600582-大德力股吧

时间：2023-04-09 浏览：36 分类：网络

来历：国经济

郑州炒股配资,郑州炒股配资

国经济编者按：近来发布音讯，将于1月7日审阅济南圣泉集团股份有限公司（以下简称“圣泉集团”）的首发请求。圣泉集团主运营务为酚醛树脂和呋喃树脂等成树脂及复材料、物质化工产品的研制、产、出售。

大秦铁路吧？大秦铁路吧

2019年12月23日，圣泉集团在发表招股阐明书，拟于上交所主板上市，保荐组织为长城证券股份有限公司，审计组织为信永和会计师事务所（特别一般伙），发行人律师为北京国枫律师事务所，评价组织为万隆（上海）财物评价有限公司。

国际期货行情数据,国际期货行情数据

圣泉集团本次拟公发行股数量不超越1.00亿股，占本次发行后总股本的份额不低于10.00%，发行后总股本不超越7.94亿股。该公司拟撤职资金12.08亿元，其9.18亿元拟用于酚醛高端复材料及树脂配套扩产项目，1.44亿元拟用于铸造用陶瓷过滤器、冒口产线自动化改造及扩产项目，1.46亿元拟用于科创心建造项目。

招商证券官网主页？招商证券官网主页

据了解，本次冲击上交所主板，是圣泉集团第五次发动IPO。早在2000年，圣泉集团就曾初次发动IPO，教导组织为华夏证券。2007年，圣泉集团再次发动上市作业，并改由齐鲁证券进行教导，2009年其撤回了IPO请求。2012年，圣泉集团启了第三次IPO征途。2017年，圣泉集团择与国泰君安证券签定首发上市教导协议，第四次冲击上市。2019年6月，圣泉集团与国泰君安决议免除首发教导协议。与此同，该公司择由长城证券签定教导协议，第五次上市征途再度启。

2016年至2019年，圣泉集团完成运营收入别为35.41亿元、50.35亿元、61.89亿元和58.82亿元，完成净润别为4.36亿元、4.73亿元、5.14亿元和4.70亿元，完成归归于母公司一切者的净润别为4.38亿元、4.77亿元、5.23亿元和4.71亿元。

2017年至2019年，圣泉集团运营收入同比增幅比为42.18%、22.93%和-4.96%，净润同比增幅别为8.57%、8.61%和-8.66%，归归于母公司一切者的净润同比增幅别为8.89%、9.75%和-9.93%。

2016年至2019年，圣泉集团运营活动产的现金流量净额别为3.12亿元、1.12亿元、4.34亿元和6.24亿元，净现比别为71.64%、23.75%、84.34%和132.81%；出售产品、供给劳务收到的现金别为29.71亿元、38.25亿元、48.72亿元和45.59亿元，主运营务收入别为34.74亿元、49.53亿元、61.04亿元和58.15亿元，主运营务收现比率别为85.54%、77.23%、79.81%和78.40%。

2016年至2019年，圣泉集团主运营务毛率别为34.39%、30.44%、28.82%和29.90%，综毛率别为34.53%、30.35%、28.80%和29.95%。

按主运营务产品来看，2016年至2019年，圣泉集团酚醛树脂收入占比别为45.42%、42.74%、46.12%和47.50%，毛率别为30.06%、27.11%、24.60%和26.78%。同，同职业上市公司彤程新材酚醛树脂毛率别为35.29%、35.63%、36.20%和34.70%，各均高于圣泉集团的酚醛树脂毛率。

到2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，圣泉集团财物总额别为61.92亿元、70.79亿元、76.06亿元和72.31亿元，负债总额别为28.78亿元、34.82亿元、30.56亿元和23.08亿元，财物负债率（并）别为46.48%、49.19%、40.19%和31.93%，活动比率别为1.62、1.62、1.96和2.97，速动比率别为1.36、1.31、1.64和2.47。

2016年至2019年，圣泉集团的货币资金别为10.09亿元、12.22亿元、5.70亿元和8.16亿元。同，圣泉集团短告贷金额别为15.07亿元、18.43亿元、12.84亿元和5.65亿元，长告贷金额别为3.76亿元、3.90亿元、1.99亿元和5.74亿元。

2016年至2019年，圣泉集团应收账款账面余额别为11.89亿元、10.74亿元、11.86亿元和12.50亿元，占当运营收入的份额别为33.58%、21.32%、19.16%和21.26%，占运营性现金流量净额的份额别为380.59%、954.64%、273.47%和200.46%，占运营性现金流量出售产品、供给劳务收到的现金的份额别为40.01%、28.06%、24.34%和27.42%。

2016年至2019年，圣泉集团坏账预备别为1.51亿元、1.54亿元、1.35亿元和2.19亿元；应收账款账面价值别为10.38亿元、9.19亿元、10.51亿元和10.31亿元，占总财物的份额别为16.77%、12.99%、13.82%和14.26%。

依据招股阐明书，2017年至2019年，圣泉集团逾应收账款余额别为2.96亿元、2.82亿元和2.51亿元，占比别为27.58%、23.80%和20.06%。

2016年至2019年，圣泉集团应收据账面价值别为8.18亿元、11.37亿元、14.32亿元和2629.13万元，占财物总额的份额别为13.22%、16.06%、18.83%和0.36%。2019年1月1日起，圣泉集团始实行《企业会计准则第37—金融工具列报》，并将银行承兑汇余额由应收据转入应收账款融资。到2019年12月31日，圣泉集团用于质押的银行承兑据金额为9741.23万元。2016年至2019年，圣泉集团应收据余额与应收账款融资之和占当年运营收入的份额别为23.27%、22.58%、23.14%和17.50%。

