期货炒蛋最好的品种(即将上市的期货品种)

时间：2023-04-09 浏览：37 分类：网络

手把手教你吃基

如何分析我们的基金的收益是怎么来的，我们可以从分析一道菜为什么好吃中得到启迪。

首先，我们要确立比较体系，我们比较的炒鸡蛋系列，不是炒肉，也不是炒菜。

然后，我们要找到比较对象，番茄炒蛋之所以好吃，因为我们比较过韭菜炒蛋、菜脯炒蛋和苦瓜炒蛋之后，发现番茄才是跟炒鸡蛋的绝配。

最后，得出番茄炒蛋好吃的原因是：

第一，蛋好。

第二，番茄好。

上面我们这个分析番茄炒蛋为什么是个好菜的方法，其实就是诺贝尔经济学家分析投资收益是怎么来的方法。

蛋好，这个是共同因素，有个洋气的名字叫β。

番茄好，这个是个体因素，有个高级的名字叫α。

番茄、韭菜、菜脯和苦瓜，它们就如每支基金的基金经理，它们还没有洋气又高级的名字，我们分别叫它们番经理、韭经理、菜经理和苦经理。

上世纪60年代，美国华盛顿大学的威廉·夏普发现了股市中的一个现象：

股票在牛市中不论什么会上涨，熊市中不论多么优质都会有不同程度的回落。但仔细比较又会发现每个股票的涨跌幅度、涨跌先后顺序不一样。

这说明股票的涨跌既有共同因素也有个体因素。

由此夏普在顶尖学术期刊上发表了一篇论文，文章里它将金融资产的收益拆解成两个部分：

同市场一起波动的部分叫β（贝塔）收益，不和市场一起波动的部分就叫α（阿尔法）收益。

那么，一只基金的收益同样也包含两部分：

一是大盘上涨带来的收益，二是基金策略带来的高于市场的那部分收益，即超额收益。

值得一提的是，在威廉·夏普的文章发表后的几十年中，几乎所有开创性的金融理论都和这个要素的分解有密切的关系。

因为这种突出的贡献，夏普也在1990年获得了诺贝尔经济学奖。

世界头号对冲基金桥水基金，它的对冲策略正是引入了阿尔法和贝塔分离，为此专门设立了两个基金，

一个叫纯粹阿尔法（Pure Alpha），

一个叫全天候（All Weather）。

纯粹阿尔法很好理解，

它就是一个典型的主动投资策略，它运用像期权、互换，或期货等金融衍生工具对金融市场风险进行对冲，然后规避市场的涨跌带来的风险，只获取基金经理挑选股票和其它资产带来的超额收益。所以，它的收益主要来自基金经理的投资管理能力，取得的是阿尔法收益。

全天候基金则比较特殊，它仍然是买入股票、债券、大宗商品等市场指数产品，获取贝塔收益。

但是股票、债券、大宗商品这些指数产品，它们的风险其实是不一样的，所以它们的贝塔收益也是不一样的。而番经理会根据宏观经济环境来调整这些资产的配置，目的就是一个，获得更高的贝塔收益。

原来对冲基金名字这么牛，理解后也不难，自己其实也照葫芦画瓢高级一回。

如果你是一个稳健的投资者，选贝塔策略，跟随市场，可以获取收益但不会很高。如果你的投资风格偏激进，那么选阿尔法策略，主动出击，希望获得更多收益，但同时也需要承担更多风险。

那么问题来了，贝塔和阿尔法这么专业的指标，我们普通投资者要怎么计算呢？

答案是根本不需要计算。给大家推荐一个网站，晨星网，在网站上无需登录直接搜索基金代码，在“风险统计”一栏即可快速查询到阿尔法和贝塔值，还能和同类平均做比较。

今天我们认识了贝塔和阿尔法，知道了收益怎么来的，其实反过来思考，亏钱的原因也可以从市场与个体两方面的分析中得来。

这个时候，我们虽然仍然不知道以后要怎么做会赚钱，但是我们却知道了以前是怎么亏钱的，一边吃着番茄炒蛋，一边骂着市场不行，好嗨呀。