期货超跌反弹什么意思(股票期货什么意思)

时间：2023-04-09 浏览：37 分类：网络

品种：股指、国债、贵金属、金工

股 指

隔夜美股三大股指涨幅超1％，大型科技股多数收涨；昨日A股震荡整理。近期美国经济基本面超预期好转，给美股带来上行动力。当前A股的逻辑在于经济活动的改善，指数中枢震荡上移。风险点在于贸易摩擦升级，但是市场这两年对于中美贸易摩擦的长期性和严峻性有充分认识，中长期逻辑仍然是国内基本面。工业企业利润逐渐修复，上市公司当中工业企业占比较大，二季报较一季报盈利增速将改善。货币政策财政政策依然积极，估值大幅下跌的可能性不大。但是不走大水漫灌、不大搞基建，促消费、保就业这样的基调，也不会大幅提高市场的风险偏好，保持指数中枢震荡上移的观点不变。

昨日受央行明确MLF续作影响，市场情绪受到安抚，现券和期货超跌反弹，银行间收益率终止连续攀升的势头，10年期主力合约涨0.32％，终结六连跌；5年期主力合约涨0.21％，终结六连跌；2年期主力合约涨0.14％，终结四连跌，当前央行的公开市场操作的态度对价格影响较大，后续除了关注5月份经济数据以外，央行的政策信号仍会是价格的重要驱动。

贵金属

贵金属昨日维持震荡，美国暴乱随着随着政府力量的介入，开始逐步收敛，中美关系随着特朗普嘴炮式的发布会之后市场对此担忧开始平息，我们判断大选之前特朗普激化矛盾的可能性并不大，因此在避险情绪上，我们认为目前暂未出现大幅度的驱动。

美债名义利率的角度上，在长达几个月的奇葩式横盘之后，终于开始有随着经济好转开启上行的动向，而如我们此前在周报中所说，疫情带来的对消费和投资能力以及信心的打击，使得商品与服务端的通胀短期内并无大幅上行的动力，因此从实际利率的角度，贵金属将可能迎来中线级别的调整期。

对于复工之后通胀的走势，我们的判断是这样，缓慢复苏节奏中，名义利率上行速度要快于通胀预期，考虑到通胀预期此前已经很大程度计价了流动性宽松带来的影响，因此我们认为这个阶段贵金属会有小幅的调整，全面复苏时期，通胀预期也会随着消费和投资信心的快速回升而开始攀升，彼时实际利率将再会有向下的压力，因此贵金属届时将结束调整，再度寻得向上动力。

金 工

期货趋势日评

商品期货下跌品种较少，上涨品种较多。

P处于2倍标准差的上涨行情中。

CY， FU， PB， CU， CF， JM， OI， I， J， AL， AG， Y， FG， BU， V，处于1倍标准差的上涨行情中。

期货纠缠度日评

纠缠度最低的品种是：铝纠缠度12，其次是玻璃纠缠度12，玉米纠缠度13。

纠缠度最高的品种是：纸浆纠缠度46，其次鸡蛋纠缠度38，铁矿纠缠度33。

期权日评

宏观经济表现较为平稳，市场风险释放，股指隐含波动率有所下降。

基 差

本文源自混沌天成研究