众所周知,全球二手船舶(散货船、集装箱船、油轮和气体运输船)买卖市场在 2021 年达到高峰,总成交量超过 2,000 艘,成交额约为 446 亿美元。
其中 散货船的交易量几乎是总成交量的一半 。
2022 年迄今 ,二手船成交量超过 1,000 艘, 但总成交额已经达到了 310 亿美元 。
图1:2018 年至今全球二手船舶交易量和交易额(以船型划分)
本期,跟随 Vincent 来看 散货船、油轮和气体运输船 的 交易市场、价值和租金走势 。
各类型散货船租金下跌
2018 年至 2020 年,散货船的买卖市场表现相对平稳。
在 2021 年和 2022 年至今的散货船交易中,成交量最高的是超灵便型。
图2:2018 年至今散货船的交易量
在 2022 年, 三月份的二手船交易市场最为活跃。过后,散货船交易量随着散货市场的降温而逐渐减少, 可见散货船的交易数量随着市场表现而起伏。
图3:2002 年至今五年固定船龄的巴拿马型散货船价值走势和交易数量(以国家划分)
让我们以一艘五年固定船龄的巴拿马型散货船为例,看看散货船市场是否 “买涨不买跌”?
例如船价高涨的 2002 年至 2004 年,二手船交易量随之上涨。而 2008 年和 2010 年的船价下跌后,交易量也减少。
但是,其中的例外是在船价飙涨的 2006 年至 2007 年。当时,原本应该随着船价节节攀升的交易量缓慢下降。
这种情况是可以理解的,毕竟当船舶租金和收益飙涨的时候,并不是所有船东愿意出售能带来丰厚盈利的船舶。
除此之外,上图显示中国是近两年来购买巴拿马型散货船的主力。
来到了散货船价值这部分,所有船型的价值都高于去年同期,如下图所示。 其中灵便型散货船的价值涨幅较大,涨幅为 21%。
图4:2019 年至今散货船的价值走势(以船型划分)。
但是, 若以 2021 年至今的价值走势来看 ,不难发现 如今的船价与三个月前相比稍微下滑 。毕竟当散货市场表现下跌时,散货船买方的情绪也会跟着下跌,因此船价也会受影响。
图5:2021 年至今散货船的价值走势(以船型划分)。
除了船价呈现下跌的趋势, 各船型散货船的一年期租租金也在今年八月下跌 。 好望角型散货船的租金与去年同期相比下跌几乎 30%。
图6:2018 年至今散货船的一年期租租金走势(以船型划分)
至于未来几年的散货船船队发展,无论是大宗干散运输或者是小宗干散货运输船都会有 稳定的交付量 。
原油油轮大型化趋势
从 2018 年至今, MR2 型油轮一直是成交量最多的船型 。至于超大型油轮的交易量则从去年的 91 艘下降至今年的 47 艘。
图7:2022 年油轮的交易量(以船型分类)
如上图所示,2022 年每一个月的油轮交易数量相近,而且买家的情绪正往上升。
在过去 12 个月的油轮交易中,无论是载重吨位还是交易金额,希腊都是居于购买力榜首。 希腊擅长在市场表现走低时扩张船队,而就在过去的一年,油轮市场收益持续低迷 。
若以交易额来看,继中国后,新加坡是第三大买家,其花费的金额达到 9.6 亿美元,但油轮总载重吨位却不及只花费 5.3 亿的韩国 。
由此可见, 新加坡船东购买的油轮,船龄更低、价位更高。
图8:前十大油轮购买国
在前十大油轮出售国中, 新加坡作为最大卖家,出售的船舶总额高达 21 亿美元;而出售运力仅仅 630 万载重吨。
与新加坡相比,作为第二大油轮出售国的希腊,达到 20 亿美元出售额,而出售运力则为 1,125 万载重吨, 是将近新加坡的两倍。
部分原因是希腊出售的油轮船龄较大,与此同时,也与新加坡 Ocean Tanker 相关——大量不分新旧的船舶被出售。
与散货船相反, 所有船型的油轮目前的价值和去年同期相比都有上升的趋势。其中表现最好的是 LR2 型的大型成品油轮。
图9:2018年至今油轮的一年期租租金走势(以船型划分)
在近三个月的船价走势中,MR2 型成品油轮的价值涨幅高达 16%。.
至于油轮的租金方面, 除了船型特殊的超大型油轮,其他船型的油轮一年期租租金比去年同期 高出了 30% 至 60% 。
LR2 型油轮和 MR2 型油轮在今年年尾和 2023 年的交付量将比 LR1 型和 MR1 型油轮还要多。
可见无论是长距离还是中距离成品油轮船队都有大型化的趋势。
图10:LR1 型和 LR2 型油轮的船队发展趋势
LNG船队不断增长
从 2020 年至今,大型 LNG 船的交易量呈现不断攀升的趋势。 从 2021 年的 21 艘,到 2022 年至今的 25 艘,今年大型 LNG 船的交易量料创纪录。
在去年,原本只用于长期租赁的 LNG 船开始用于现货市场。这是促使大型 LNG 交易量攀升的其中一项因素。
LNG 船在 2022 年三月的零交易量与散货船和油轮情况相反。在 2022 年五月后,交易量逐渐下降,原因或是因为船价不断上涨。
图11:2022 年大型 LNG 船的交易量
目前大型 LNG 船的价值与去年同期相比上涨了 28%,近三个月来更是上涨了 10%。一年期租租金也从去年八月的 每天 95,084 美元 上涨到目前的 每天 120,500 美元 。(如下图所示)
图12:2018 年至今大型 LNG 船的一年期租租金走势
2021 年,大概 10 艘船龄较大的大型 LNG 船送往拆解。 从今年年尾直至 2023 年,船队将稳固增长,每个季度的交付量将超过五艘。
不是。
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