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时间：2023-04-09 浏览：39 分类：网络

2021年10月8日澜起科技（688008）发布公告称：富国基金处理有限公司、上投基金处理有限公司、海富通基金处理有限公司、招商基金处理有限公司、光保基金处理有限公司、永赢基金处理有限公司、光大证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、华西证券股份有限公司、西南证券股份有限公司、复胜出资于2021年9月3日调研我司，本次调研由公司董事长、首席执行官 杨崇和,公司董事、总经理 Stephen Kuong-Io Tai,公司副总经理、董事会秘书(时任) 梁铂钴,公司副总经理、财政担任人 苏琳,公司证券事务代表(时任) 傅晓,公司董事会办公室 孔旭,方周婕担任招待。

本次调研首要内容：

一、公司介绍根本状况梁铂钴先生介绍公司2021年半年度运营状况。(一)2021年上半年运营概略2020年上半年,因云核算需求的阶段性上升及客户对供应链安全的忧虑,职业加大了对相关产品的收购。2020年下半年开端,因职业需求下降且前期库存较高,内存接口芯片职业进入一轮去库存阶段,并延续到2021年头。一起,由于DDR4内存接口芯片进入产品生命周期后期,导致产品价格较上一年同期有所下降;且公司产品以美元计价,美元兑人民币与上一年同期相比有所价值降低,公司2021年一季度成绩同比呈现较大起伏下滑。2021年第二季度,职业已开端环比复苏。公司在二季度也有一个显着的环比的收入和赢利的提高。可是站在上半年整个陈述期内,我们的整个收入赢利同比仍是有比较显着的下降。陈述期内公司完结运营收入7.24亿元,同比下降33.51%,完结归属于上市公司股东的净赢利3.08亿元,同比下降48.82%。我们由于有股份付出费用,陈述期内除掉股份付出费用影响后的归属于上市公司股东的净赢利为3.98亿元,较上年同期削减43.36%。跟着2021年二季度职业的复苏,公司2021年第二季度完结运营收入4.25亿元,较榜首季度环比增加41.87%;第二季度完结归属于上市公司股东的净赢利1.74亿元,较榜首季度环比增加29.54%;第二季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净赢利1.04亿元,较榜首季度环比增加39.69%。(二)2021年上半年的作业开展

1、侧重做好DDR5相关芯片量产前的预备作业陈述期内,公司一方面活跃维系DDR4内存接口芯片商场比例,另一方面要点做好DDR5榜首子代内存接口及模组配套芯片正式量产前的预备作业,估计在2021年末之前正式进入量产爬坡阶段。一起,公司正展开DDR5第二子代内存接口芯片的研制,经过继续的技能更新迭代,不断稳固在该范畴的世界抢先位置。

2、全力拓宽新事务,津逮？服务器渠道产品线收入快速增加津逮？服务器渠道产品线方面,继续的商场拓宽初见成效,经过前期的测验、导入及推行,相关产品正逐渐翻开商场,被越来越多的客户所认可。陈述期内,津逮？服务器渠道产品线完结运营收入3,771万元,同比增加698.37%。一起,公司推出了第三代津逮？CPU产品,以更好满意数据中心、高功能核算、云服务、大数据、人工智能等运用场景对归纳数据处理和核算力日益提高的需求。PCIe4.0Retimer芯片方面,跟着支撑PCIe4.0技能的干流服务器CPU上市,公司加大商场推行力度,在客户导入方面获得活跃开展。一起,公司已展开PCIe5.0Retimer芯片的研制作业。

3、继续吸纳优异研制人才,研制项目稳步推进公司高度重视人才引入作业,公司职工继续增加,陈述期末职工总数502人,较2020年末增加9.85%,其间研制技能人员354人,较2020年末增加11.67%。现在公司职工中70%以上为研制技能人员,且研制技能人员中61%以上具有硕士及以上学位,不断优化的技能团队有用支撑了公司各项研制作业的推进。此外,公司在陈述期内继续展开校招,为公司运送连绵不断的新鲜血液及生机,为将来的人才队伍建造奠定了坚实的根底。公司坚持技能立异,高度重视研制作业。2021年上半年公司研制投入算计1.44亿元,占运营收入的比例为19.84%。公司一直坚持高水平的研制投入,为公司在技能立异及产品开发方面供给强有力的保证,契合公司长时刻开展战略。(三)2021年上半年内获得的研制效果