2016年至2019年，圣泉集团存货账面余额别为6.05亿元、8.50亿元、8.96亿元和8.17亿元，占活动财物的份额别为16.51%、19.18%、18.60%和19.41%，存货规划较大。

2016年至2019年，圣泉集团存货周转率别为4.16次/年、4.82次/年、5.05次/年和4.81次/年，同职业可比上市公司存货周转率均匀值别为12.64次/年、12.64次/年、12.11次/年和11.11次/年。

2016年至2019年，圣泉集团出售费用别为2.82亿元、3.65亿元、4.00亿元和4.59亿元，占运营收入的份额别为7.97%、7.24%、6.46%和7.81%；同职业可比上市公司出售费用率均匀值别为4.78%、4.04%、3.62%和4.32%。

依据圣泉集团招股阐明书，该公司共有控股子公司45家，其境内控股子公司32家，境外控股子公司13家。

圣泉集团32家境内控股子公司，18家子公司于2019年亏本，还有4家子公司成立于2020年。也就是说，2019年，圣泉集团仅有10家境内控股子公司，占比32.15%。

此外，圣泉集团境外控股子公司共13家，其5家境外控股子公司成立于2020年，4家境外控股子公司2019年亏本。

2016年至2019年，圣泉集团及其子公司共被行政处分9次，累计被处分25.92万元，其4次行政处分来自于环保部门。

2016年至2020年，圣泉集团每年红一次，累计红金额6.34亿元。

对上述问题，国经济记者发送邮件至圣泉集团董秘办，到发稿未收到回复。

冲刺上交所主板

圣泉集团成立于1994年1月24日。圣泉集团主运营务为酚醛树脂和呋喃树脂等成树脂及复材料、物质化工产品的研制、产、出售，使用范畴涵盖了轿车、风电、工程机械等配备制造业铸造、轿车、电子元器件、轨道交通、修建、航空航天、食物、药品等国民经济各个范畴。

圣泉集团控股股东为唐一林，实践操控人为唐一林和唐地源父子。本次发行前，唐一林持有圣泉集团1.40亿股股份，占圣泉集团总股本的份额为20.24%，唐地源持有圣泉集团1192.78万股股份，占圣泉集团总股本的份额1.72%，唐一林和唐地源计持有圣泉集团1.52亿股股份，占本次发行前圣泉集团股份的份额为21.96%。

唐一林，男，国国籍，无境外永久居留权，1954年出，硕士研讨学历，高档经济师，国务院特别津贴获得者；曾任十二届全国人大代表，现任山东省第十三届公民代表大会代表、全国工商联科技配备业商会常务副会长、山东省光作业促进会副会长、山东省科技配备业商会会长；1971年6月至1985年7月，在章丘县铸管厂历任车间技能员、车间主任、技能厂长、厂长；1985年8月至1992年9月，任章丘县助剂厂厂长；1992年10月至1993年11月，任济南市圣泉化工实业总公司总司理；1993年12月至2016年12月，任圣泉集团董事长、总裁；2017年1月至今，任圣泉集团董事长。

唐地源，男，国国籍，无境外永久居留权，1979年出，本科学历，国铸造协会副理事长、山东省非上市大众公司协会副会长、国机械工程学会铸造会副理事长、国石墨烯改性纤维及使用发工业开展联盟理事长。2003年7月至2004年12月，任上海裕资处理有限公司实行董事；2004年12月至2005年12月，任济南圣泉海沃斯化工有限公司副总司理兼圣泉集团证券部司理；2005年12月至2008年12月，任圣泉集团董事会秘书兼财物处理部司理；2008年12月至2011年12月，任圣泉集团副总裁兼董事会秘书；2011年12月至2012年11月，任圣泉集团董事、副总裁兼董事会秘书；2012年11月至2015年6月，任圣泉集团董事、实行总裁、董事会秘书；2015年7月至2016年12月，任圣泉集团董事、实行总裁；2017年1月至今，任圣泉集团董事、总裁。

此外，唐一林和唐地源父子的亲属吕广芹、梁志银、唐一森、唐俊卿、张美芹、焦兆忠、吕广珍亦持有圣泉集团股份，持股数量别为128.41万股、332.00万股、40.34万股、48.94万股、33.84万股、100.50万股和31.40万股，持股份额别为0.19%、0.48%、0.06%、0.07%、0.05%、0.14%和0.05%。

五次冲击IPO 递送招股阐明书前夕替换保荐组织

公材料显现，早在2000年，圣泉集团就曾发动初次IPO，教导组织为华夏证券。

2007年，圣泉集团再次发动上市作业，并改由齐鲁证券进行教导。受2008年大盘影响，公司又在2009年撤回了IPO请求。

2012年，圣泉集团启了第三次IPO征途，并一度被归入山东省级重点上市后备资源企业名单，但终究仍是无功而返。

2017年，圣泉集团择与国泰君安证券签定首发上市教导协议，第四次冲击上市。但是，经过了1年多教导之后，圣泉集团与国泰君安友爱洽谈决议免除首发教导协议。与此同，该公司择由长城证券签定教导协议，第五次上市征途再度启。

2019年7月3日，圣泉集团发布关于改变上市教导保荐组织的提示性公告。依据公告，圣泉集团于2017年11月9日与国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”）签署了股发行上市教导协议，延聘国泰君安作为公司初次公发行股并上市的教导组织，并于2017年11月13日进入上市教导。

