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时间：2023-04-22 浏览：54 分类：网络

真格基金深圳办公室的开幕酒会选在了南海希尔顿，深圳是个东西细长的城市，此地坐落最西边，与香港隔海相望，徐小平喜欢这片景色。

晚上7点报到，有人路上开车花两个小时，有人进来就探问“有热菜吗”。深圳元老级出资人、源政出资董事长杨向阳上台讲话时，玩笑酒店间隔市中心悠远，只要外地人才会挑选此地。

致辞里，徐小平缓团队戏谑且诚实地请本地出资人多照顾。真格基金出资副总裁兼华南区负责人关山行的讲演也颇有本乡化的滋味，既用了“aming for the moons and landing among the stars”以释真格的耐性，又连用四个成语以及梁启超《少年说》的四个短句表明决心。

“咱们团队一个深圳人都没有，但传闻来了深圳便是深圳人。”关山行说。

深圳是真格在舒适区外的一个落脚点，也是新面貌的一部分。这半年以来，徐小平没有对外出面过，真格内部在从上而下地进行着复盘和调整。

这两年，在全体趋冷的商场，仍然会不时地冒出super angel（超级天使）的案件。但被真格发现时，这些项目往往贵重且短少自动权。这让真格基金合伙人兼CEO 方爱之有些焦虑，也促进真格去从头考虑天使出资的战略，以及怎样展现自己的共同价值。真格正在进一步织密自己的联系网络，离创业者更近一点，乃至有必要完成在其创业之前就触达。

来到深圳便是深圳人

“华南的项目不能漏掉。假如深圳再呈现一个大疆，要确保咱们看到了。”方爱之这样描绘自己关于深圳办公室的预期。

理论上，深圳算不上真格的一个新板块，华南在真格既有的版图中出资量排名第三，包含完美日记、云天励飞、MOTI电子烟等70多个项目，约占总出资量的10%，累计出资约5亿元，账面价值约30亿。在排名第二的上海建立了办公室之后，来深圳就成了很天然的一步，不管徐小平仍是方爱之在这一点上都没有过犹疑。

新办公室将要点注重两个方向。其一，消费品牌类，华南区是宝洁的大本营，活泼着许多宝洁系的创业者，一起深圳也是移民城市，人口年青，更注重生活方式，消费品生长土壤杰出；其二，以先进制作为首的硬科技，这也是深圳当地的特征，呈现了华为、大疆这样的企业。当然，最底子的，商场体量大、增速快的项目都是真格的方针。

真格基金华南区有四位出资人，其间负责人关山行2017年在深圳出资了游戏交际公司暴鸡电竞，自此开端频频往复北京深圳发掘前期项目。这个短短四年在真格从分析师做到VP的93年出资人，看中了暴鸡团队具有的腾讯王者荣耀团队阅历的布景，尽管其时项目方现已完成了天使轮且短期没有融资计划，关山行仍是找了一个托言，坚持顺路要在深圳见对方见一面，让对方无法回绝。就这样，间隔暴鸡电竞上一轮融资仅两个月后，真格领投了Pre-A轮。

2016年同样在深圳，方爱之投出了新晋美妆头部品牌完美日记。2013年，创始人黄锦峰其时从哈佛回国，来讨教徐小平缓方爱之，自己是该待在御泥坊做COO仍是出来创业，得到的主张是：先学习再交兵，这样能够成为更好的创业者。3年后，方爱之在朋友圈发布即将到深圳参与一场揭露活动的动态，黄锦峰和合伙人从广州赶到了现场。两头聊了不到一小时真格就出了TS（termsheet，出资条款协议），乃至都没有上会。

“确实是很喜欢，”方爱之的喜欢溢于言表，但也会后怕：“假如其时我没有来深圳，他会不会找我？”

办公室的建立，让真格间隔创业者更近了一步。方爱之告知36氪，天使出资的窗口期很短，她的习气是，假如知道了一个不错的创业者，在两天之内见对方，下周带上会，见一个小时，评论一个小时就确认下来，不然对方拿到其他TS后或许就不见天使出资人了。

此外，粤港澳大湾区的建立，意味着当地将有更多的创业时机呈现。借力科创板，本乡的科技优势也能更大化发挥出来。这决议了真格不能缺席。

可是，在深圳，真格能带来什么？换言之，真格的优势是什么？

深圳市天使引导基金办理有限公司副总司理刘湘宁告知36氪，比较北京，深圳的天使出资有些青黄不接，一方面当地资深天使出资人近年来活泼度不高，本地也短少品牌度较高的天使组织；另一方面，外资组织来我国一般首选北京，其次选上海，由于离香港太近，对深圳的注重度反而不行。他等待真格基金的专业才干和独特眼光能给深圳带来大批异地优质项目。