1、DDR5内存接口芯片:公司已完结DDR5榜首子代内存接口芯片量产版的研制,并继续依据最新版JEDEC规范及客户的测验反应进行终究优化。

2、DDR5内存模组配套芯片:公司与协作厂商已完结DDR5榜首子代内存模组配套芯片量产版的研制,并继续依据最新版JEDEC规范及客户的测验反应进行终究优化。

3、PCIeRetimer芯片:PCIe5.0高速接口物理层要害IP研制获得重要开展,为顺利完结PCIe5.0Retimer芯片的研制奠定根底。

4、津逮？服务器渠道:公司于2021年4月正式推出了更高功能的第三代津逮？CPU产品。

5、AI芯片:相关芯片的研制正在有序推进中,部分重要IP及算法获开端验证经过。2021年上半年,公司新获授权的发明专利共10项,新请求20项发明专利(其间含2项专利协作协议请求);新请求3项集成电路布图规划。

二、沟通的首要问题及答复问题

1:公司现在的战略方向及各个事务之间逻辑思路?答复:我们是一家集成电路规划公司,致力于为云核算和人工智能范畴供给高功能、低功耗的芯片处理方案,这是公司的战略定位。在数据中心范畴首要有三类芯片,分别是核算、存储和互连。依据公司现在的技能堆集和资源禀赋,我们将要点聚集在核算和互连芯片这两个范畴:一方面,公司在互连类芯片范畴已布局了内存接口及模组配套芯片、PCIeRetimer芯片,内存接口芯片是CPU和内存模组之间的互连,PCIeRetimer芯片是CPU和高速外设之间的互连,一起我们一直在亲近重视互连芯片范畴的前沿技能和商场时机,我们以为这个商场未来有十分大的开展潜力;另一方面,在数据处理范畴,也便是常说的核算类芯片,公司已布局了津逮？CPU,并正在研制AI芯片。怎样让数据传输更高效、让数据运算更安全,是我们一直在考虑的问题,也贯穿我们产品立异及研制的一直。因而,我们期望将澜起打造成一家世界抢先的数据处理及互连类芯片规划公司。从中短期来说,公司将结壮做好已布局产品的研制立异和商场推行,为公司发明新的成绩增加点;从中长时刻来说,公司将紧紧环绕这两大范畴,布局新的商机,经过自研或并购等方法做出更多具有中心竞赛力的产品,不断满意客户对高功能、低功耗芯片的需求,在继续堆集中完结企业的跨越式开展,完结企业的长时刻价值。问题

2:公司2021年第二季度营收数据环比改进的原因是什么?答复:首要由于职业全体的需求在康复。问题

3:内存芯片接口商场是否进入隆冬期?答复:2020年上半年,因云核算需求的阶段性上升及客户对供应链安全的忧虑,职业加大了对相关产品的收购。2020年下半年开端,因职业需求下降且前期库存较高,内存接口芯片职业进入一轮去库存阶段,并延续到2021年头。到了2021年第二季度,职业现已开端环比复苏。问题

4:公司现在DDR4内存接口芯片的商场比例是否安稳?到DDR5代代竞赛格式怎样改变?答复:现在全球能供给DDR4内存接口芯片的供货商首要有三家,分别为瑞萨电子、Rambus和澜起科技。客观上,由于瑞萨电子不独自宣布其内存接口芯片事务的运营数据,现在内存接口芯片各供货商的商场比例状况无法精确核算。依据商场调研了解的状况,公司内存接口芯片现在的商场比例坚持根本安稳。到DDR5代代,内存接口芯片商场首要供货商大概率仍是我们公司、瑞萨电子、Rambus。问题

