米韵策略（火星策略）

时间：2023-04-09 浏览：41 分类：网络

新经纬客户端8月23日电 近来，华谊兄弟宣告，以2.25亿元的价格旗下华谊兄弟实景娱有限公司15%的股权。本次买卖后，该公司不再归入华谊兄弟并报表规模。

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此前财报显现，华谊兄弟品牌授权及实景娱板块的毛率自2017年度的98.85%比年跌落至2020年度的26.76%；2021上半年该板块营收5295万元，占总营收的9.15%。

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上半年扣非净亏2.3亿元

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近发表的2021半年报显现，华谊兄弟的收入首要来源于影视娱、品牌授权及实景娱、互联娱三部。其，品牌授权及实景娱板块首要依托“华谊兄弟”品牌价值，身于实景娱项目；该板块2021上半年收入5295万元，同比增加433.11%，占总营收的9.15%。

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到2021上半年，华谊兄弟现已业的实景娱项目包含华谊兄弟电影国际、海口观澜湖华谊冯小刚电影公社、华谊兄弟电影小镇、建业·华谊兄弟电影小镇和华谊兄弟电影小镇。

财报显现，2021上半岁月谊兄弟完结营收5.79亿元，归属于上市公司股东净润为1.06亿元，同比上涨145.75%，但是扣非净润仍为负，为亏本2.27亿元。陈述内，公司收入前5的影视作品包含《侍神令》《温暖的抱抱》《你好，李焕英》等，前5名影视作品营收占总营收的48.27%。华谊兄弟表明，2021年上半年国内新冠疫情存在部分重复，对电影商场及文旅商场开展构成必定影响，但职业及商场整态势向好。

尽管营收同比增加，但华谊兄弟的经营总本钱却高达7.93亿元，远高于营收金额，导致其上半年扣非归母净润为负。公司经营本钱为3.49亿元，其销售费用2亿元，系陈述内多部影片上映，相应宣发费用增加所造成的。

陈述内，公司完结对华谊腾讯娱有限公司部股权的处置，并相应产资收益1.24亿元；公司处置腾讯音、猫眼娱等金融财物，产收益3324万元。此外，2021年4月公司控股子公司实景娱完结河南建业华谊兄弟文明旅行工业有限公司10%的股权，构成资收益5000万元。

关于接下来影视方面事务，公司表明，杨枫导演的《铁道英豪》、陆川导演的《749局》、周星驰导演的《美人鱼2》均已青进入后阶段，其《铁道英豪》估计将于2021年国庆档上映。

实景娱毛率比年跌落

在发表半年报之前，华谊兄弟发布公告称，拟将持有的实景娱公司15%的股权给景源企业管理有限公司，价为2.25亿元。景源将替代华谊兄弟成为实景娱的实践操控方。本次买卖后，华谊兄弟持有实景娱39%的股权，后者将不再归入公司并报表规模。

2018年，华谊兄弟的实景娱板块曾呈现成绩大幅下滑。年报显现，2018年公司品牌授权及实景娱板块营收为1.50亿元，同比削减42.15%，经营本钱上涨3212.42%至近1亿元，同毛率同比削减65.39%至34.21%。同年，华谊兄弟总营收下降1.4%，且由盈转亏，净亏本10.93亿元。

尔后，实景娱毛率比年跌落。2019年，华谊兄弟品牌授权及实景娱板块营收再度下滑76.81%至3468万元，毛率降至28.59%。彼，华谊兄弟表明，实景项目矩阵成型，实景娱事务要点从项目拓转向深耕运营。

2020年，该板块营收虽上涨至1.25亿元，但毛率却降至26.76%。2021上半年，该板块毛率为37.13%，同比下降32%，同经营本钱增加985.71%。

华谊兄弟称，本次买卖对公司未来持续聚集“影视+实景”商业形式、深耕实景娱事务和文旅融业态不会发实质性影响。一方面，公司将进一步聚集轻财物形式；另一方面，本次买卖有助于实景娱灵敏自主的开展决议计划。

修改/郊野