深圳自身具有优质的创业土壤，诞生了4.6万家创投组织，南山区是全国具有上市公司最多的一个区，共有148家，真格办公室地点的粤海大街就占了83家。科创板现已过的31家企业中，19家有深圳创投布景，首要会集在电子科技、信息技术、新能源、新材料、生物科技等新式技术工业。

关山行告知36氪，真格是创业者的创业同伴，真格的钱具有耐性，基金选用8+1+1的设置；条款简明，维护创业者，TS只要一页纸，SPA两页纸；决议计划流程短，打款速度快；在深圳的IC（投委会）做到当天决议计划，不跑北京；除了更多的服务，也给当地创业者带来更多的挑选。

真格深圳办公室开幕式上。从左至右为完美日记创始人黄锦峰、真格基金关山行、方爱之、徐小平

走出舒适区

本年上半年真格出资了20多家公司，比较上一年上半年出资数量下降了一半，提高了出资的门槛，考虑的要素更多，评论的时刻更长。2月15日到3月15日乃至“停产”学习，请来沈南鹏、张颖、刘芹、张震、陈小红等来授课。

方爱之告知36氪，从上一年底开端，真格内部着手复盘。真格的焦虑在于，商场上呈现了许多super celebrity（明星创业者）做出来的super angel（超级天使）。明星创始人比曾经多了，项目价格很贵，还有一些是大公司剥离出来的，比方“毒”一出来估值2亿美元，拼多多榜首笔高榕等投了866万美元。天使基金出资体量比较小，很难拿到主导权，这些新的、大的时机往往更简单被大基金拿走这便是super angel。

她把大公司剥离出来的项目称为“不属于咱们的”，比方虎扑孵化出来的毒。但映客和陌陌这种算是“商场上的项目”，真格不应该见不到，这是方爱之的惋惜，她期望真格团队能发掘更多水下的super celebrity。

本年，慢下来，方爱之半开玩笑地说，“要找一些更大的工作”。

“假如这个是一个现象的话，咱们需求怎样调整？咱们不做VC，仍是期望持续做天使前期出资。可是面临这种super angel的项目，明星创业者一出来融资就融那么高，估值也那么高，咱们应该怎样办？”她接连地自我提问。

传统意义上，真格看人的哲学是看CEO和看团队的完好性，但现在他们决议改动战术，要点寻觅“老司机”和“小天才”：一种是职业界十分有实战和操盘经历的人，另一种是年青、有十分好学术布景的技术人才。早年，真格前期出资的海归创业者和精英大学生契合上个年代的布景，由于前期懂互联网的人不多，杰出的教育布景足以构成竞赛力；现在，根底的互联网打法简直无人不理解，而扎根工业的老司机经历则变得更为名贵。

方爱之指出，随同创投职业竞赛的加重，出资人会越来越喜爱有经历的创业者。她认为，这并不意味着创业者池子的缩小，“许多人才正隐藏在大公司里”。

假如说拼多多、今日头条、快手都不是真格的典型时机，那么，真格的典型时机在哪里？用方爱之的话来说，完美日记是真格“最典型的、十分美丽的一个案件”，它具有真格抱负中的特征：团队完好；榜首次创业；当场出TS；一百万拿了16个点，第二轮又进行了追加。真格出资时，还没有“显着特征"显现它将是一个“特别好的公司”，乃至连产品都还没上线；但曩昔一年涨得十分快，本年618成为天猫彩妆类目榜首，销售额同比增加超过了10倍。

从2011年刚参加真格到现在，方爱之发现，随同职业的老练，FA带来项目的份额在升高，但“水上的”项目各家都会见，价格贵；出资组织有必要强化自己的流量池，经过自有途径在最前期捕捉一些“水下的人”。

“假如是水下的项目，咱们或许便是榜首个出资人。而水上项目或许现已被个人天使投过了，咱们去做榜首个正式的组织出资人，这个时分价格不是最廉价的，不行special。咱们仍是要当创业者的first check（榜首笔钱）。”

真格的新哲学是，捕捉项目并非偶尔，需求系统性的打法发现创业者。新的战略提上议程，增加对创业者的触角，驼鸟会、真格精酿等精品活动以及深圳办公室连续落地。

另一个改动是，历来以看人著称的真格更注重职业研讨了。

两个月前，真格内部开端推广“每周优鲜”，25位出资人写下当周调查的范畴或许方向，每周二花两三个小时坐下来沟通。内容不算杂乱，方爱之自己共享了美国人造肉公司Beyond Meat、新一代消费品牌等等，其他出资人们则注重到RPA(机器人流程自动化)、废物分类、餐饮职业的加盟系统、下沉商场产品等等。每个月还有两次小组操作的主题共享，例如SaaS、生鲜、短视频、直播电商等主题。她向36氪展现了出资团队做的PPT，共有33页，触及职业图谱、工业链、出资时机等模块，她很满足。