圣泉集团称，依据公司整战略开展需要，经与国泰君安充交流及友爱洽谈，方于2019年6月签署了股发行上市教导协议之中止协议，自该协议效之日起，国泰君安不再担任公司初次公发行股并上市教导保荐组织。

2019年6月27日，圣泉集团与长城证券股份有限公司（以下简称“长城证券”）签署了初次公发行股并上市之教导协议，延聘长城证券作为公司初次公发行股并上市的教导组织，并于2019年6月27日向山东证监局报送了首发教导存案挂号请求材料并已获受理。半年后，圣泉集团在发表招股阐明书，拟于上交所主板上市。

圣泉集团于2014年7月28日挂牌新三板。圣泉集团曾定向增发两次，2015年以12元/股的价格发行股6437万股，撤职资金7.72亿元，用于弥补公司活动资金。2018年，圣泉集团以9.02元/股的价格发行股5000万股，撤职资金4.51亿元，用于归还银行短告贷,弥补活动资金。

2019年营收净同比降

2016年至2019年，圣泉集团运营活动产的现金流量净额别为3.12亿元、1.12亿元、4.34亿元和6.24亿元，净现比别为71.64%、23.75%、84.34%和132.81%。

2016年至2019年，圣泉集团出售产品、供给劳务收到的现金别为29.71亿元、38.25亿元、48.72亿元和45.59亿元，主运营务收入别为34.74亿元、49.53亿元、61.04亿元和58.15亿元，主运营务收现比率别为85.54%、77.23%、79.81%和78.40%。

酚醛树脂奉献近5成营收 毛率不及同业

同，彤程新材、宏昌电子和兴业股份3家同职业可比上市公司综毛率均匀值别为25.09%、24.17%、22.34%和23.85%，

按出售方法来看，2017年至2019年，圣泉集团直销毛率别为30.73%、28.91%和30.11%，经销毛率别为27.27%、27.80%和27.66%，二者毛率差异别为3.46%、1.11%和2.45%。

按出售区域，2017年至2019年，圣泉集团内销毛率别为31.45%、29.51%和30.35%，外销毛率别为22.57%、23.18%和26.37%，二者毛率差异别为8.88%、6.33%和3.98%。

按主运营务产品来看，2016年至2019年，圣泉集团酚醛树脂收入占比别为45.42%、42.74%、46.12%和47.50%，毛率别为30.06%、27.11%、24.60%和26.78%；呋喃树脂收入占比别为19.34%、23.10%、20.23%和16.54%，毛率别为34.34%、28.38%、28.42%和31.39%；冷芯盒树脂收入占比别为4.59%、4.67%、4.50%和4.30%，毛率别为36.96%、23.19%、27.03%和31.99%；环氧树脂收入占比别为3.85%、3.72%、3.88%和4.74%，毛率别为18.28%、18.07%、24.69%和21.52%；过滤器收入占比别为5.32%、4.76%、4.52%和4.64%，毛率别为42.86%、37.50%、46.23%和48.04%；涂料收入占比别为2.90%、2.77%、2.90%和2.85%，毛率别为48.26%、38.82%、32.73%和34.55%；固化剂收入占比别为2.60%、1.98%、1.83%和1.92%，毛率别为57.75%、51.13%、45.45%和51.53%；成树脂及复材料其他材料收入占比别为5.59%、6.10%、7.24%和9.08%，毛率别为41.11%、34.27%、34.25%和28.50%；物质产品收入占比别为6.34%、6.36%、6.50%和6.25%，毛率别为27.55%、40.11%、32.62%和32.75%；其他产品收入占比别为4.05%、3.80%、2.28%和2.18%，毛率别为61.11%、53.50%、47.30%和34.72%。

上述可知，酚醛树脂是圣泉集团最重要的产品之一。2016年至2019年，该公司酚醛树脂均匀单位价格别为7598.09元/吨、8390.91元/吨、9628.03元/吨和8445.63元/吨，均匀单位本钱别为5314.31元/吨、6116.46元/吨、7259.80元/吨和6184.06元/吨。

同职业上市公司，2016年至2019年，彤程新材的酚醛树脂毛率别为35.29%、35.63%、36.20%和34.70%，各均高于圣泉集团的酚醛树脂毛率。

财物负债率呈下降趋势

到2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，圣泉集团财物总额别为61.92亿元、70.79亿元、76.06亿元和72.31亿元。其，该公司活动财物别为36.62亿元、44.32亿元、48.20亿元和42.08亿元，占总财物的份额别为59.14%、62.61%、63.37%和58.20%；非活动财物别为25.30亿元、26.46亿元、27.86亿元和30.23亿元，占总财物的份额别为40.86%、37.39%、36.63%和41.80%。

2016年至2019年，圣泉集团的货币资金别为10.09亿元、12.22亿元、5.70亿元和8.16亿元。

到2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，圣泉集团负债总额别为28.78亿元、34.82亿元、30.56亿元和23.08亿元。其，该公司活动负债别为22.55亿元、27.41亿元、24.57亿元和14.16亿元，占总负债的份额别为78.37%、78.73%、80.37%和61.32%；非活动负债别为6.22亿元、7.41亿元、6.00亿元和8.93亿元，占总负债的份额别为21.63%、21.27%、19.63%和38.68%。

2016年至2019年各末，圣泉集团短告贷金额别为15.07亿元、18.43亿元、12.84亿元和5.65亿元，长告贷金额别为3.76亿元、3.90亿元、1.99亿元和5.74亿元。

