399975对应的指数基金(中小板指数基金代码)

时间：2023-04-09 浏览：39 分类：网络

中国A股市场中，47家券商股绝对是一个奇葩的存在。

反映沪深A股证券行业上市公司股票整体表现的指数有两个，一个是中证全指证券公司指数，指数代码为399975；另一个是申万证券行业指数，指数代码为399707。

由于市场上大多数指数基金以中证全指证券公司指数（以下简称“证券公司指数”）为跟踪标的，所以我们有必要来重点剖析一下399975这个指数。

证券公司指数是中证指数有限公司编制的四级行业指数，其成分股包括了在A股上市的全部44家证券公司股票。下图为证券公司指数历史走势图（2007.7.2~2020.7.20）。

该指数以2007年6月30日为基日，指数基点为1000点。在其13年的历史中，最高收盘点位为2148.32点，最低收盘点位425.49点，截至2020年7月20日收盘于959.42点。

下图为证券公司指数与沪深300指数比较图。蓝色线为证券公司指数、红色线为沪深300指数。

一，证券公司指数适合定投

证券公司指数13年来不具有增长性，投资者长期持有对应指数基金显然无法盈利。虽然如此，也并不能说证券公司指数就一无是处。

在上图中，我们轻易就能发现令人熟悉的“微笑曲线”，这不正是基金定投可以大展拳脚的用武之地吗？

而且，相比之下证券公司指数挖的坑比沪深300指数还深一些，指数跌进坑里再爬上来时的高度也更高一些。根据基金定投盈利的原理，也就意味着定投证券公司指数的盈利水平要高于定投沪深300指数。

实际情况怎样呢，是不是符合我们主观感受？我们不妨拿历史上最大的一个微笑曲线——2007年11月2日至2015年4月22日（如上图中彩色弧形箭头所示）——来进行验证。

经过数据回测，在2007年和2015年两个大牛市之间定投，定投沪深300指数的收益是74%，而定投证券公司指数的收益高达155%。数据果然证明了以上结论。

不过，如果一轮定投需要七八年投资周期话，估计没有人可以坚持得下来。好在，证券公司指数还提供了一个又一个的小坑，可供短周期定投利用。下图为证券公司指数2019年以来的走势图。

如上图所示，在2019至今的时间段内，至少存在1~2、2~3~4、4~5~6、6~7~8、8~9~A、A~B~C共计6个“微笑曲线”可供定投利用，期间指数在700到800之间波动，定投一轮收益很容易超过10%。

二，利用微笑曲线实施“券商十点利”定投实验

我们以最近一轮定投：“A~B~C”为例来进行数据回测。

证券公司指数3月5日收盘于阶段高点836点（A点），之后下跌至5月25日低点680点（B点），然后再上涨至7月14日阶段高点1026点（C点），这构成一个完美的定投“微笑曲线”，如上图中的黄色弧形箭头所示。

在A~B~C构成的微笑曲线中定投，最终可以获得投资收益约39%。即使在指数于7月2日达到836点时止盈，定投收益也可以达到令人满意的16%。

基于以上数据分析，本号于4月21日开始定投证券公司指数基金，谓之“券商十点利”。

定投截止于7月7日，并分别于7月3日指数收盘于900点、7月8日指数收盘于1026点时各止盈了三分之一的份额。截至7月17日，证券公司指数收盘于913点，一轮定投总收益为24%。

三，开启新一轮定投

我们回顾证券公司指数最近的走势，自6月30日爆发以来，短短7个交易日内上涨39%；之后在高位1000点左右盘整了4天；至7月17日收盘于913点，比最高收盘点位回撤了近9%。

7月17日，证券公司指数最低点已经低于900点，比其近期高点已经回撤近15%。而根据历史数据回测，证券公司指数在一年内回撤的大概率区间是-10~-30%，尤其在上涨趋势中回撤一般处于-10~-20%区间内，如下图所示。

基上述分析，对证券公司指数基金的第二轮定投似乎可以启动了。

这一轮定投，起始点位900点，不论过程中是不是经历最低800点、700点乃至更低点，但是我想它的最终目标可以定位于1487~1764点，即相当于2015年牛市的高点。

也就是说，起始于7月17日的第二轮定投，应该坚持完成下图中“C~D~E”这个微笑曲线。

至于投资时间周期，我们不妨大致先确定为到今年12月底，而将预期收益目标定为30%。

本号基于上述分析进行投资实验，没有确定的投资期限，不确保实验必定成功，不保证投资一定盈利。各位客官尽可以围观看热闹，但是真刀真枪地投入真金白银，还是那句话“投资有风险，据此操作风险自负”。

ok，对证券公司指数的定投分析就到此为止。