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时间：2023-04-22 浏览：53 分类：网络

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作者 | 清晖

修改 | 汤包子

赵本山曾在春晚表演了卖拐和卖车两部小品。在小品中，本山大叔经过语（hu）言(you)的艺术，先是让腿脚利索的范伟买了副拐杖，第二年又经过升级版忽悠让现已上过一次当的范伟坐上了轮椅。

风云君没想到，原本只会发生在小品中的故事，现在发生在了A股上市公司深桑达（000032.SZ）的身上。

一、深桑达惨遭组团“卖拐”

深桑达A于2017年12月19日和2017年12月28日连发两份公告，宣称其全资子公司深圳神彩物流有限公司（以下简称为神彩物流）与无锡集盛金属材料有限公司、无锡鑫辉行不锈钢有限公司、深圳市泓亚供应链有限公司、无锡众佰物资贸易有限公司等公司展开的不锈钢钢材供应链事务中, 买卖对方存在合同诈骗，库存钢材经第三方鉴定为冒充产品。

神彩物流现已就此事向公安机关报案。

这几笔供应链事务具有以下2个特色：神彩物流的买卖对手不靠谱；其买卖形式也无法保护神彩物流的利益。

在两层“不靠谱”的合力之下，神彩物流库房里边现在堆满了几千吨的废铁烂钢。

1、“祖传卖拐”

依据深桑达A公告，无锡集盛、无锡鑫辉行和无锡众佰物资贸易为该笔不锈钢买卖的买方，而深圳泓亚则为卖方。

买卖流程大致如下：

买方公司向神彩物流宣布不锈钢收买指令，神彩物流向买方指定的卖方公司报价，卖方公司承认报价后，买方公司向神彩物流付出相应货款的25%定金，神彩收到定金后向卖方承认收买，卖方将不锈钢运到神彩指定的库房后，神彩物流向卖方付出100%货款。

下面风云君将对参加本次不锈钢买卖的公司逐个进行剖析，来阐明下为什么之前咱们说该买卖的买卖方不牢靠。

当然，风云君也没有什么特别的途径、特异的技术才看出问题风云君仅仅拿出来嗑瓜子的时刻，动了动手指，百度百度、查查工商材料罢了。

（1）、先看无锡集盛。

工商登记信息显现：无锡集盛曾与五矿子公司五矿宁波进出口公司发生过法律胶葛，胶葛的原因为宁波进出口曾在2012年与集盛金属签定《收买合同》，约好由集盛供货400吨不锈钢。可是宁波进出口收到货品后发现，集盛的不锈钢彻底不符合合同约好的国家标准。

（2）、另一位买家集盛，从前因买卖过冒充伪劣的钢材而堕入法律胶葛，看来也不牢靠。

（3）、再来看无锡鑫辉行。

依据企业信用信息系统显现，无锡鑫辉行因为接连2年没有公示年报现已被列入运营反常名录信息，该公司接连2年无法公示年报，阐明其也不是一个牢靠的买卖对手。

顺便阐明一点，该公司于2010年7月建立，法定代表人为黄奋生，该姓名在后文中会再次呈现。

（4）、再来看终究一个买家无锡众佰物资贸易。

无锡众佰物资贸易曾因为没有公示2015年年报而于2016年7月6日被列入运营反常名录信息，后因为补交年报而被移除了运营反常名单。

这个比前两个略微好一点，可是依然呈现过运营反常。

2、买卖双方“组团忽悠”，神彩物流“谢谢嗷”