2016年至2019年，圣泉集团的财物负债率（并）别为46.48%、49.19%、40.19%和31.93%，活动比率别为1.62、1.62、1.96和2.97，速动比率别为1.36、1.31、1.64和2.47。

同，彤程新材、宏昌电子和兴业股份3家同职业可比上市公司活动比率均匀值别为3.64、2.76、2.42和2.62；速动比率均匀值别为3.36、2.06、2.06和2.23；财物负债率均匀值别为27.78%、29.89%、31.12%和30.89%。

2019年应收账款余额占运营性现金流量净额200.46%

2016年至2019年各末，圣泉集团应收账款账面余额别为11.89亿元、10.74亿元、11.86亿元和12.50亿元，占当运营收入的份额别为33.58%、21.32%、19.16%和21.26%，占运营性现金流量净额的份额别为380.59%、954.64%、273.47%和200.46%，占运营性现金流量出售产品、供给劳务收到的现金的份额别为40.01%、28.06%、24.34%和27.42%。

2016年至2019年，圣泉集团应收账款周转率别为2.93次/年、4.45次/年、5.48次/年和4.83次/年，同职业可比上市公司应收账款周转率均匀值别为3.31次/年、3.69次/年、3.93次/年和3.51次/年。

依据招股阐明书，2017年至2019年，圣泉集团逾应收账款余额别为2.96亿元、2.82亿元和2.51亿元，占比别为27.58%、23.80%和20.06%。其，该公司逾0-3个月应收账款余额别为5635.08万元、1.14亿元和7342.19万元，占应收账款余额的份额别为5.25%、9.58%和5.87%；逾4-6个月应收账款余额别为2540.97万元、1898.15万元和2026.32万元，占应收账款余额的份额别为2.37%、1.60%和1.62%；逾6-12个月应收账款余额别为3218.75万元、1183.73万元和3266.89万元，占应收账款余额的份额别为3.00%、1.00%和2.61%；逾12个月以上应收账款余额别为1.82亿元、1.38亿元和1.24亿元，占应收账款余额的份额别为16.96%、11.62%和9.96%。

应收据余额接连两年添加

2016年至2019年各末，圣泉集团应收据账面价值别为8.18亿元、11.37亿元、14.32亿元和2629.13万元，占财物总额的份额别为13.22%、16.06%、18.83%和0.36%；坏账预备别为572.21万元、1119.32万元、947.05万元和151.94万元。

其，该公司银行承兑汇金额别为7.15亿元、9.37亿元、12.54亿元和0元，商业承兑汇金额别为1.09亿元、2.11亿元、1.88亿元和2781.07万元。

2019年1月1日起，圣泉集团始实行《企业会计准则第37—金融工具列报》，并将银行承兑汇余额由应收据转入应收账款融资。

到2019年12月31日，圣泉集团用于质押的银行承兑据金额为9741.23万元；已背书或贴现且在财物负债表日尚未到的银行承兑汇金额为20.89亿元，因出人未履约而将其转应收账款的银行承兑汇金额为264.32万元。

2016年至2019年各末，圣泉集团应收据余额与应收账款融资之和占当年运营收入的份额别为23.27%、22.58%、23.14%和17.50%。

存货周转率接连4年低于同业

2016年至2019年各末，圣泉集团存货账面余额别为6.05亿元、8.50亿元、8.96亿元和8.17亿元，占活动财物的份额别为16.51%、19.18%、18.60%和19.41%，存货规划较大；存货贬价预备别为476.70万元、29.49万元、1.09亿元和1.07亿元；存货账面价值别为6.00亿元、8.50亿元、7.87亿元和7.10亿元。

圣泉集团表明，2018年底，公司存货贬价预备较2017年底添加1.09亿元，首要原因系公司对商场疲软、产品去化较慢的L-糖和石墨烯纤维服饰工业的存货可变现净值做了慎重评价并依据评价效果计提了贬价预备。到2019年底，公司存货余额，L-糖账面余额为9953.39万元，累计计提存货贬价预备6563.39万元；石墨烯纤维相关存货账面余额1.44亿元，累计计提存货贬价预备4114.52万元。上述存货终究出售及价格状况受下流消费商场动摇影响，存在进一步减值的危险。

圣泉集团存货首要包含原材料、周转材料、在产品、库存产品等，其首要是原材料、在产品和库存产品。2016年至2019年，该公司存货，原材料金额别为1.51亿元、2.38亿元、2.83亿元和2.76亿元，占比别为25.00%、28.03%、31.54%和33.77%；周转材料金额别为2059.65万元、2496.86万元、2160.34万元和1207.88万元，占比别为3.41%、2.94%、2.41%和1.48%；在产品金额别为9614.35万元、1.88亿元、1.90亿元和1.79亿元，占比别为15.90%、22.07%、21.18%和21.90%；库存产品金额别为3.37亿元、3.99亿元、3.58亿元和3.50亿元，占比别为55.69%、46.96%、39.95%和42.85%。

圣泉集团存货周转率接连四年低于可比公司均匀水平，该公司解说称，首要原因是公司产品触及的范畴较多，除成树脂及复材料外，还触及物质化工、石墨烯纤维服饰等多个工业，非成树脂类工业的存货周转率较低，拉低了公司整的存货周转率水平。

出售费用率高于同职业公司均匀值逾3个百点

2016年至2019年，圣泉集团出售费用别为2.82亿元、3.65亿元、4.00亿元和4.59亿元，占运营收入的份额别为7.97%、7.24%、6.46%和7.81%。

