原资料具有必定的商场和价格优势，因而其在2018年和2019年为盛美上海的大供货商。

去除美国ACMR后，NINEBELL公司在陈述内一向为盛美上海大供货商，其供货产品为机器人手臂等。

盛美上海前五大供货商状况

二、盛美上海产品线较为丰厚，曾承当国家02专项课题

从全半导清洗设备商场来看，职业巨子厂商垄断了绝大部商场份额。以单片清洗设备为例，国台湾企业迪恩士、日本东京电子、美国泛林半导和韩国SEMES四家公司计占有了90%以上的商场份额，仅迪恩士一家的商场占有率就在40%以上。

现在，国大陆能供给半导清洗设备的企业较少，首要包含盛美半导、北方华创、芯源微及至纯科技等。依据安全证券的研报，盛美上海和北方华创为国产半导清洗设备龙头，两家2019年的全份额别为3%和1%。

比较北方华创、至纯科技、芯源微等国产厂商在半导清洗设备范畴的产品，盛美上海具有SAPS、TEBO兆声波清洗技能和Tahoe单片槽式清洗技能等自研技能，不同清洗设备产线愈加丰厚。

2018年-2021年上半年各，盛美上海综毛率别为44.19%、45.14%、43.78%和42.36%，整较为安稳，与国产上市可比公司较为挨近。

盛美上海与可比上市公司毛率比照

到2021年6月30日，盛美上海及控股子公司具有已获颁发擅权的首要专322项，其境内授权专152项，境外授权专170项，创造专合计317项。此外，盛美上海首要承当了国02专项“20-14nm铜互连镀铜设备研制与使用”、“65-45nm铜互连无应力抛光设备研制”课题。

2021年1-6月，盛美上海研制入已超越1.1亿元，占营收份额达18.33%，也其营收占比的一。到2021年6月30日，盛美上海有技能研制人员295人，占公司员工人数的份额为42.02%。

盛美上海的中心技能人员共有6名，别为董事长HUI WANG、董事兼总司理王坚、副总司理陈平、副总司理SOTHEARA CHEAV、电气工程副总裁王俊和售后服务副总裁李学军，其HUI WANG、王坚、SOTHEARA CHEAV、陈平同为盛美上海董事会成员或高档管理人员。

HUI WANG 1978年考入清华大学精密仪器系，1984年他进入日本大阪大学攻读半导设备及工艺硕士、士。士结业后，HUI WANG进入到美国辛辛那提大学电机系纳米实验室从事士后研讨。1994年2月-1997年11月，HUI MANG任美国Quester Technology Inc.研制部司理；1998年至今任美国ACMR董事长、首席执行官、盛美半导董事长。

盛美上海董事长HUI WANG

王坚为机械专业硕士和计算机科学专业硕士，曾历任杭州西湖电视机厂技能员、日本富士精版印刷株式会社技能员等。2001年12月，王坚参加盛美上海。至今，王坚为盛美上海总司理、董事，曾研制无应力铜抛光和电化学镀铜技能，参加请求创造专100余项，担任多项严重科研项目。

陈平为资料学专业硕士，此前曾出任海力士半导（国）有限公司工程师、副司理等职；2010年，陈平参加盛美上海，历任项目司理、技能/项目司理、技能司理、技能总监、资深总监。司理、技能总监、资深总监。

SOTHEARA CHEAV为电子技能专业学士，其2007年3月至2014年12月历任盛美半导制作部司理、制作部总监；2015年1月至今任盛美半导副总司理。

三、盛美上海董事长HUI WANG为实践操控人

到本招股说明书签署日，美国ACMR持有盛美上海91.67%的股权，为公司的控股股东。美国ACMR将经过公司股东大会行使股东权；美国ACMR的董事长、首席执行官HUI WANG担任公司董事长，美国ACMR向盛美上海提名董事座位，并经过董事会、股东大会推进盛美上海的全开展及运营战略的施行。

美国ACMR权份额状况

同，HUI WANG持有美国ACMR 16.8万股A类股股和11.4万股B类股股，计持有美国ACMR权份额为44.59%，并经过美国ACMR操控盛美上海91.67%的股权，为公司的实践操控人。

盛美上海股东名单及上市前后股权改变

结语：国产清洗设备商场份额或扩展，要害供货商重要性较高

盛美上海作为国产半导清洗设备龙头，其早在2009年就与SK海力士有所作。本次盛美上海科创板将更有助于其流动资金和科研入，关于国产半导清洗设备在全商场的份额有必定推进效果。

但同，NINEBELL等要害供货商在其运营占有重要位置，在全交易争端加重下，存在必定运营风险，需求资者慎重对待。