一番整理下来，三个买家不是堕入法律胶葛，便是（曾）运营反常。

那么卖家资质又怎么呢？

不说不知道，一说保准吓一跳：该笔买卖的卖方公司深圳泓亚的法定代表人是黄奋生！买方公司之一的无锡鑫辉行的法定代表人也是黄奋生。

换句话说，这是一个“自买自卖”的买卖！！！

深桑达子公司神彩物流本认为自己在这笔自买自卖买卖中仅仅充任跑腿的人物，殊不知，在其他四位买卖对手看来，神彩物流才是这笔买卖中仅有的主角（买家）。

依据神彩物流跟三位买家和一位卖家签定的购销合同，该买卖的买方所购货品并不是神彩物流选择，而是买方指定，而且卖方和买方公司之一具有相同的法定代表人。

在结算方法上，神彩物流与买方结算时只收取25%的定金，而在和卖方结算的时分选用全款的方法。这种结算方法不只会导致神彩物流需求垫支很多现金，更重要的是，假如买卖买方违约，神彩物流从前垫支的大额现金存在丢失的危险。

买卖过程简图如下：

实践的状况能够说是十分的为难了：神彩物流依照买方的要求向卖方购买了钢材，可是买方公司没有依照合同要求提货，卖方公司既不承受退货也不退款，当然，必定也不包邮。

本想着倒腾一把赚点快钱的神彩物流，现在库房里堆满了重达3139吨的钢材。

然后，更严酷的实践又过来打脸了：神彩物流于2017年12月25日收到无锡市产品质量监督查验院出具的《查验陈述》，该陈述显现，神彩物流送检的不锈钢为冒充产品，实践价值较合同价值差异巨大。

原本，神彩物流实践垫支8763万元收买款换来的3000多吨不锈钢，便是一堆废铁烂钢。

风云君不得不感叹黄奋生这几位“神仙跳”组团演出的“卖拐”大戏，成果上市公司深桑达的全资子公司忽忽悠悠就瘸了。

是不是比本山大叔的小品更精彩？

二、神彩物流背面的“玩鹰人”

当然，各位中小股东也不用着急，神彩物流还处于成绩许诺期，依照许诺，假如神彩物流成绩没到达原猜测净赢利数的话，将由原股东回购股份补偿。

下文就将为各位展现一群终年玩鹰、却被鹰啄了眼的“本钱猎人”故事。

1、“猪队友”深桑达

神彩物流遭受的组团卖拐的“黑天鹅工作”，给上市公司出了一个不小的难题，因为深桑达A最近几年的盈余才能十分有限，早就绰绰有余。

依据下图的简明赢利表，咱们发现深桑达最近三年别离取得扣非净赢利5506万、-3793万和-1352万元；一起别离取得归母公司净赢利6071万、5459万和9978万元。

而本文榜首部分的主角神彩物流，因为上述假钢买卖，前10个月爆亏6300万元，考虑到深桑达A2017年前三季度总共才取得4502.34万元的归母净赢利，假如把神彩物流的财务报表并入上市公司兼并报表，深桑达A2017年将或许亏本。

深桑达A的控股股东中电信息十分“担任”，为了尽量坚持上市公司的形象（脸面），抢在年末之前把神彩物流这个烂摊子划归到自己旗下，不让上市公司劳累。

2018年1月3日，上市公司发布《关于转让所持深圳神彩物流有限公司100%股权暨相关买卖的公告》：

因为神彩物流地点的运营环境发生了较大改变，全体供应链事务规划呈现萎靡，为了优化公司产业结构，管控事务危险，为了广阔出资者的利益，将本公司持有的神彩物流100%的股权转让至上市公司控股股东中电信息。

尽管上市公司这么说，可是明眼人都能看出来，这笔买卖抢在2018年元旦前完结的首要原因，便是神彩物流因假钢买卖深陷亏本，深桑达A的控股股东不想让上市公司报表太丑陋。

在3000吨废钢买卖后，神彩物流的评价值呈现大幅下滑。依据买卖公告发表，神彩物流最近几年的价值评价如下：

注释：本表直接引证的上市公司公告，至于为什么没有2016年的数据，风云君也甚是困惑

从上表能够看出，神彩物流在2014年的评价值高达6200万元，而阅历了假钢风云后，评价值降至3600万元，同比下降42%。

2、本钱商场“玩鹰人”