同，同职业可比上市公司出售费用率均匀值别为4.78%、4.04%、3.62%和4.32%，均低于圣泉集团出售费用率。

圣泉集团出售费用首要由职工薪酬、运装卸费、事务款待费、差旅费、广告宣扬费和包装费等构成。2016年至2019年，该公司出售费用，职工薪酬别为5502.88万元、7944.98万元、8237.33万元和9209.24万元，占比别为19.50%、21.80%、20.60%和20.05%；运装卸费别为1.34亿元、1.63亿元、1.87亿元和2.13亿元，占比别为47.53%、44.82%、46.74%和46.36%；事务款待费别为1871.92万元、1921.47万元、2106.36万元和2729.89万元，占比别为6.63%、5.27%、5.27%和5.94%；差旅费别为1370.15万元、1828.20万元、1946.70万元和2172.81万元，占比别为4.86%、5.02%、4.87%和4.73%；广告宣扬费别为1434.03万元、2025.06万元、1778.44万元和2077.73万元，占比别为5.08%、5.56%、4.45%和4.52%；包装费别为1530.21万元、1775.69万元、2412.37万元和2208.10万元，占比别为5.42%、4.87%、6.03%和4.81%；其他费用别为3095.16万元、4619.28万元、4819.12万元和6246.18万元，占比别为10.97%、12.67%、12.05%和13.60%。

圣泉集团称，运装卸费系公司产品运至客户指定地址所发的运装卸费用，公司为确保交货的及性，首要选用陆路运方法，将产品运交第三方物流公司承运。2016年至2019年，圣泉集团运装卸费占运营收入份额别为3.79%、3.24%、3.02%和3.62%。

圣泉集团表明，事务款待费是进行商务活动发的款待费用；广告宣扬费首要是进行产品推行宣扬发的费用，首要由广告费、宣扬费和展览费用等组成。在品牌建造方面，公司经过举行产品发布会、巡展会、职业论坛以及参加职业规范拟定等方法，进步公司的职业位置和品牌知名度。

该公司在招股阐明书称，陈述内，公司广告宣扬费首要包含参加各类职业及产品展会所产的场所租借和设备建立的费用，印制宣扬册等材料、在各个前言上进行宣扬的费用等。2017年公司为宣扬新产品、促进出售，加大广告宣扬力度，当年广告宣扬费较2016年度添加591.04万元，添加份额为41.22%，2018年度公司依据商场宣扬的作用，对宣扬计划进行优化，恰当削减广告宣扬费，较2017年度削减246.62万元，下降份额为12.18%。2019年度，公司广告宣扬费较2018年添加299.29万元，添加份额16.83%，首要是因为公司为推行新产品、进一步进步公司商场份额，加强了产品推行宣扬力度。

质料价格大幅动摇

圣泉集团的首要产品为酚醛树脂和呋喃树脂，两类产品的收入计超越公司主运营务收入的60%。酚醛树脂的首要原材料为苯酚和甲醛，甲醛的首要原材料为甲醇；呋喃树脂的首要原材料为糠醇，糠醇的首要原材料为糠醛。

以上原材料均为大宗产品，价格随商场改变而改变。

从上图来看，曩昔四年圣泉集团上述首要原材料价格动摇显着。

圣泉集团亦在招股阐明书坦承，未来，假如上述原材料的价格上涨，公司的产本钱将相应添加；假如上述原材料价格下降，公司将面对原材料存货贬价的丢失。公司依据商场状况，在日常产经过坚持必定的安全库存来尽量削减原材料价格动摇带来的危险，但假如原材料价格改变过大，仍将对公司的日常产运营活动和运营效果形成比较大的影响。

相关买卖公允性被指存疑 供货商与客户堆叠

圣泉集团相关方很多。

依据招股阐明书，圣泉集团董监高及其联系密切的家庭成员操控、一同操控或施加严峻影响企业为24家；董监高曾操控、一同操控、施行严峻影响或许担任董事、高档处理人员的企业为5家，其他相关方1家。

与此同，圣泉集团还存在多起相关买卖，且供货商与客户堆叠。

2016年至2019年，圣泉集团向章丘市实达包装有限公司（以下简称“实达包装”）收购钢桶、包装袋等，金额别为2361.22万元、3010.57万元、2785.65万元、2606.44万元。

同，圣泉集团又向实达包装出售冷轧薄板、服饰等产品，金额别为616.83万元、1059.71万元、702.70万元、7.84万元（2019年起，圣泉集团中止向实达包装出售冷轧薄板，改为向其零散出售L-糖产品）。

实达包装成立于2009年，运营范围为金属、塑料及纸制品包装的出售；橡胶制品及铁桶、钢桶、木制品的加工、出售等，是唐一林原爱人的兄弟姐妹及其爱人操控的公司，已于2018年3月股权。

此外，供货商即客户的相关买卖不止实达包装一同。

2016年至2019年，Carbosynth Limited、科源均为圣泉集团供货商，同，Carbosynth Limited、科源又出现在了圣泉集团的客户名单。

据财经，一直以来，客户与供货商堆叠的理性、必要性、买卖价格的公允性，备受监管层与商场的关，不过，圣泉集团并未在招股书发表相关买卖产品与第三方商场价格比照等状况。

2019年3月25日，发布的《首发事务若干问题解答》里明确提出，发行人应发表相关买卖的买卖内容、买卖金额、买卖布景以及相关买卖与发行人主运营务之间的联系；还应结可比商场公允价格、第三方商场价格、相关方与其他买卖方的价格等，阐明并摘要发表相关买卖的公允性，是否存在对发行人或相关方的益送。

