深圳惠程股票(中钢国际股吧)

时间：2023-04-09 浏览：39 分类：网络

算上第一次停牌，公司两次停牌时间跨度超过一年，复牌后连续3日跌停，如今股价继续下挫，投资者措手不及。停牌!暴跌!是谁给投资者挖的坑?

数据来源：东方财富网

并购，增持，深圳惠程公告接踵而来

并购方面，深圳惠程在第二次停牌期间，即2018年5月26日，公司拟通过发行股份及支付现金的方式收购爱酷游(835089.OC)64.96%股权。爱酷游64.96%股权作价初步确定为12.38亿元，其中，一半的款项，深圳惠程拟通过发行股份方式支付，另外一半以现金方式支付，金额均为6.19亿元。经协商一致，发行股份价格确定为13.97 元/股，深圳惠程购买资产的股份发行数量为 4432.66万股。换句话说，公司最少需提供6.19亿元现金完成并购。虽然深圳惠程在其对爱酷游评估的报告称，截至 2017 年 12 月 31 日，标的公司 100%股权的预估值约为 195763.45万元，账面净资产值(未经上会会计师审计)为16480.92万元。但其最新并购的爱酷游2016-2017年实现营业收入1332万元、1.2亿元，净利润894万元、8035万元，业绩表现平平。按照爱酷游的业绩估值是否公允值得怀疑。

不仅如此，从深圳惠程2017年总体经营业绩来看，公司报告期内经营性现金流为-547万，净利润亏损1.08亿。其参股子公司中仅有前期并购的哆可梦游戏公司实现正收益。

虽然爱酷游补偿义务人郭鹏和张强(即爱酷游收购前的实控人)承诺在 2018 年、2019 年和 2020 年的税后净利润数分别不低于 1.55 亿元、2.1 亿元和 2.5 亿元。但承诺对商誉减值并不能构成实际的影响，近期市场上亦存在很多因商誉减值股价大幅下挫的公司，商誉减值风险不得不防。而通过越声理财团队结合越声理财上市公司股票评估系统风险测试所得，A股市场上商誉占公司资产比例超过50%的个股家数有23家。商誉减值风险，投资者需及时预警。

事实上，在商誉占公司资产比例超过50%的个股中，掌趣科技就出现商誉减值后股价暴跌的现象出现。掌趣科技4月年报业绩公告称，截止2017年12月31日，掌趣科技合并财务报表中商誉的账面余额就有56亿元，商誉净值占资产总额的 54.55%。56亿商誉惊雷成为掌趣科技投资者们最大的担忧。而反应在股价上的事实是，掌趣科技从4月开始一路下挫。下跌幅度超过30%。

数据来源：东方财富网

更重要的是商誉减值往往出现在主营游戏的上市公司之中，而深圳惠程的情况是没踩雷便已经进入雷区，令人胆战心惊。

另外在增持方面，从2018 年5月30日，公司预增持公告发出后，第一大股东中驰惠程与一致行动人披露在6月4日前约增持4542万股，增持净额接近5亿元。而市场反应并没因为增持而出现股价上涨的剧烈反应，反而继续下跌。若原因除了与深圳惠程业绩不理想，收购不被市场认可有关外，越声理财上市公司股票评估系统风险测试也向我们指出另一关键点。即近年为市场所担忧的股权质押风险。参考越声理财上市公司股票评估系统对深圳惠程作出的结论是：单一大股东股权质押比例极高，如若股价大跌存在质押平仓风险，侧面反映公司资金链紧张。我们顺藤摸瓜可以知道深圳惠程第一大股东中驰惠程企业管理有限公司与一致行动人共青城中源信投资管理股权质押比例接近100%。质押比例极高，风险极大。如今股价继续大跌，股权质押风险更是逐步逼近。

所谓并购，增持等利好却只是表象，科学反应出来的事实才是投资者风险厌恶的主要原因，股价下跌成为血的教训。