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时间：2023-04-09 浏览：39 分类：网络

探秘民企纾困基金

（图片来历：全景视觉）

经济观察报记者郑淯心一场解救民营上市公司的大戏现已拉开帷幕。

晚上九点现已远远超越国企正常下班的时刻，一家大型国企出资部的工作人员仍然在繁忙，他们繁忙的重心，是编撰建立纾困基金的可行性陈述。其间一位工作人员对记者说，最终会救哪些上市公司，他还不知道。经过材料搜集、建模、模仿进程等剖析，他把危险提示写入其间，等待着投委会的决议。写完可行性陈述，他撕毁了一切文件，这是需求高度保密的。

据经济观察报记者计算，到11月9日，两市共有3189只个股触及股票质押，占A股整体3558只个股的将近90%。在股权质押的上市公司中，150只股票质押份额在50%以上，122家上市公司的大股东已将悉数持股数质押。

银保监会称，答应稳妥资金建立专项产品参加化解上市公司股票质押活动性危险，不归入权益出资份额监管。一起，证监会主席刘士余发声，鼓舞地方政府办理的各类基金、合格私募股权出资基金、券商资管产品，别离或联合组织新的基金，帮忙有开展远景但暂时堕入运营困难的上市公司纾解股票质押窘境，促进其健康开展。证券业协会也表明，建立证券职业支撑民营企业开展调集财物办理计划，初次由11家证券公司达到意向出资210亿元建立母资管计划，作为引导资金支撑各家证券公司别离建立若干子资管计划，招引银行、稳妥、国有企业和政府途径等资金出资，构成1000亿元总规划的资管计划，专项用于帮忙有开展远景的上市公司纾解股权质押困难。

探秘

一家区域性股权出资办理公司的负责人此刻正在寻求参加纾困基金的时机，他以为这是个赚钱的生意。他说，以过往救市基金的成绩来看，这门好生意能够名利双收。

2017年年报发表的信息，让出资于证金公司专户的救市资金最新账簿也得以曝光，以中信证券为例，其对专户出资的本钱为156.75亿元，2017年底的公允价值为173.92亿元，也就是说，中信证券的救市资金已浮盈10.95%。

但这位股权出资办理公司的负责人还没有找到参加的途径，这几天他问了许多朋友，发现纾困基金的工作极端保密，我们都讳莫如深。

探秘此类基金的热心正不断高涨。记者地点金融事务群中，不断有人问是否有人在做纾困基金，当记者提问时，乃至有人加微信问及是否有上市公司引荐。

北京海淀区纾困基金——北京海国东兴支撑优质科技企业开展出资办理中心(有限合伙)的一家出资人的工作人员对记者说，这个基金现在只做海淀区的上市公司，“这都看不过来，当然详细内容需求保密”。

10月，北京海淀区区属国资和东兴证券建议建立支撑优质科技企业开展基金，基金规划100亿元，首期20亿元已完结募资，经过受让不超越上市公司总股本10%的股权，帮忙民营科技上市公司化解股票质押危险等。

一位海淀区上市公司董秘近期见到了这个基金的相关人士，后者从前上门去了解过情况。董秘对记者称，公司情况好、质押少，达不到要求，所以没归入对方的考虑规划之内。他了解中，这个基金是用来“救命”的，给最紧急需求的公司，要么大股东快爆仓，要么上市公司现金流有问题。他以为纾困本身要害点是企业质地，有些优异、有远景的企业仅仅短期现金流问题，现在是个抄底时机，条件是挑选精准。

寻觅上市公司

东兴证券的王吴桂和团队近期访问了简直一切海淀区上市公司。这笔钱首要仍是依照海淀区国资委的要求，针对海淀区高新技能企业的股票质押危险，处理活动性问题。

中信证券周瑶对记者称，券商内部一般把纾困基金叫做母基金，实质是一个资管计划，规划是出资有活动性危机的优质民营企业。不过，周瑶说，一般选定本券商已有事务协作的项目，比方从前做过定增质押项目，“这么点钱也不行干啥，券商仍是盈利性组织”，处理优质标的当务之急，不让本券商呈现坏账，假如能拓宽新客户更好。她并不清楚钱怎样给、给谁，她称这些都由高层决议。

一家券商人士称，近期其做质押事务的搭档纷繁离任，“事务太难做了”，质押事务要求征信办法常态化，要求上市公司满意条件才给质押。他称质押股份不超越净股本5%一起市值在三、四百亿以上的公司才能够走绿色快速通道，假如市值达不到要求就要核对法务、财政、房车担保、实控人供应担保等。

11月5日，国元证券建议总规划60亿元的“纾困基金”，帮扶安徽民营上市公司及其控股股东化解股票质押活动性危险。

至于哪些上市民企将得到援助和扶持，国元证券给出了五项调查维度：一是工业方针方面，职业契合供应侧变革布景下的工业方向；二是主业情况方面，公司主业仍在正常运营，产品和技能具有必定先进性；三是风控才能方面，调查大股东的决议计划和风控才能；四是违规情况方面，只挑选过往无严重违规企业；五是战略客户方面，契合公司本身开展战略的出资标的，长时间协作客户以及潜在的战略客户。

入局者还在不断添加。

11月6日，我国人保财物办理有限公司拟发行的专项产品已在中保稳妥财物挂号买卖系统有限公司完结挂号。该产品为“人保财物安稳出资系列1-6期专项产品”，首要向有远景、有商场、有技能优势，但遭到资本商场动摇或股权质押影响，暂时呈现活动性困难的优质上市公司及其股东供应融资支撑。

从产品类型来看，“人保财物安稳出资系列1-6期专项产品”为专项类系列产品，依据根底财物和买卖结构情况，详细可包含权益类产品、混合类产品和固定收益类。每期产品规划仿定不超越50亿元，六期产品总规划不超越300亿元。

11月8日，福建省建立省级纾困基金，支撑省属国企与金融组织加速建立总规划150亿元的省级纾困基金（首期规划20亿元），依照商场化、专业化方法运作，要点支撑该省实体经济领域上市公司，纾解股权质押危险。被帮扶上市公司应契合工业方针、生产运营情况和开展远景较好、实践操控人无严重违法违规和严重失期记载等条件。

在此之前，现已有从中央到地方各个层面的纾困方针出台。11月3日晚间，上海市委市政府推出“三个100亿”计划，其间包含建立100亿元的上市公司纾困基金，添加要害要点民营企业活动性。除此以外，北京、深圳、杭州、河南、厦门等10余省市已出台计划，建立救助基金，初步计算，总金额超1000亿元。

看到很多入局者，一家上市公司证券代表他对记者说，他感遭到了国家救市的决计。“我们都判别现在是商场的低点”。

11月9日，宜安科技（300328.SZ）公告，公司实践操控人李扬德及控股股东宜安科技实业有限公司于当日与东莞市上市莞企开展出资合伙企业（有限合伙）签定出资结构协议，上市莞企开展出资将向宜安实业及李扬德或其关联方供应3亿-6亿元资金支撑，并将系统性考虑与帮忙处理其活动性困难问题。

相似的事例正不断显现。