45家子公司22家2019年亏本

依据圣泉集团招股阐明书，其控股子公司共45家，境内控股子公司32家，境外控股子公司13家。

圣泉集团境内32家控股子公司，5家控股子公司主运营务为酚醛树脂、环氧树脂及复材料的研制、产、出售，5家控股子公司从事铸造造型材料的研制、产和出售，4家控股子公司主运营务为物质化工产品的研制、产、出售，其他18家控股子公司首要布在环保、医药、电池、动力、融资租借、服装、发、买卖等范畴。

据国经济记者计算，2019年，圣泉集团32家境内控股子公司，共有18家子公司亏本，还有4家子公司成立于2020年。也就是说，到2019年12月31日，圣泉集团仅有10家境内控股子公司，占比32.15%。

其，珠海圣泉高科材料有限公司成立于2011年1月27日，册本钱1.4亿元，到2019年12月31日，净财物1.12亿元，亏本887.94万元。

吉林创威交通配备有限公司成立于2018年8月30日，册本钱3000万元，实收本钱2475万元，到2019年12月31日，净财物894.35万元，亏本420.62万元。

济南圣泉铸造材料有限公司成立于2005年12月15日，册本钱870.00万美元，到2019年12月31日，净财物2.43亿元，亏本2085.51万元。

四川廷勋铸造材料有限公司成立于2013年7月29日，册本钱2000万元，到2019年12月31日，净财物1803.06万元，亏本1.94万元。

吉林圣泉进化工有限公司成立于2004年9月30日，册本钱100.00万美元，到2019年12月31日，净财物-4459.59万元，亏本268.52万元。

巴彦淖尔市圣泉物科技有限公司成立于2011年11月24日，册本钱5000.00万元，到2019年12月31日，净财物115.80万元，亏本1738.10万元。

大庆圣泉绿技能有限公司成立于2019年6月20日，册本钱5亿元，实收本钱3亿元，到2019年12月31日，净财物1.34亿元，亏本55.97万元。

济南兴泉动力有限公司成立于2019年6月20日，册本钱1亿元，到2019年12月31日，净财物9679.20万元，亏本392.39万元。

济南圣泉环保科技有限公司成立于2018年9月3日册本钱500万元，到2019年12月31日，净财物391.41万元，亏本103.85万元。

山东圣泉康众医药有限公司成立于2017年9月11日，册本钱1亿元，实收本钱6350万元，到2019年12月31日，净财物5256.01万元，亏本1020.09万元。

山东大药业有限公司成立于2003年9月2日，册本钱2500万元，到2019年12月31日，净财物1332.31万元，亏本361.52万元。

山东圣泉新动力科技有限公司成立于2017年4月24日，册本钱2.07亿元，实收本钱9645.23万元，到2019年12月31日，净财物6426.10万元，亏本1878.81万元。

大庆圣泉德力戈尔动力有限公司成立于2019年7月19日，册本钱1亿元，实收本钱9700万元，到2019年12月31日，净财物4497.19万元，亏本2.81万元。

山东圣泉融资租借有限公司成立于2015年9月8日，册本钱1亿元，到2019年12月31日，净财物1.03亿元，亏本4.24万元。

美妙科技有限公司成立于2008年8月22日，册本钱1亿元，到2019年12月31日，净财物6154.51万元，亏本1344.67万元。

巴彦淖尔市圣泉水务有限公司成立于2012年4月11日，册本钱500万元，到2019年12月31日，净财物498.80万元，亏本0.12万元。

浙江圣泉进出口买卖有限公司成立于2019年5月27日，册本钱1000万元，到2019年12月31日，净财物37.73万元，亏本12.27万元。

济南铁冠智能科技有限公司成立于2018年9月3日，册本钱500万元，实收本钱0元，到2019年12月31日，净财物-42.25万元，亏本41.85万元。

此外，圣泉集团境外控股子公司共13家，其5家境外控股子公司成立于2020年，4家子公司2019年亏本。

其，西班牙圣泉成立于2016年12月2日，册本钱400.30万欧元，到2019年12月31日，净财物2769.94万元，亏本38.66万元。

德国圣泉成立于2009年8月12日，册本钱225.00万欧元，到2019年12月31日，净财物-1456.07万元，亏本171.93万元。

巴西圣泉成立于2009年7月6日，册本钱165.33万雷亚尔，到2019年12月31日，净财物-1413.44万元，亏本249.34万元。

波兰圣泉成立于2009年7月6日，册本钱10万波兰兹罗提，到2019年12月31日，净财物-47.58万元，亏本29.02万元。

股权演化被指错综复杂

据北京间财经报道，工作从1996年说起。1996年11月4日圣泉集团规范承认后，圣泉集团由刁镇公民持有69.15%，个人持有30.85%，股权结构如下：

但是，1998年的优先股转为一般股，圣泉集团并未实行必要的批阅和改变程序。同年12月19日，依据《国务院办公厅转发关于<整理整理场外不合法股买卖计划>的告诉》规则及企业产权买卖所出具的阐明，圣泉集团在山东产权买卖所中止挂牌买卖。

到1999年3月3日，刁镇公民经过股权励和，只持有原有股份的30%，原有股权的70%给厂长及杰出奉献者，并以2元价格对内部职工进行有偿，因为没有处理改变手续，该部股权仍由刁镇公民代持。同年5月30日，圣泉集团进行送股红。

