股票601919(002144)

时间：2023-04-22 浏览：49 分类：网络

　　3月11日，国家烟草专卖局连发两份重磅文件。

　　国家烟草专卖局宣告，现已构成《电子烟》国家标准(二次征求定见稿)，并向社会揭露征求定见，定见稿对雾化物作出清晰规则：不该使产品特征风味出现除烟草外的其他风味。一起，国家烟草专卖局还发布《电子烟处理方法》，方法中所称电子烟包含烟弹、烟具以及烟弹与烟具组合出售的产品等，自2022年5月1日起施行。

　　有资深业内人士表明，现在烟草味的电子烟，在国内销量中占比很少，假如电子烟不答应添加其它风味，对国内商场的影响将是颠覆性的，“对电子烟人来说注定是个不眠之夜”。

　　受音讯影响，3月11日，美股抢手中概股持续走低，电子烟巨子雾芯科技一度跌超40%，今天A股商场电子烟板块走弱，个股涨跌纷歧。金城医药(300233)领涨，劲嘉股份(002191)涨逾1.5%，金莱特(002723)微涨，天音控股(000829)跌2.65%。港股多股跌落，华宝世界跌逾8%，思摩尔世界大跌19%，我国波顿一度跌近15%。

　　音讯引发网友热议。股吧里有网友称“芭比Q了，逃吧”，有网友称“17山顶放哨！还剩2手亏28个点”，还有网友留言表明“现在知道为什么实践操控人被查了吧？”“开盘又是演出跑得快，比比谁跑得快，跑不快的又是按死跌停”。

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　　电子烟职业不眠夜

　　安排火速解读

　　依据东吴证券(601555)收拾，国家烟草局发布的《电子烟处理方法》及《电子烟国家标准(第2次征求定见稿)》方针要点差异包含：1)清晰制止出售除烟草口味以外的调味电子烟，答应添加的调味剂品种有所削减;2)新增要求：不得排他性运营上市出售的电子烟产品;3)清晰制止举办电子烟展会、论坛等;4)电子烟企业上市需经国家烟草局检查赞同;5)国家烟草局将下达烟叶、复烤烟叶、烟丝等烟草专卖品的购销方案;6)删去关于外商出资需经检查的要求、关于纳税的表述以及关于免税电子烟的相关表述。

　　其间，《电子烟处理方法》第八条牵涉电子烟准入处理：电子烟商场施行十分严厉的持牌出售准则，建立电子烟出产企业（含产品出产、代加工、品牌持有企业等，下同）、雾化物出产企业和电子烟用烟碱出产企业等，应当报经国务院烟草专卖行政主管部门检查赞同后，方可依照国家有关规则赞同立项。上述企业建立有必要经国务院烟草专卖行政主管部门赞同，取得烟草专卖出产企业许可证，并经商场监督处理部门核准挂号；其分立、兼并、吊销，有必要经国务院烟草专卖行政主管部门赞同，并向商场监督处理部门处理相关挂号手续。未取得烟草专卖出产企业许可证的，商场监督处理部门不予核准挂号。前款规则的企业初次揭露发行股票并上市应当报经国务院烟草专卖行政主管部门检查赞同。

　　此外，上一年国家烟草专卖局的《征求定见稿》中说到：“不该使产品出现对未成年人有诱导性的特征风味”，但详细还未给出清晰界说。而在本次发布的《电子烟》国家标准（二次征求定见稿）中，则清晰将电子烟口味限定在了“烟草口味”，关于雾化物有了全新规则：提及不该对未成年人发生诱导性，制止出售除烟草口味外的调味电子烟和可自行添加雾化物的电子烟。

　　关于电子烟新的处理方法，多家安排共同以为这将利好现存合规企业。

　　国元证券(000728)以为，此次《处理方法》新增电子烟出产企业上市需经烟草专卖行检查赞同环节进步了上市门槛，估计会对职业现存合规企业构成利好。浙商证券以为，在更严厉的标准和标准下，剩者为王，技能实力强的品牌龙头依然值得注重。东吴证券指出，职业走向合法化、标准化，短期商场规模或受方针落地扰动，但中长时刻浸透率有望持续进步。天风证券发布研报称，《电子烟处理方法》发布开始划定了雾化电子烟的出产、出售和监管方向，监管落地将有用推高职业门槛，集中度或将持续进步，利好职业上下游的龙头企业。

　　关于将电子烟口味限定在了“烟草口味”，多家安排以为口味受限，商场或短期下滑，长时刻企稳。

　　国元证券表明，参阅美国FDA 发布口味禁令后商场短期下滑后企稳上升，我国商场或也将阅历短期阵痛。浙商证券以为，短期会对国内需求发生约束，但需求注重电子烟长时刻浸透率进步的底层逻辑仍是减害，国家的初衷仍是维护未成年人免受损害。参阅美国，20年1月口味烟禁令收效、保存烟草+薄荷醇口味，3个季度下滑调整后，20Q4企稳、21Q1上升。保存的添加剂中有薄荷、柠檬、咖啡等调香剂，不扫除未来开宣布以烟草口味为主导的混合香型。