之所以注重起来行研，有一个直接诱因。上一年1月，真格的出资人在和悦刻触摸，但由于接近新年时刻严重，故没有飞去深圳面聊，错过了成为其天使出资人的时机，现在该项目估值据传已超20亿美金。“（这个项目）我lose了，我现已输了。”方爱之坦白地回想。

后来，真格团队总结，真格的优势就在于发现人，比其他人更早、比VC要更早发现趋势。天使出资的窗口期很短，一旦慢了，所有人都扑上去，就再也没有时机。

她说，假如早一点注意到JUUL（美国电子烟公司，上一年12月以128亿美元的价格被万宝路母公司收买35%的股权），出资人会对悦刻愈加灵敏。“为什么咱们其时不知道？历来没有在会上说到JUUL这个事儿？JUUL其时现已很大了，其实没有那么难嘛。”

正如方爱之期望经过提及美国人造肉公司Beyond Meat，让团队对人造肉BP更灵敏，能榜首时刻飞到当地见创业者。“每周优鲜便是在出资人心里planta seed（种下一颗种子），让出资人更自动注重一个东西。”

仍是那个真格

徐小平被簇拥着进入会场，酒会完毕后又被簇拥着走进电梯。团体大合影时他在安排着”喊茄子或许cheese，口型共同啊”，前前后后、台上台下的嘉宾都挤来和“徐教师”合照。

2014年云天励飞团队刚到深圳时，并不被本钱界了解和认可。其时人工智能远不如2016年之后那么火爆，而且他们应战的还包含芯片这样投入周期长、危险高的范畴，做的也是才智城市和安全城市这样巨子才干撬动的使用商场。

找出资大约花了有十个月的时刻，简直要抛弃的时分，在北京的一次会议上，刚刚讲话完的云天励飞创始人陈宁被徐小平在门口堵住了。两人在楼上聊了不到一个小时，尽管陈宁感觉徐小平“听得似懂非懂”，可是两人在人工智能和芯片开展大方向上达到共同，徐小平对云天励飞创始人团队的学术和工业布景也十分认可，之后一个礼拜两头签完出资协议，第二个礼拜真格的钱到位。

“我国的科技本钱圈假如再多一些徐教师，或许咱们今日就不会这么被动了。科技尤其是黑科技的立异更有或许呈现在小团队，只要小团队做一些他人不做的颠覆性的技术立异，才有生计的时机。这样的高危险的项目，正需求天使出资的协助。”

运个货创始人刘玥对真格的印象是“仔细和友爱”。她和真格的出资人秦天一约在早上8点多碰头，后者9点钟就要开会。其时她没抱期望，运个货做的是多式联运，她估计真格的出资人对这个toB的物流项目“不会太理解、也不会感爱好”。没想到秦天一到深圳跟着她跑了半个月，捋清楚了工业链。终究真格投了运个货。

刘玥还记得，评论出资条款细节的时分，两头的法务连线评论协议，成果“发现条款都十分友爱”，“便是找一个bug也挺难找的，（真格）不会去尴尬创始人。”

本年融资不易，刘玥又把电话打给了秦天一。在电话的那端，真格表明“假如需求的话咱们能够领投，你想要多少钱，咱们都能够给足。”刘玥说，“其实咱们不是真的要真格领投，但他们这番话，给我带来十分大的决心。”

在立异的一起，这都将是真格连续的部分。

就真格内部而言，在消化焦虑的一起，方爱之还在据守开始的风格。在推广“每周优鲜”之前，她犹疑良久，曾企图让每个人写陈述报告每周做了什么，又消除这个想法。她说，不想给咱们添麻烦，信任自己的出资人是self-motivated（自我驱动）和hardworking（努力工作）的，不想监督每个人每周见了多少个团队。

“我的风格不是监督他们，而是信任他们，咱们的文明是去信任年青人能找到那些项目。”

在真格，出资司理（associate）以上等级自己就能够带项目上会，不需求合伙人同意。方爱之和关山行对华南出资爱好的表述中乃至都有许多不同，但这好像便是真格。

当晚，深创投、达晨创投、东方富海、前海母基金等本地干流基金的元老级人物均有参与。源政出资董事长、我国天使联合会荣誉会长杨向阳夸了一通徐小平“局气”之后，也揶揄真格对硬科技的研讨不行深化，徐小平在场下自始自终迸发沙哑的大笑。

当然，深圳历来不缺改变。间隔酒会几百米的当地便是本地闻名参观景点海上国际，那里原本是码头，停着一艘叫明华轮的游轮。1983年退役时它停靠在海滨，当今变成海上国际的中心方位，周边都是填海造陆后建起来的摩天大厦，不过几十年的时刻，这儿现已白云苍狗。