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时间：2023-04-09 浏览：52 分类：网络

跟着2020年年报数据、2021一季度数据完好出炉，各职业趋势现已逐步明亮。其间在曩昔遭受疫情、地产调控等一系列微观事情影响的轻工职业，逐步显现出增速换挡的痕迹。当时多维度数据显现，轻工职业正在加快遣散之前的阴霾。

2020轻工营收增速放缓显着

2021Q1全面上升

首先在经营总收入增速方面，2020年因疫情影响，消费特点较强的轻工制作子板块受到了显着冲击。

以剔除了长时间亏本的尾部企业后的124家上市公司数据为基准，2020年轻工制作中营收增速为4.36%，较2019年同期的7.50%下降较为显着。其间造纸、家具、包装印刷、珠宝首饰、文娱用品、其他家用轻工等6大子板块，营收奉献占比别离为29.36%、21.47%、20.24%、13.69%、5.82%、9.10%。

分子板块看的话，除造纸板块营收增速由2019年的1.22%提高至2.51%，包装印刷板块由2019年的8.25%小幅下滑至7.43%外，其他板块增速均呈现显着下滑。家具、珠宝首饰、文娱用品、其他家用轻工别离由2019年的9.60%、9.37%、27.41%、10.75%，跌至4.81%、0.63%、17.29%、1.36%。

不过2021一季度，轻工各子板块营收同比增速现已呈现全面提高态势。

2021Q1轻工制作全体、造纸、包装印刷、珠宝首饰、文娱用品、家具、其他家用轻工细分板块均获得高速增加，同比增速别离为51.75%、53.89%、42.32%、26.21%、65.67%、76.37%、70.77%。从2020年一季度开端就呈现季度性攀升趋势。

比照2019一季度，轻工制作全体、造纸、包装印刷、珠宝首饰、文娱用品、家具、其他家用轻工，别离为31.26%、43.60%、26.34%、12.74%、58.98%、33.13%、20.37%的增速而言，均有大幅提高。

疫情冲击叠加管帐调整

2020职业毛利率全面承压

疫情冲击的一起，因为2020年履行新收入原则，将原收入原则下计入销售费用的促销费用冲减当期经营收入，将与合同相关的运送费用从头分类在经营本钱，因而2020年轻工制作职业毛利率呈现较为显着的下降。

全体毛利率同比下滑1.46个百分点至24.25%，其间造纸、包装印刷、家具、珠宝首饰、文娱用品、其他家用轻工毛利率别离为20.48%、21.96%、33.89%、14.23%、25.55%、33.14%，相较2019年别离下滑1.08、2.19、2、0.4、2.14、1.66个百分点。

2021年一季度，职业全体毛利率同比小幅增加0.11个百分点至23.60%，其间仅家具、珠宝首饰别离完成0.19、0.82个百分点同比增加至31.37%、12.9%；剩下的造纸、包装印刷、文娱用品、其他家用轻工毛利率，同比下滑0.88、0.68、4.2、1.06个百分点至23.99%、21.07%、23.53%、30.91%。

2020净利润增速分解显着

2021Q1迎来全面强势反弹

传导至净利润端，轻工子板块净利润增速呈现了显着的分解。

数据显现，职业2020年全体归母净利润到达369亿元，同比增加4.94%。其间造纸、家具和包装印刷，别离以28.08%、26.32%、20.46%比重，奉献了超3/4的归母净利润额度。

其间造纸、文娱用品2020年归母净利润别离完成19.46%、63.43%的同比增加，相较2019年的-25.95%、1.3%同比变化有大幅改进。剩下的包装印刷、家具、珠宝首饰、其他家用轻工别离同比变化1.82%、3.20%、-50.47%、-3.22%，大幅弱于2019的13.16%、48.80%、3.20%、90.64%同比变化。

2021一季度全面强势反弹，造纸板块归母净利润奉献迫临职业近半比重。

2021Q1轻工制作全体归母净利润同比增加158.98%，除了文娱用品录得29.08%同比下滑外，家具归母净利润由2020Q1的-2.64亿增加至2021Q1的19.51亿，造纸、包装印刷、珠宝首饰、其他家用轻工粉别离同比增加171.32%、61.20%、142.49%、225.25%。其间体量大、增速高的造纸板块，归母净利润奉献比重到达了43.47%，近乎职业的半壁河山。

全面康复之中，龙头强势姿势更甚

得益于终端需求偏刚性，以及在消费晋级与途径革新继续布景下，具有制作优势或途径流量获取优势的企业有望加快包围，完成市占率提高。

因而，2021年一季度，家具板块与造纸板块龙头的康复态势非常显着，其他家用轻工板块中欧普照明与公牛集团也呈现出较快成绩提高。