同年5月30日，圣泉集团进行送股红。红送股后，圣泉集团股权结构不变。而问题的关键是，作为代持方的刁镇公民与实践股东之间是否签有代持协议？代持间，被代持的个人是否收到红并依法交纳个人所得税？

刁镇公民很进行了托付代持。2000年3月5日，圣泉集团再次送股红，红送股后，刁镇公民将持有的股权和代持股权给两家集企业，这两家企业的状况在圣泉集团新三板公阐明书有具体阐明:二者都是刁镇经贸委部属的集一切制企业，状况也说得很理解（见下图）。不知为何，招股书里删去这个阐明。

但是问题出现在股权。2000年10月和12月，章丘市兴祥经济开展心代持的刁镇公民股份以每股7.28元，而先由刁镇公民代持，后由刁镇科技发心代持的社会个人股和内部职工股却以每股4.5元。前后不到2个月，居然相差60%以上。

工作并没有完毕。2001 年7月，圣泉集团回购个人股减资，将本来超量配售的“其他个人股收回”，价格是每股8元。

但是到2005年6月25日，刁镇公民将托付章丘兴祥经济开展心持股的股权以每股2.6元价格给唐一林为首的9名高管，其，唐路林是唐一林堂兄弟，而孟庆文是圣泉集团现任董秘。

奇怪的是，2006年，2000年以每股4.5元给青岛科创资有限公司的50万股权又以每股4.05元的价格回就任圣泉集团董事长兼总司理之子唐地源手。

此，1979年出的唐地源刚刚担任圣泉集团董事会秘书半年，后来担任董事、总裁。同年6月，圣泉集团将刁镇科技心代持的社会个人股和内部职工股装让给唐一林2128名个人一切。

至此，本来是集一切制的产权终究落入唐一林、唐地源为首的处理层及一世人手，但是，就在一系列股权代持、存在的若干问题，仍然错综复杂。

4年被罚9次

2016年至2019年，圣泉集团及其子公司共被行政处分9次，累计被处分25.92万元。

2016年1月4日，珠海市安全产监督处理局作出《行政处分决议书（单位）》（[珠]安监管罚[2016]1），因子公司珠海裕兴光电存在“在产车间（甲类）的溴化反应釜流量计修理作业的临用电，未依照规则处理作业批阅手续和《临用电安全作业证》，未持有电工特种作业操作证的操作工人擅安闲甲类产车间将不防爆接线插头直接插入防爆电源插座”的违背安全处理规则作业的行为，依据《安全产违法行为处分处理办法》第四十五条项的规则，对珠海裕兴光电处以“正告，并处分款公民币壹万玖千元（￥19000元）”的行政处分。2016年1月13日，珠海裕兴光电足额交纳了上述罚款。

2016年2月24日，章丘市环境保护局向圣泉集团作出《行政处分决议书》（章环罚字201512141），因章丘市环境保护局执法人员于2015年12月14日进行的现场查看发现圣泉集团酚醛固树脂车间废水预处理工段整理污水池产的底泥堆存在该车间西侧的棚子内，部现已装入包装袋，贮存场所及包装袋上未设置危险废物标志，违背了《华公民共和国固废物污染环境防治法》第五十二条的规则，对圣泉集团处以“1、责令限中止违法行为；2、限7日内改正违法行为；3、罚款贰万元整公民币”的行政处分。

2016年10月28日，济南市环境保护局向子公司海沃斯作出《行政处分决议书》（济环罚字[2016]第J033），因济南市环境保护局执法人员于2016年9月21日进行的现场查看发现海沃斯危险废物库贮存着5吨酚醛树脂废水污泥且未设置危险废物辨认标志，违背了《华公民共和国固废物污染环境防治法》第五十二条的规则，对海沃斯处以“责令1日内改正，并处以罚款壹万元”的行政处分。2016年11月3日，海沃斯全额交纳了上述罚款。

2017年12月18日，济南市章丘区环境保护局向子公司圣泉陶瓷作出《行政处分决议书》（济章环罚字20171031DS），因济南市章丘区环境保护局执法人员于2017年10月31日进行的现场督查发现圣泉陶瓷泡沫预处理车间筛工段未配套收尘处理设备；冒口烘干炉未配套装置VOCs烟气处理设备，车间内有性气味，违背了《华公民共和国大气污染防治法》第四十八条的规则，对圣泉陶瓷处以“1、责令改正违法行为；2、罚款伍万元整公民币”的行政处分。2018年3月13日，圣泉陶瓷全额交纳了上述罚款。

2017年8月23日，济南市章丘区商场监督处理局向原子公司帮帮忙作出《行政处分决议书》（济章市监罚字[2017]14002），因济南市章丘区商场监督处理局执法人员于2017年3月1日托付第三方对帮帮忙出售的肥料进行抽检发现：帮帮忙出售“龙”牌复肥料（N+PO+KO）不符GB15063-2009规范及包装明示值要求，归于出售不符保证人身健康和人身、产业安全的国家规范的产品的违法行为；出售“龙”牌锌镁速效氮肥（小麦返青专用）不符包装明示值要求，归于以不格产品假充格产品的违法行为，上述行为违背了《华公民共和国产品质量法》的相关规则，对帮帮忙处以“1、没收违法所得500元；2、罚款9700元，上缴国库”的行政处分。2017年8月28日，帮帮忙全额交纳了上述违法所得和罚款。