神彩物流公司为深桑达A 2015年收买的公司，其原股东为中电信息和其他28位自然人。

2015年，深桑达A向中电信息以及其他28名自然人股东发行818万股股份，购买其算计持有的价值为6243.94万元神彩物流100%的股权。

2017年12月31日，深桑达A与其控股股东中电信息签署《关于深圳神彩物流有点公司之股权转让协议》（便是前文所说的为了照料上市公司的脸面，控股股东出来背锅的工作），依据评价值，此次成交价为3620.14万元。

从表面上看，上市公司在2年内对神彩物流股权高买低卖，以6244万元买的股权终究以3620万元折价卖出，亏本42%，比大部分散户出资A股还不靠谱。

3、整天玩鹰被鹰啄

但正如咱们上文所说，神彩物流2017年还在赢利许诺期，其达不到成绩许诺的差额将由原股东回购股份来补偿。

风云君查看了与成绩补偿相关的数据，别离列在以下几张表中。

上表为神彩物流被收买后所规则的成绩许诺，神彩物流每年末依照实践运营成绩与猜测数进行比照，达不到成绩许诺的神彩原股东需求回购股份进行补偿。

依据深桑达A2015年和2016年年报，神彩物流2015年和2016年别离完结净赢利1216万元和1352万元，接连2年完结成绩许诺。依据深桑达转让神彩物流的公告（见本节第二张图表），2017年1-10月，神彩物流完结净亏本6305万元。

在深桑达A收买神彩物流的陈述书中，成绩补偿公式如下：

风云君将上述数据带入公式（2017年数据按1-10月数据取整估量，以当年6000万净亏本预算；核算中考虑了2016年6月16日深桑达A每10股送2股的送转计划，对股份数进行了必要调整），发现依据原补偿协议：神彩物流原股东需求算计回购1970万股上市公司股份，比原收买神彩物流时发行的总股份818万股的2倍还要多！

可是神彩物流的原股东却并没有严厉依照这个公式履行。

对此，上市公司的解说是：神彩物流原股东回购总额不高于之前的发行总额。

所以，在此状况下，最或许的状况是，神彩物流的原股东将深桑达A最初发行的818万股股份悉数回购。

风云君在这儿疼爱中电信息（原持股51%）和其他28个自然人（原共持股49%）三秒钟，原本咱们都是本钱商场玩鹰的，约好了来深桑达这儿抄一把的，没想到竟然给鹰给啄了眼。

这么多年来，A股上市公司割起韭菜历来都是毫不手软，没想到现在深桑达A一招不小心，把自己人坑了进去，28个自然人辛辛苦苦攒下的49%的股权，就如煮熟的鸭子一般，竟然眼睁睁地在自己面前助跑、起飞、飞翔、一声长鸣，就TM这么飞走了！

三、“玩鹰人”后传：深桑达再收买相关方财物

深桑达A也是一位玩并购上了瘾的老司机。

2017年8月26日，公司又发表了收买预案，预案标明公司拟以13.78元每股发行股份并付呈现金，作价5.46亿元，收买深圳桑达电子设备有限公司100%的股权。

桑达设备首要从事才智城市相关项目的建造，此次买卖完结后，公司将延伸才智城市建造的事务链。桑达设备股权结构如下：

依据商场揭露数据，咱们发现桑达设备近些年经营收入的增加十分依赖于标的公司控股股东（一起也是上市公司的控股股东）的资源，如图所示：

依据上图咱们会发现，桑达设备在经营收入快速增加的一起越来越依赖于一些大客户：

2015年，前五大客户为上市公司贡献了54.39%的经营收入；

2016年，前五大客户贡献了80.46%的经营收入；

2017年上半年，桑达设备超越90%的经营收入都来自前五大客户。

其间在2017年上半年，榜首大客户中国中电世界信息自己就为上市公司贡献了近80%的经营收入。

作为桑达设备2017年上半年最大客户和2016年第二大客户的中国中电世界信息是桑达设备的大股东。

换句话说，桑达设备营收的快速增加是经过“相关买卖”完结的。

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