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时间：2023-04-09 浏览：35 分类：网络

本文来源于前瞻IPO大众。

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2021年一季度IPO企业上会成果出炉。

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到3月31日，2021年一季度首发上会公司计127家，其创业板62家，被否4家;科创板37家，被否2家;主板28家，被否2家。

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其，经过117家，被否8家，暂缓表决2家，经过率为88%。

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主板IPO被否事例析

运高新动力

被否原因：客户单一，严峻依靠方针补助

运高股份是本地抢先的清洁动力供货商，主营事务为太阳能光伏电站的发、资、建造和运营。该公司仅有一个客户，29名职工。陈述各，可再动力电价补助占主营事务收入比重较高。

上会，方针和补助危险被监管要点问询。如公司被要求阐明已运营项目继续履行国家发改委规则的区域标杆电价的可行性，相关补助是否存在继续下降或撤销的或许;阐明在区域中止新增一般电站项目建造批阅以及国家发改委对需国家补助的一般电站施行严控等状况对发行人事务开展的影响等。

客户集度是另一个重要问题。运高股份运营收入均来自于电，当签署的供电同约好上电量少于实践上电量，发行人存在因电消纳原因而限功率运转的景象。

九恒条

被否原因：对紊乱，相关买卖

九恒条成立于2002年，主营事务为递物流运用资料产品的研制、产和出售。该公司成为了2021年家IPO被否事例。

实控人沈云立的屡次对协议成为监管关焦点。2016年5月，珠海乾亨以11.04元/出资额的价格增资九恒条，沈云立与珠海乾亨签定对协议，方约好2016年至2018年，九恒条扣非净润别不低于0.8亿元、0.95亿元、1.05亿元，假如间任一年度低于许诺扣非净润的85%，那么沈云立需求向珠海乾亨进行股权补偿或现金补偿。

2016-2018年间，沈云立还屡次别与王力、广发新德、宁波约拿、广发乾和、章海波、广州粤科、广东粤科签署了触及成绩对、股份回售等特别条款的协议。不过，九恒条近年的成绩并未成功到达对条件，还触发了股份回售条款。

但是，在2019年6月九恒条上市前夕，多个资方均解除了现已触发的条款。疑似上市“割韭菜”的动机引发了监管层的要点关。

此外，九恒条的第四大供货商添城纸业的实控人李拥与沈云立系多年朋友联系，而李拥控股的拥城电子也同样是九恒条的供货商，疑似存在相关买卖。

陈述内，九恒条应收账款占比比年走高，营收过度依靠前五大客户，毛率继续下滑，其继续运营才能也令人置疑。

创板IPO被否事例析

汇川物联

被否原因：不符科创板、隐秘敏感人银行

汇川物联是一家面向修建、市政、交通、疆土、文旅等职业供给长途智能监管整解决方案的物联企业。早在2020年6月，汇川物联科创板IPO就获受理，但2021年1月初次上会却被暂缓表决，而3月再次上会依然未能过会，终究被否。

在屡次问询，汇川物联要害财务人员银行核对不充、是否符物联职业、专与公司中心技术及主营事务的相关性等遭到监管层要点关。

汇川物联前财务经理陈剑钗于公司提交上市前夕忽然离任，但汇川物联却未在招股书发表陈剑钗离任一事，也因而被上市委要求弥补发表其悉数银行账户的。

而关于汇川物联事务本质与物联是否相符，是否符科创板职业特点，也遭受了监管屡次问询。依据申报资料，汇川物联更倾向于企业的特点，而汇川物联在被问询后亦曾提出修正股代简称的主意，将“物联”二字从公司简称去掉，有要害信披不精确不真实、误导资者的嫌疑。

康鹏科技

被否原因：行政处罚较多，内控存在缺点

上海康鹏科技股份有限公司首要从事显现资料、新动力电池资料及电子化学品、功能性资料及其他特别化学品的研制和产销;2019年，上述3类首要产品的营收占比为49.07%、25.66%和20.58%。

科创板上市委在审阅问询要点关事项包含，在审阅间，康鹏科技重要子公司衢州康鹏接连发两起安全事故导致长间停产;子公司浙江华晶因为废气排放问题被衢州态环境局罚款、衢州康鹏安全事故导致的财物丢失和减值及成绩下滑等事项，以及相关事项对康鹏科技内控有效性及继续运营才能的影响。

科创板上市委员会审议以为：依据请求文件，陈述内发行 人及其子公司存在较多行政处罚，在审间频频呈现安全事故和 环保违法事项，导致重要子公司罢工停产，从而导致公司重要事务及经运营绩大幅下滑，发行人在内控方面存在缺点，不符《科创板初次公发行股册办理办法》第十一条的规则。