5:公司DDR5榜首子代内存接口及模组配套芯片的最新的开展状况怎样,本年能上量吗?答复:2021年上半年,公司已完结DDR5榜首子代内存接口及模组配套芯片量产版的研制,并继续依据最新版JEDEC规范及客户的测验反应进行终究优化,估计在2021年末之前正式进入量产爬坡阶段。问题

6:DDR5内存接口芯片榜首子代相关产品的开端单价是否会有较大起伏的提高?答复:从历史经验来看,跟着技能迭代,新产品因功能增强、本钱升高然后推进价格有所提高。以DDR4为例,跟着技能更新和产品迭代,DDR4代代中Gen1.

0、Gen1.

5、Gen2.

0、Gen2plus产品因技能和功能晋级及本钱提高,导致其开端出售单价有所提高。DDR5榜首子代内存接口芯片的速度将到达4800Mbps,相较DDR4Gen2plus的3200Mbps提高50%,一起其相应的制作本钱也有所增加,这些影响要素终究都将反映到产品价格上,终究价格将由商场决议。问题

7:DDR5榜首子代3颗内存模组配套芯片的商场空间?公司产品的未来商场位置怎样?答复:依据JEDEC的界说,在DDR5代代,服务器内存模组一般调配一颗RCD、一颗SPD、一颗PMIC,以及两颗TS,部分内存模组还会选配DB;一般台式机、笔记本电脑内存模组一般调配一颗SPD及一颗PMIC。依据一些研讨陈述的剖析,现在服务器内存模组一年的需求量大约是1.3亿根,一般台式机、笔记本电脑内存模组一年的需求量大约是3亿根。一旦DDR5完结全面浸透,这将是一个较大的增量商场,商场远景可观,这也是我们布局DDR5内存接口及模组配套芯片的原因。公司现在占有DDR4内存接口芯片商场的重要比例,公司将尽力在DDR5代代坚持商场抢先位置。问题

8:公司内存接口芯片能够支撑哪些服务器CPU?答复:公司的内存接口芯片契合JEDEC世界规范,假如该服务器CPU契合JEDEC规范,公司内存接口芯片均可支撑。问题

9:津逮？事务本年超预期增加的原因是什么,本年能够完结多少出售,未来的商场空间怎样?答复:我们的榜首代津逮？CPU是2019年5月量产的,现在已开展到第三代。经过这两年多的开展,许多客户经过前期测验导入,小批量收购,逐渐认可了我们的津逮？CPU。从本年开端,一些客户陆陆续续加大了对我们产品的收购量,这块事务也超越了我们自己年头的预期。我们本年上调了两次相关买卖额度估计,它背面的逻辑是,由于我们这块的事务有一个超预期的开展,因而我们依据在手订单、客户的潜在需求以及整个职业交货周期等要素,上调了相关买卖额度估计。我们不要简略的把这个相关买卖收购额和津逮？CPU的出售额直接划等号,一方面,对收购的猜测,依据在手订单和客户猜测,即依据需求和潜在需求来猜测,存在不确定性;另一方面,一切的收购是出售的条件和根底,收购、测验、交给都有必定的时刻周期,因而出售会有一个滞后效应;一起,在现在产能严重的大布景下,收购存有不确定性,综上,提示出资者留意出资危险。依据IDC《2020年第四季度我国服务器商场盯梢陈述》显现,2020年,我国服务器商场出货量为350万台,假定每台服务器均匀运用2颗CPU,由此可见国内服务器CPU商场规模,而国产品牌CPU占比十分小,有很大的商场空间供公司争夺。问题