　　龙头股闪崩跌逾36%

　　A股港股概念股团体走弱

　　受此音讯影响，国内电子烟龙头悦刻的母公司雾芯科技（RLX.US）3月11日开盘暴降，到收盘报1.49美元/股，跌超36%，市值为23.33亿美元。

　　3月11日，雾芯科技发布2021年第四季度及全年未经审计财报。财报显现，雾芯科技2021年第四季度净收入从2020年同期的16.19亿元添加17.7%至19.04亿元。全年来看，2021年全年营收为85.21亿元，同比添加123.1%。非GAAP会计准则下，经调整后的净利润为22.52亿元，同比添加181.1%。

　　雾芯科技创始人、董事长兼CEO汪莹在财报电话会议上表明，雾芯科技支撑新国标定见，新规清晰了公司日后事务开展的方向，消除了时刻、买卖形式的不确定性，“咱们信任新的标准和办法能显着进步成年吸烟人群对削减产品损害性质的认可，对口味的约束不会影响数百万传统吸烟者关于削减损害的中心需求”。

　　今天港股电子烟概念股团体跌落，其间思摩尔世界一度跌22%，创记录新低；我国波顿一度狂跌10.14%。

　　A股商场上，依据同花顺(300033)数据，37只新式烟草概念股今天仅8股上涨，4.52亿资金逃离该板块。金城医药领涨，到午盘涨幅2.79%。概念龙头天音控股跌2.66%，劲嘉股份跌1.81%，金莱特微涨0.23%。

　　龙头企业依然具有广大生长空间

　　艾媒咨询的数据显现，2020年我国电子烟商场规模增至83.3亿元，但电子烟浸透率缺乏1%，阐明我国电子烟职业开展空间广大，估计2021年商场规模有望超100亿元。我国电子烟商场尽管现在全球比例比较低，可是烟民基数大，跟着未来浸透率的进步，具有巨大的生长空间。

　　依据灼鼎咨询剖析收拾，2016-2020年，全球电子烟商场零售额年复合添加率25.2%，电子烟商场添加速度较快，其正在抢占归于传统卷烟的商场，完成减害烟草制品代替传统烟草制品的进程。

　　电子烟职业飞速开展离不开监管。国家烟草专卖局称，近年来，因为存在监管空白，电子烟工业无序开展，一些产品存在烟碱（尼古丁，下同）含量不清、添加成分不明、烟油走漏等问题，特别是部分运营者宣扬误导顾客，诱导未成年人啃咬，损害未成年人身心健康。社会各界反映激烈，不断呼吁加强监管。

　　3月11日国烟局同日发布电子烟国家标准（二次征求定见稿）及电子烟处理方法两项重磅文件，国标征求定见期仅至3月17日，处理方法5月1日即正式施行，方针推进节奏显着加速。

　　业内人士指出，商场合规化便是职业开展的好机会，《处理方法》指明晰电子烟职业的开展方向，未来正式施行后，将进一步标准电子烟职业开展，特别是在出产出售等方面，倒逼企业进行升级换代，并承担起应有的社会职责。

　　中泰证券指出，对电子烟出产企业而言，除需求取得烟草专卖出产企业许可证外，其电子烟产品上市前需经过由国务院烟草专卖行政主管部门安排的专业安排依据查验检测陈述等申请材料进行的技能审评，契合电子烟强制性国家标准。产品标准化处理进步技能门槛，使得残次产品退出商场，有利于职业格式出清，一起产品安全进步有助于言论环境改进，具有资金、技能、制作实力的头部厂商获益。

　　就出资机会而言，创始证券以为，职业监管正式落地有望推进我国电子烟职业标准健康有序开展，技能优势抢先且合规本钱较低的电子烟工业链中各环节龙头企业依然具有广大生长空间。主张注重全面卡位新式烟草赛道，在雾化及HNB范畴均有抢先布局的公司；以及陶瓷雾化技能抢先，成绩添加态势优异，估值已极具性价比的公司。

　　此外，职业多方动作敏捷，纷繁发声表态。

　　11日晚间，我国电子商会电子烟职业委员会就《电子烟处理方法》举办线上交流会，协会秘书长敖伟诺表明，坚决拥护和贯彻执行电子烟监管方针。新规则性了产品的特点是新式烟草，有了监管的主体是国家烟草专卖局，职业将健康有序开展。

　　依据北京商报报导，喜雾相关负责人表明，喜雾MYST Labs坚决拥护监管，将持续加大科学技能研制，以保证顾客权益并进一步维护未成年人免受电子烟损害，为职业合规健康开展做出奉献。

　　YOOZ蜜柚相关负责人则称，公司已发动“阳光方案”举动；自动签署了不向未成年人售卖电子雾化器的承诺书；一起上线会员体系，添加“验龄”功用；对线下门店敞开“合规教育”举动，推进门店合规运营。并清晰表明，“假如有门店向未成年人出售电子雾化产品、出售通配或假货，YOOZ蜜柚将直接撤销与其的协作”。