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时间：2023-04-22 浏览：53 分类：网络

2008年，北京奥运会开幕式上，体操王子李宁的飞天点着主火炬典礼，使李宁品牌(02331.HK)迎来新高光时刻；企业2008年完结收入与归母净赢利别离同比增加54%、52%。

但李宁在“飞天之路”上并没有“飞翔”太久。

2012年，安踏(02020.HK)营收初次逾越李宁，坐上了我国运动品牌榜首的宝座。

之后的近十年时刻里，李宁再难逾越这位“草根出世”的竞争对手。

财报显现，2021年上半年，李宁、安踏的营收别离为101.97亿元、228.12亿元；净赢利别离为19.62亿元、38.4亿元；截止2022年2月16日，李宁、安踏总市值别离为2104亿港元、3509亿港元。

无论是营收、净利仍是总市值，李宁都落后安踏很大一截。

李宁、安踏两家企业“相爱相杀”30年，这或许也让人倍感猎奇，李宁为何会失掉榜首宝座？而安踏又是怎么逆袭的？故事较长，咱们重头讲起。

安踏与李宁品牌店 图据 IC Photo

榜首部分：起点

体操王子 VS 晋江小厂

李宁品牌建立于1989年，安踏建立于1991年，两家企业在起步时距离巨大，可以说一位进场便是“高富帅”，另一位则是妥妥的“穷小子”。

李宁：

在李宁品牌建立之前，李宁作为我国体操运动员，已揽获很多奖项与荣誉。1984年洛杉矶奥运会上，李宁一举夺得三金两银一铜，挨近我国代表团奖牌总数的1/5，成为该届奥运会中获奖牌最多的运动员。他被誉为体操王子，也是国人自豪。

1989年，伤病之下的李宁挑选退役，退役后的李宁参加了健力宝，在李经纬的带领下开端从商，创立了李宁公司。李经纬曾对李宁说：“李宁，你的姓名和面孔便是最大的价值。”

1990年北京亚运会，李宁以250万人民币拿下北京亚运会火炬接力的服装资助权，李宁品牌也被顾客所熟知、认可，李宁逐步坐稳了我国榜首体育品牌的方位。

彼时，让顾客买单的不只仅是“李宁”的产品和规划，更是李宁背面的荣誉和民族情怀。这种文明认同也构成了李宁品牌与生俱来的文明壁垒，说李宁赢在了起跑线上也不为过。

安踏：

1991年，丁世忠拿着20万元的启动资金，在福建晋江创办了品牌安踏。值得一提的是，晋江制鞋业开展历史悠久，现在也已成为我国运动品牌调集地；安踏、特步、鸿星尔克、361°等品牌也都在这一时期相继诞生于晋江。

初期安踏一方面首要接受海外订单事务，加工国外品牌，构成以出产、订单加工为主的运营形式，逐步完结原始本钱积累。

另一方面，安踏开端本身品牌的途径建造。1991-1992年，安踏运用分级署理经销的方法开端开展企业；1993～1994年，安踏从手艺作坊出产转变为规模化出产，尽管赢利可观，但安踏品牌仍然没有什么闻名度。

彼时的安踏，在一众晋江系品牌中，并不起眼。

第二部分：开跑

营销急进 VS 营销中立

尽管安踏“起点”不高，但它的方针却是“一哥”李宁；想要挨近对手，唯有奋勇赶上，乃至需求“赌一把”。

安踏：

李宁可以占据用户心智，李宁自己的IP加持是原因之一。所以，安踏选中了另一位国民运动偶像孔令辉。

1999年，完结必定本钱积累的安踏，拿出安踏全年赢利的20%，签命令辉为形象代言人，并豪掷300万在央视黄金时段投进广告，在国内创始“体育明星+央视”的营销形式。

安踏“赌对了”，2000年悉尼奥运会上孔令辉夺冠，当他喊出那句“我挑选我喜爱”的广告语时，安踏敏捷被国人熟知。当年安踏营业额也从2000万元飙升至2亿元。

有了闻名度做柱石，安踏开端走赛事资助战略。2004年，安踏全面资助CBA联赛；据揭露材料，安踏以三年6000万的价格与CBA到达协作，而CBA也将安踏作为联赛运动配备仅有指定协作伙伴。尔后安踏又资助CBA联赛5年，与CBA累计协作8年。

在这一过程中，安踏也由晋江小厂，逐步生长为国内闻名运动品牌。

李宁：

回到1999年，彼时李宁签约当红明星瞿颖作为形象代言人，喊出标语：“我运动我存在”。

但瞿颖作为文娱明星，品牌契合度有待商讨，再加上孔令辉夺冠音讯传来，安踏的“钱”明显花得更值。

在资助方面，彼时定位中端商场的李宁盯上了更为高端的NBA赛事。

2002年，我国最闻名的篮球运动员姚明参加NBA；2005年，李宁成为NBA战略协作伙伴，错过了与CBA的协作。而安踏已成为CBA联赛运动配备仅有指定协作伙伴，李宁也不能再资助CBA单个明星球星，CBA完全为李宁关上了大门。