创业板IPO被否事例析

鸿基节能

被否原因：与创业板不符

江苏鸿基节能新技术股份有限公司首要事务为地基基础及既有修建维护改造的规划和施工。其，地基基础包含桩基施工、基坑支护、地基处理和边坡支护等;既有修建维护改造包含隔震加固、结构补强、地下空间发用和文物保护等。

在三轮上市委问询，创业板问题均成为问询要点。鸿基节能宣称公司“既有修建维护改造事务”归于修建业新式范畴和事务形状，并声明其在研项目与互联、大数据、云核算、自动化、智能、新动力等深度融。不过，从运营收入看，公司“既有修建维护改造事务”在陈述内的收入近几年急速下滑，新技术、新业态相关事务收入占比、毛占比也比年下降。

创业板上市委员会终究断定鸿基节能不符发行条件、上市条件和信息发表要求的审阅定见，决议对其初次公发行股并在创业板上市请求予以停止审阅，鸿基节能由此成为首家因不符创业板“”而被否的公司。

华夏万卷

被否原因：涉嫌违规宣扬，与创业板不符

华夏万卷是一家以硬软笔书法内容创意为中心的文明企业，主营事务包含字帖图书的策划、内容、发行及相关文明用品的发与出售。2020年12月初次上会，华夏万卷被暂缓审议，2021年3月再次上会终究被否。

在3月的上市委会议，监管层再度问公司涉嫌违规宣扬，以及与田英章著作权答应运用同胶葛诉讼再审状况。

华夏万卷自2006年至2020年，未经认证或请求流程，在部产品封面印有“教部分引荐练字用书”字样，涉嫌违规宣扬。此外，华夏万卷和作书法家田英章之间闹得并不愉，存在未决诉讼。

此外，华夏万卷主营事务立异性缺乏，是否符创业板的立异创业成长型公司遭到广泛质疑。对此，该公司也在招股书坦言，字帖图书职业准入门槛较低。

灿星文明

被否原因：股权架构规划杂乱，商誉减值管帐处理不妥

上海灿星文明传媒股份有限公司成立于2006年3月24日，为电视和互联节目和运营商。旗下节目包含《国达人秀》《舞林大会》《国好声响》《国好歌曲》《出国人》《国好舞蹈》等。

灿星文明历史上存在红筹架构的建立、撤除景象，现有股权架构系映射红筹架构撤除前的结构构成，规划较为杂乱。公司实践操控人包含华人文明天津、田明、金磊及徐向东，前述四方对公司施行一起操控。黎瑞刚系华人文明天津 董事长、总经理、法定代表人，曾任发行人董事长。

上市委员会审议以为，灿星文明在撤除红筹架构后，股权架构规划杂乱，确定实践操控人的理由不充、发表不完整，不符 《创业板初次公发行股册办理办法》等规则。此外，灿星文明在2020年4月对收买梦响强音产的商誉进行溯调整，并在2016年计提减值丢失3.47亿元，上述管帐处理未能精确反映公司当的实践状况，不符《册办理办法》等相关规则。

此外，深交所还对公司的未决诉讼及裁定及外商资状况进行了问询。

速达股份

被否原因：相关买卖，实控人确定不清

郑州速达工业机械服务股份有限公司前身为郑州煤机速达配件服务有限公司，成立于2009年7月。该公司事务首要环绕煤炭综采设备液压支架展，为煤炭产企业供给备品配件供给办理、修理与再制作、全寿数周化总包服务、二手设备租售等综后商场服务，并为机械设备产商供给流连接件产品。

在上市委审议会议，监管层首要针对公司实控人、相关买卖、与部属子公司的同业竞赛等3方面提出问询。

速达股份股权结构显现，李锡元、贾建国、李优计操控公司50.98%的股份，为公司一起实践操控人。该三人经过一起举动协议一起操控公司运营。速达股份与公司第二大股东郑煤机存在较多相关买卖，且客户、供货商存在堆叠，速达股份还接受了郑煤机派驻的财务人员。

招股书发表称，郑煤机作为公司第二大股东，经过股东大会及派遣一名董事和一名监事参加到公司严重决议计划，但未参加公司实践运营。

对此监管层提出问询：郑煤机对发行人存在严重影响而不构成实践操控的理由是什么?发行人大股东李锡元与贾建国、李优构成一起举动联系的布景，是否为防止将郑煤机确定为实践操控人或一起实践操控人而进行的相关组织?

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