北京配资网（002336）

时间：2023-04-09 浏览：41 分类：网络

光大证券发布资研究报告富祥股份15年报，评级: 买入。

雪人股份股票,雪人股份股票

富祥股份

余额宝安全吗会被盗？余额宝安全吗会被盗

事情富祥股份15年报：

万科000002？万科000002

公司发布 2019 年年报富祥股份15年报，全年完成收入 13.54 亿、归母净润 3.06 亿、扣非归母净润 2.96 亿元，别同比添加 16%、57%、53%，完成 EPS 1.16元，成绩符商场预。别的，公司向全股东每 10 股派发 2 元股、转增 6 股。

放量涨停？放量涨停

点评：

产能改造连续到位，成绩继续坚持较高水平。以 20Q1 预告位数核算，18Q4 到 19Q1 单季度归母净润别为 0.22、0.53、0.61、1.02、0.90、0.85 亿元，19Q4、20Q1 继续保持在较高水平，原因在于 2018Q4 始，公司自动对他唑巴坦、舒巴坦、哌拉西林，以及配套的收回车间进行晋级改造，影响了 18Q4 到 19Q2 的成绩。跟着改造逐渐到位，19Q3 成绩回到正轨。19Q4、20Q1 环比稍有下降，原因在于国庆和春节间部停产。

疫情助推需求添加，叠加供应缩短、新产能，主力种类有望连续量齐升趋势。疫情全延伸，添加了抗素药物的需求。巴坦类和培南类作为高端抗素，需求弹性更大。3 月初，印度约束 13 种 API 及相应制剂出口，主要是抗素、抗病毒、维素类。需求添加、海外供应缩短，叠加公司巴坦新产能有望于 10 月份产，公司主力产品有望继续量齐升。

深耕抗素、抗病毒产业链，继续纵向一化、横向协同拓宽。公司正经过扩大产品线、产能建造等方法，强化抗素、抗病毒原料药主业优势。AAI101、阿维巴坦等新式抑制剂未来有望放量。原料药-制剂一化继续推动。大连射剂车间已于 19 年 11 月经过 GMP 认证。别的，无菌混粉项目正加快推动，有望依托他唑巴坦优势，横向拓宽进入哌拉西林等产品线。

盈猜测与资评级：公司明显获益于疫情带来的需求添加+职业供应缩短，成绩将继续较高添加。考虑到可转债转股导致公司股本添加，咱们下调 20-21 年 EPS 猜测为 1.43/1.75 元（原为 1.52/1.86 元），新增 22 年EPS 猜测为 2.03 元，同比添加 35%/22%/16%，现价对应 20-22 年 PE为 20/16/14 ，保持“买入”评级。

危险提示：产品降价危险富祥股份15年报；原材料提价危险富祥股份15年报；环保及安全产危险

点击海豚股，智能盯盘终身验