10:介绍一下公司对津逮？CPU事务的战略考虑?答复:公司开发津逮？CPU事务首要为满意国内客户对更高功能和更安全的服务器CPU的需求,我们期望经过继续的商场推行,获得不错营收和赢利的报答。从战略的视点来讲,与协作伙伴联合研制津逮？CPU,能够让我们更深入的了解CPU的架构,更了解CPU对外的各种接口,有更多的时机能够接触及学习到与CPU延展的一些相关前沿技能,然后提高公司的全体技能实力;从商场层面来说,公司有更多的时机了解终究用户的需求,并不断改进、完善我们的产品,并寻觅新的商场时机,一起,公司今后有新产品就有或许获得快速推行。因而,不管是技能层面仍是商业层面,布局津逮？CPU系列产品都有助于公司的久远开展。问题

11:公司的津逮？CPU的客户有哪些?答复:公司的直接客户首要是服务器的OEM或ODM厂商,终究用于什么职业是客户的组织。较大的下流运用有金融、交通、政务、动力,数据中心等范畴。问题

12:请问领导,您关于津逮？有多大的期望值,将来津逮？的远景怎样,商场规模多大。依据之前的揭露信息,东方证券现已接入津逮,请问现在还有证券公司接入吗?答复:依据IDC《2020年第四季度我国服务器商场盯梢陈述》显现,2020年,我国服务器商场出货量为350万台,假定每台服务器均匀运用2颗CPU,由此可见国内服务器CPU商场规模。终究用户中除了东方证券,现在津逮？CPU已在多家金融机构运用。问题

13:PCIeRetimer芯片的商场空间和竞赛格式怎样?答复:PCIeRetimer芯片首要处理数据中心服务器在数据高速、远距离传输时,信号时序不齐、损耗大、完整性差等问题。从产品逻辑上来说,数据传输速率越高,PCIeRetimer芯片的需求的刚性、需求量也越来越大,这也是公司在互连类芯片范畴布局的一款重要产品。一台服务器需求的PCIeretimer数量取决于衔接外设类型和数量的详细状况。举例来说,衔接一颗GPU需求一颗16通道的Retimer芯片,1颗8通道的Retimer芯片能够衔接2个SSD。跟着PCIe4.0高速外设的逐渐浸透,相关Retimer芯片的需求将逐渐增加。有研讨猜测,到PCIe5.0年代,Retimer芯片有或许成为服务器主板上的标配。公司已于2020年9月宣告PCIe4.0Retimer芯片量产,现在正在研制PCIe5.0Retimer芯片,现在,PCIe5.0高速接口物理层要害IP研制获得重要开展,为顺利完结PCIe5.0Retimer芯片的研制奠定根底。依据可查询到的揭露信息,谱瑞科技和Asteralabs等公司也已布局PCIe4.0Retimer芯片。问题

14:现在公司在售的PCIeRetimer芯片有几款产品?答复:现在公司在售的PCIeRetimer芯片有两款产品:8通道和16通道的PCIe4.0Retimer芯片。问题

15:公司AI芯片的研制进展状况怎样?首要是针对哪些运用范畴的研制?答复:公司2020年已开端进行相关芯片的研制规划作业,并与工业协作伙伴进行了原型适配。我们的AI芯片首要方针是开发用于云端数据中心的AI处理器芯片和SoC芯片,处理数据中心在大数据推理过程中发生的一些运用上的问题。问题

16:供应链严重的状况对我们的产能影响怎样?答复:从上一年下半年开端,公司提早预判到本年整个产能比较严重,所以提早做了一些谋划,到现在,公司首要产品的产能有根本保证,但详细到某些产品或许类型依然有严重的或许。提示出资者留意出资危险。问题

17:公司的出售根本上都是外销,为何不做多国内商场?答复:内存接口芯片是面向全球客户进行出售的,终究用户也包含国内客户。津逮？CPU是面向国内商场。问题

18:公司研制人员有多少?研制人员在不同的产品线上是怎样散布的?答复:到2020年末,公司研制技能人员为317人,占公司职工总数的69%;到2021年半年度末,公司研制技能人员为354人,占公司职工总数的71%。跟着公司事务的开展及继续的研制投入,公司研制人员将继续坚持增加。每个研制项目的特色、技能储备和所在研制阶段都会有必定的差异,公司会结合不同研制项目需求来组织相应的研制人员和投入。问题

