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时间：2023-04-15 浏览：47 分类：网络

又一家新三板企业预备“出逃”。

8月1日，江苏省中旗作物维护股份有限公司（下文称“江苏中旗”，831223）在全国中小企业股份转让体系上公开了2016年度半年报，四天后，江苏中旗的招股阐明书呈现在证监会的官上。

现在江苏中旗首要从事农药及中间体的研制、出产和出售，产品品种首要为除草剂和杀虫剂原药、制剂及中间体等，依据我国农药工业协会发布的全国农药企业出售百强排名，江苏中旗在2013-2015年排在50位左右。

招股阐明书显现，本次江苏中旗拟登陆创业板，发行不超越1900万股A股，计划筹资5.80亿元，在扣除发行费用后，征集资金将依照轻重缓急被投放在“淮安国瑞化工有限公司新式农药项目”（下文称“新式农药项目”）、“研制中心项目”以及弥补流动资金上。

从最新发表的半年报来看，在2016年上半年，江苏中旗完成营收4.24亿元，同比添加2.68%；净利润为4088.90万元，同比下降21.08%。江苏中旗表明，营收添加首要是因为事务规划扩展，导致出售收入添加；而净利润下降则首要是因为商场变化很大，部分产品单价下降较快导致。

出逃新三板

2014年10月28日，江苏中旗在全国中小企业股份转让体系挂牌，不到4个月，也即2015年2月，江苏中旗发布公告表明，因为公司的IPO请求已被证监会受理，公司股票将暂停在全国中小企业股份转让体系上转让。

在新三板施行“分层”方针之后，江苏中旗处于根底层，一位不肯签字的投行人士告知年代周报记者，不管是立异层仍是根底层，“出逃”的一个重要原因便是新三板的流动性较差，买卖量较低，难以满意企业的融资需求。但从现在来看，转板成功的几率并不大，有关媒体报道，2015年共有60家新三板公司发表IPO公告，终究只要4家经过教导检验。

年代周报记者了解到，新三板企业转板需求阅历暂停买卖、摘牌、上市教导、IPO从头上市的流程，在排队的期间里，公司难以经过股权融资获得资金。

从招股阐明书上看，江苏中旗现在并非“不差钱”，现在公司及子公司正在实施的告贷合同总额超越1.80亿元，除此之外，江苏中旗还为子公司富莱格的银行融资供给了9500万元的信誉担保，为子公司淮安国瑞的银行融资供给3亿元的信誉担保；富莱格亦为江苏中旗的8000万元银行融资供给担保。

招股阐明书还泄漏，2014年12月，江苏中旗与南京化学工业园区办理委员会签定《项目出资入园协议》，拟在南京化学工业园区购买土地建造出产基地，该协议项下宗地价款总额约为3081.99万元。

现在江苏中旗的资产负债率约为50%。自2014年以来，公司的长期告贷有了必定程度的添加，江苏中旗表明，这是为子公司淮安国瑞获得的5年期项目告贷，用于淮安国瑞厂建造。关于此笔告贷是否与募投计划中的“新式农药项目”有关，到年代周报记者发稿，仍未得到江苏中旗的回应。

从招股阐明书上看，新式农药项目包括六个子项目，公司计划在资金到位后四年内出资结束，总出资规划约为4.7亿元，现在江苏中旗现已运用自筹资金先期置办了项目所需土地并开端环保、作业等共用工程的建造作业。

因为现在A股IPO排队企业很多，且江苏中旗在新三板挂牌仅四个月后就暂停买卖，年代周报记者屡次致电江苏中旗问询公司的资金储藏状况，但到发稿并未得到回复。

全球农化“江湖”

现在的全球农化“江湖”，大体分为这样几个阵营：拜耳、孟山都、杜邦等六大农药立异企业占有职业价值链的顶端，这些企业的竞赛范畴首要会集在新式农药研制才干等方面，其他农药企业很难对这几家巨子形成要挟。

除此之外，其他绝大部分农药企业以出产非专利农药产品为主，虽然从理论上来说，一切企业都能自有拷贝已不再受专利维护的专利过期产品，但只要具有较高技能水平和丰厚研制经历的企业才干开宣布适宜的工艺道路并完成工业化出产。从全球规划来看，这些有必定技能实力和商场途径的世界农药企业组成了世界农药工业体系中的“第二集团”，首要有ADAMA公司、日本住友化学株式会社、澳大利亚纽发姆有限公司等。

而在全球工业搬运的过程中，“榜首集团”和“第二集团”中的企业将原药和大包装制剂的出产环节搬运到我国、印度等新式商场国家，这些国家的农业企业依托本国较为完善的根底化工工业链条和较低的出产成本，在产能规划、产品质量与前两大集团的协作程度等各个方面展开了较为剧烈的商场竞赛。

江苏中旗便是一家向境外企业供给原药的出口型企业，首要客户有陶氏益农、拜耳等坐落“榜首集团”的农药企业，陈述期内（2013-2016年上半年，下同）超越50%的主营事务收入来源于当期出口出售收入。这也让公司难免会遭到汇率动摇要素的影响。

从招股阐明书上看，江苏中旗自2012年以来就加大了境内商场开辟的力度，境内出售占主营事务的份额也从2013年的23.28%上升到2015年的29.02%。但是江苏中旗也表明，估计在未来一段时间内，境外出售收入仍将占有较高的比重。

现在，我国农药产能世界榜首，已成为全球农药出产和出口大国，但在2015年我国农药出口在接连五年的上涨后初次呈现量价双降，出口数量和出口金额别离同比下降8.06%和16.87%。不过，在出口的农药中，原药出口占比在逐年下降，而农药制剂出口占比却在逐年上升。

我国农药工业协会农药商场信息中心主任顾旭东曾表明，现在国内大都原药出产企业在世界农药交易链中扮演着“代工者”的人物，定位在价值最低的制造业环节，为国外企业发展供给了质优价廉的原材料，而高附加值制剂产品出口则一向处于下风。

而关于江苏中旗来说，以原药出口为主也意味着公司的营收在必定程度上要遭到首要客户运营状况的影响。江苏中旗在招股阐明书中表明，因为遭到全球农化商场整体需求疲软，部分产品首要客户下降库存水相等要素的影响，公司在2016年上半年的销量有所下滑。

因为农药职业的特殊性，有关部门也对农药职业实施严厉的监督办理。2015年，农业部印发了《到2020年农药运用量零添加举动计划》，计划表明，我国未来将推行高效低毒低残留农药，力求完成农药运用总量零添加，农药用药状况将会呈现结构性调整。江苏中旗表明，因为公司的首要产品契合我国农药工业方针，且公司现在境内出售份额有限，所以该项方针不会对公司的成长性形成太大影响。

2016年8月2日，工业和信息化部原材料工业司发布《关于修订农药行政批阅申报材料要件的告诉》，告诉表明在“十三五”期间，原则上不再新增农药出产企业，鼓舞有实力企业经过吞并重组、搬家等方法进入农药出产职业，优化工业结构，进步工业会集度，大幅削减农药出产企业数量。关于该项方针对公司有何影响，江苏中旗未予回复年代周报记者。