2018年4月28日，济南市历下区食物药品监督处理局向子公司大药业作出《行政处分决议书》（[济历下]食药监食罚[2018]0504），因大药业于2017年3月9日至2017年3月25日间产的“20170302批次”四世同堂海狗鞭特补胶囊不符国家规范，检测定论为不格，违背了《华公民共和国食物安全法》第三十四条金钱的规则，对大药业处以：一、没收20170302批次四世同堂海狗鞭特补胶囊6盒；二、没收违法所得公民币7,843.20元；三、罚款公民币100000.00元，两项并合计罚没款公民币107843.20元。2018年11月22日，大药业全额交纳了上述罚没款。

2018年7月19日，济南市章丘区商场监督处理局对原孙公司邦卫佳尼作出《行政处分决议书》（济章市监罚字[2018]16002），因邦卫佳尼出售的于2017年5月24日购入一批“邦卫佳尼”牌连衣裙经检测不格，违背了《华公民共和国产品质量法》第十三条的规则，构成出售不格产品的违法行为，对邦卫佳尼处以“1、没收不格‘邦卫佳尼’牌连衣裙1件；2、没收违法所得8,570元，上缴国库；3、罚款20500元，上缴国库”的行政处分。2018年7月30日，邦卫佳尼全额交纳了上述罚没金钱。

2019年5月31日，团风县商场监督处理局对大药业作出《行政处分决议书》（团市监处字[2019]79），因标有大药业称号和联系方法的印刷品材料上使用了“独家、无毒副作用”等绝对化、明示自己产品优于其他运营者的同类产品的表述用语，对产品作引人误解的商业宣扬，经团风县商场监督处理局查询，大药业的上述违法行为发在2017年12月份曾经，并且在2017年12月31日之后未持续放相关印刷品材料，同对已放的原有印刷品材料进行了整理收回，消除影响，确定大药业的上述行为违背了修订前的《华公民共和国反不正当竞争法》的有关规则，对其处以20000.00元公民币罚款的行政处分。依据大药业的供给的《非税收收入一般缴款书（收据）》，大药业已足额交纳了上述罚款。

2019年7月17日，济南市态环境局对子公司兴泉动力作出《行政处分决议书》（济环罚字[2019]ZQ第043），因兴泉动力玉米芯料场进行装卸作业，现场扬尘较为严峻，未采纳有用办法防治扬尘污染，违背了《华公民共和国大气污染防治法》的相关规则，对其处以“1、责令改正违法行为；2、罚款壹万元整公民币”的行政处分。

劳务差遣用工人数占比超7%

到2019年12月31日，圣泉集团在职正式职工2861人。

按职工结构类，圣泉集团产人员、行政处理人员、技能人员、出售人员和财务人员别为1330人、761人、420人、290人和60人，占比别为46.69%、26.60%、14.68%、10.14%和2.10%。

按职工受教程度类，圣泉集团士研讨、硕士研讨、本科、专科和专科以下职工人数别为15人、130人、595人、688人和1433人，占比别为0.52%、4.54%、20.80%、24.05%和50.09%。

按职工年龄结构类，圣泉集团30岁以下（含30岁）、30岁至40岁（含40岁）、40岁至50岁（含50岁）和50岁以上职工人数别为827人、1271人、598人和165人，占比别为28.91%、44.43%、20.90%和5.77%。

值得一提的是，圣泉集团存在劳务差遣和劳务外包的景象。劳务差遣用工首要触及包装工、检测工、司机、设备修理工、备料工等辅助性岗位。劳务外包首要触及包装工序、修理工、叉车司机、造粒工等部非中心或代替性强的产工序和岗位。

2017年至2019年，圣泉集团劳务差遣用工人数别为292人、230人和216人，占用工人数的份额别为9.74%、7.57%和7.02%。

2016年至2019年，圣泉集团劳务差遣费用别为2410.48万元、3051.68万元、1923.20万元和1627.87万元，劳务外包费用别为2917.89万元、4337.01万元、5347.38万元和6823.76万元；劳务费计别为5328.37万元、7388.69万元、7270.57万元和8451.63万元。

2017年至2019年，圣泉集团劳务费占该公司薪酬总额的份额别为12.21%、13.20%和15.04%。

5年红6.34亿元

2016年至2020年，圣泉集团每年红一次，累计红金额6.34亿元。

2016年4月27日，圣泉集团股东大会审议经过2015年年度权益派计划，以公司2015年12月31日总股本6.44亿股为基数，向全股东每10股派2.00元公民币现金（含税），共派发现金红128,743,360元，剩下可供配润结转今后年度配。

2017年5月4日，圣泉集团股东大会审议经过2016年年度权益派计划，以公司2016年12月31日总股本6.44亿股为基数，向全股东每10股派3.00元公民币现金（含税），共派发现金红193,115,040元，剩下可供配润结转今后年度配。

2018年8月21日，圣泉集团股东大会审议经过2018年半年度权益派计划，以权益派施行股权挂号日（2018年8月29日）的总股本6.94亿股为基数，向全股东每10股派2.00元公民币现金（含税），共派发现金红138,743,360元，剩下可供配润结转今后年度配。

2019年5月20日，圣泉集团股东大会审议经过2018年年度权益派计划，以权益派施行股权挂号日（2019年6月4日）的总股本6.94亿股为基数，向全股东每10股派发现金红1.00元（含税），合计派发现金红69,371,680元，剩下可供配润结转今后年度配。

2020年4月30日，圣泉集团2019年度股东大会审议经过了2019年年度权益派计划，以权益派施行股权挂号日的总股本为基数，以未配润向全股东每10股派发现金红1.50元（含税）。