19:半导体职业现在特别炽热,请问公司有什么好的办法招引和留住人才?答复:公司首要从以下三个方面招引和留住人才:(1)为研制技能人员供给具有技能抢先性和挑战性的研制项目。公司现在在研项目的相关技能均处于世界或职业抢先水平,对寻求技能生长的研制人员具有较强的招引力。(2)供给具有商场竞赛力的薪酬和福利。公司施行了限制性股票鼓舞方案,职工覆盖面超越其时在岗职工的95%,进一步调集职工的活跃性。(3)发明杰出的作业环境和气氛,让职工和公司一起生长。公司鼓舞立异、着重工匠精力、重视相等,这些企业文化和作业气氛都对优异人才具有较强招引力。问题

20:公司现在账上现金较多,是否考虑出资并购方法加快开展?答复:公司一方面经过加强研制完结企业高质量的内生增加,另一方面将继续重视职业开展动态,使用本身资源,寻觅适宜的工业链出资及并购时机。问题

21:公司董事会评论比较多的议题?答复:董事会上,董事们评论较多的是公司战略方向、开展方针、新的商场时机或危险、完结方针需求的资源保证等。问题

22:公司董事会上,董事们的定见会不一样吗?答复:公司现在的董事构成呈世界化、多元化、专业化的特征。董事会上,董事从各自专业视点动身,宣布对议题的观点,经过充沛的沟通,最终构成一致定见。问题

23:我不明白技能和商场。只知道智能化是人们日子和企业出产的趋势。以为智能化与我们公司的产品是强相关,也以为公司的高层组合结构合理。持有我们公司的股票时刻挺长了,我再坚持持有5年会大幅盈余吗?谢谢。答复:公司将尽力做好运营,提高长时刻价值,回馈出资者的支撑。问题

24:公司现在的开展战略是什么?答复:公司将专心于集成电路规划范畴的科技立异,环绕云核算及人工智能范畴,不断满意客户对高功能芯片的需求,在继续堆集中完结企业的跨越式开展,为股东发明杰出报答,为社会奉献有利价值。公司未来三年的开展方针是经过继续不断的研制立异,提高公司在细分职业的商场位置和影响力,一起开辟新的事务增加点。其间:

1、在互连类芯片范畴,一方面公司将继续稳固内存接口芯片事务的商场抢先位置,做好DDR5榜首子代内存接口芯片及内存模组配套芯片、PCIe4.0retimer芯片的量产及推行作业,并继续投入下一代产品的研制,为产品的迭代晋级奠定坚实的根底;另一方面,公司将继续重视全互连芯片范畴其他商场时机,当令进行战略布局。

2、在数据中心事务范畴,继续晋级津逮？服务器CPU及其渠道,为数据中心供给高功能、高安全、高可靠性的CPU、混合安全内存模组等产品,继续提高商场比例。

3、在人工智能芯片范畴,公司将聚集客户需求,发掘潜在商机,研制有竞赛力的芯片处理方案,为公司的可继续开展供给新的事务增加点。

4、公司将继续重视职业开展动态,使用本身资源,寻觅适宜的工业链出资及并购时机。务代表(时任)傅晓,公司董事会办公室孔旭,方周婕

澜起科技主运营务：集成电路、线宽0.25微米及以下大规模集成电路、软件产品、新式电子元器材(片式元器材、灵敏元器材及传感器、频率操控与挑选元件、混合集成电路、电力电子器材、光电子器材)的规划、开发、批发、进出口、佣钱署理(拍卖在外)并供给相关的配套服务。(不触及公营交易处理产品,触及配额、答应处理的,按国家有关规定处理请求)

澜起科技2021中报显现，公司主营收入7.24亿元，同比下降33.51%；归母净赢利3.08亿元，同比下降48.82%；扣非净赢利1.78亿元，同比下降65.93%；负债率5.71%，出资收益3280.3万元，财政费用-2202.49万元，毛利率63.0%。