直到2012年，李宁才以5年20亿的价格拿到CBA的资助权。

这8年的时刻，安踏经过CBA联赛稳固了自己在下沉商场的位置。

尽管彼时的李宁，仍然稳坐榜首宝座，但对手急进的营销战略，也正一步步缩小两者的距离。

第三部分：转机

品牌高端化 VS 品牌多元化

安踏一向在挨近对手，但难以逾越对手，而转机点，跟着北京奥运会的焚烧典礼同时到来。

李宁：

2008年的北京奥运会，李宁风景无限；但“奥运热”往后，从2010年开端，各运动鞋服商场堕入低迷，国内各运动品牌均呈现了库存积压问题。库存压力之下，李宁呈现严峻战略失误。

2010年，李宁期望经过进步定价和品牌定位来重振出售，更改标语为“让改动产生”，并定位90后集体宣扬新的品牌故事。

这不只没能有用拉动出售，反而让库存问题愈加严峻，李宁由此堕入危机。

2012年，时任李宁大中华区负责人的金珍君提出“三步走”转型方案，意图将企业的事务从批发转型成可以快速补货和快速反应的零售形式，但因为前期变革相对急进，管理层变化太大，老主干相继离任，转型也一向没有太多起色。

财报显现，从营收方面，2008年奥运会完毕后，李宁营收增速开端放缓；2011-2013年，营收呈现负增加，企业变革也进入阵痛期。直到2017年，其营收总额仍低于2010年水平。

来历：公司财报、红星本钱局

净赢利方面，2011年李宁的归母净赢利断崖式跌落，2012-2014年，李宁接连亏本累计超30亿元，2015年才完结微利。

来历：公司财报、红星本钱局

李宁的品牌高端化不只没有吸引来90后新式消费集体，反而痛失了那些一路陪同李宁生长的70后、80后消费集体。李宁，明显轻视了变革的难度。

安踏：

反观“晋江小厂”身世的安踏，或许深知自己想要影响高端消费集体，比起李宁愈加困难。所以安踏方案“重整旗鼓”，经过收买国外闻名运动品牌，打入新商场。

2009年，安踏从百丽集团收买了亏本严峻的意大利运动品牌FILA，企图以此为突破口发力高端商场。2013年，安踏开端对FILA进行国内商场要点培养，这也成为现在安踏稳坐榜首的要害一环。

财报显现，2015年，FILA的营收为17.5亿元，2020年增加至174.5亿元。从FILA营收在安踏总营收中的占比来看（营收奉献），2015年，FILA营收仅占安踏总营收的15.8%；之后，FILA关于安踏的营收奉献越来越大，2020年FILA的营收占比现已到达49.1%，逾越安踏品牌，成为安踏最大的营收来历。

来历：公司财报、红星本钱局

当然，安踏的野心远不止于FILA。在具有了安踏品牌与FILA“一高一底”的默契合作后，安踏又将方针切入到多个细分范畴。

2015年起，高端滑雪品牌DESCENTE、中高端童装品牌KingKow，以及韩国品牌KOLON连续被安踏收归麾下。尔后，安踏又完结对Amer的收买要约，高端和超高端野外范畴构成完好闭环，不同品牌定位互补，相辅相成。产品的运用情形掩盖运动休闲、专业运动，以及高端时髦等各方面，满意不同消费集体对不同运用情形的产品需求。

经过不断烧钱“买买买”，现在安踏具有巨大的商业矩阵，也给了本钱商场更多的幻想空间。

第四部分：结尾

李宁还有时机吗？

回望李宁这11年，先是因为决议方案失误、高管动乱，“一哥”位置敏捷被安踏抢占；2015年，在巨额亏本之下，退居幕后的创始人李宁也无法挑选再次复出，凭仗“国潮热”，李宁得以再次回血。

国潮热度逐渐降温，李宁也深知不能把鸡蛋放在一个篮子里。近年来李宁在“买买买”上相同动作频频，先是经过特殊我国于2020年收买了运动休闲品牌堡狮龙，现在正在对该品牌进行品牌重塑；2021年3月，特殊我国联手莱恩本钱取得英伦鞋履品牌Clarks的控制权；同年11月，特殊我国还宣告收买Sitoy AT，将意大利奢华皮具品牌“铁狮东尼”拿下。

近期，由李宁参加建议的Trinity Acquisition递表港交所主板，招股书显现，Trinity方案专心全球性消费范畴生活方法公司，以发明长时间股东价值。Trinity建议人为闻名企业家李宁、私募股权公司LionRock及Astrapto，别离具有已发行的一切B类股份33%、42%及25%。

揭露材料显现，这并非李宁的Trinity榜首次冲击SPAC上市。早在2021年3月，就有多家媒体曾报导Trinity追求在纽交所挂牌、集资约2.5亿美元，不往后来并未在美上市。

注：所谓SPAC是一种空壳公司，IPO的意图是在上市后一段预设时刻内收买（即SPAC并购买卖）一家公司（即SPAC并购方针）。假如并购买卖成功，方针公司将完结揭露上市。假如并购买卖在规则的截止日期之前没有成功，则有必要清算SPAC，并将筹措的资金退还给投资者。

由此可见，现在的李宁，正在寻求企业的第二增加曲线；买下另一个“FILA”或造就另一个“FILA”的心境之火急。

三十年来，国产运动品牌大浪淘沙，而李宁与安踏的故事非常精彩。至于李宁能否打一个美丽的翻身仗，答案或许也很快会揭晓。

红星本钱局记者 俞瑶 刘谧

修改 陶玥阳

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