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时间：2023-04-09 浏览：40 分类：网络

红刊财经周月明

修改承承

金杯电工溢价收买大股东旗下财物，不只存在评价增值不合理现象，有利益输送嫌疑，且被收买标的财务数据也有许多疑点，多项数据大财务数据勾稽上无法匹配。

主营电气配备用电线的上市公司金杯电工在8月下旬发布了并购草案，收买标的为同类公司武汉第二电线电缆有限公司（简称“武汉二线”）。公司称估计买卖完成后将较大起伏进步上市公司的财物规划、运营收入和净利润水平，有利于进步上市财物质量、优化上市公司财务状况、增强上市公司的继续盈余才能和抗危险才能。但是，就在这一草案发布后不久，便引来了一纸监管问询，内容触及多个方面。

从并购草案和问询函发表内容来看，标的公司武汉二线的估值在一年之内呈现较大增加，根据北京国融兴华财物评价有限责任公司2018年12月12日出具的国融兴华咨报字〔2018〕第590002号《武汉第二电线电缆有限公司股东悉数权益价值项目估值报告书》，到评价基准日2018年5月31日，武汉二线100%股权评价值为8.02亿元，而以本次草案确认的2019年4月30日为评价基准日，武汉二线100%股权的评价值则变为9.57亿元，不到一年时刻，武汉二线100%股权评价值就增加了1.55亿元。尽管评价办法不同发生估值定价误差，但值得注意的是，武汉二线最新做出的成绩许诺反而比之前已完成的净利润还要低。

并购草案发表，2017年、2018年，武汉二线扣非后净利润分别为8872.29万元和8907.96万元，而标的公司给出的2019~2021年成绩许诺净利润却分别为不低于8300万元、8600万元和8900万元。如此状况，是否暗示成绩许诺方对未来的运营状况仍是抱以慎重情绪的，很显然，这与草案最初部分给出的达观情绪是有些相左的。

关于武汉二线这家标的公司，《红周刊》记者大体核算了其发表的财务数据，发现公司的财务数据上存在较多的反常，尤其是2018年的数据误差最为显着，若公司不做出解说，则上市公司的此次收买的合理性就很让人质疑了。