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时间：2023-04-22 浏览：53 分类：网络

咱们将指数基金的盯梢标的指数依据编制办法与指数性质分为宽基指数、职业及主题指数、世界指数和战略指数四个大类。

宽基指数：依据市值及流动性目标挑选出成分股编制的指数；

职业及主题指数：依据职业、主题特色及其他目标挑选出成分股编制的指数；

世界指数：成分股为世界商场及港澳台商场个股编制的指数；

战略指数：依据某种选股战略挑选成分股编制的指数。

本文将每大类指数进一步分红细分类别，比较细分类别中各指数间的差异，并对盯梢每类指数的指数基金进行剖析。

咱们将经过盯梢单只指数的指数基金算计规划及最大指数基金规划，剖析该指数赛道上的竞赛格式，进而对后续新发指数基金的布局及存续指数基金的继续营销提出主张。

一、宽基指数

到2018年三季度末，国内有221只宽基指数，总规划3,144.1亿元；最大的宽基指数为华夏上证50ETF，规划413.1亿元。

盯梢规划前三的宽基指数为沪深300指数、上证50指数和中证500指数；沪深300指数基金算计规划为1,207.9亿元，上证50指数基金算计规划为561.9亿元，中证500指数基金算计规划为498.1亿元。

竞赛最剧烈的赛道是沪深300指数与中证500指数，有56只指数基金盯梢沪深300指数，39只指数基金盯梢中证500指数。

咱们以为，盯梢某一宽基指数的指数基金总规划开展首要根据指数的知名度与差异化两方面要素。从知名度来看，各板块代表指数(上证综指、深证成指、中小板综指及创业板综指)和市值风格代表指数(上证50指数、沪深300指数、中证500指数等)知名度较高。因为市值风格代表指数差异化愈加显着，盯梢的指数基金全体规划较大。

1、中证指数

中证系列指数的样本空间既包含了上交所上市的A股个股，也包含了深交所上市的A股个股。比较上证、深证系列指数，中证系列指数能更全面地反映A股商场全体。中证系列指数中，因为沪深300指数与中证500指数发行较早而且市值风格明显，盯梢深300指数与中证500指数的指数基金规划较大。

2、上证指数

上证指数系列中，上证综指指数成分股包含了上海证券买卖所上市的悉数股票，包含A股和B股。其他上证系列指数的样本空间仅包含了上交所上市的A股个股，悉数为主板个股。

与中证系列指数比较，上证综指、上证50指数、上证180指数发行较早，知名度较高。此外，因为上证系列指数为单商场指数，在2012年跨商场ETF形式呈现前，单商场ETF首先开展：2012年1季度末华夏上证50ETF、易方达深证100ETF和华安上证180ETF规划均超100亿。

3、深证指数

系列深证系列指数的样本空间仅包含了深圳证券买卖所上市的A股个股，包含主板、中小板、创业板个股。后续将独自介绍中小创指数。

因为大部分大市值、代表性强的职业龙头个股在上交所上市，因而与上证系列指数比较，深证系列指数知名度较低，盯梢的指数基金规划较小。

4、大盘指数

大盘指数中追寻上证50指数、上证180指数、沪深300指数的指数基金总规划较大。华夏上证50ETF与华安上证180ETF别离占追寻该指数总办理规划的 71% 与 91%(2018Q3)，规划优势较为明显。盯梢沪深300指数的基金中，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF与嘉实沪深300ETF规划均达百亿以上，竞赛剧烈。

与中证全指比较，大盘指数中金融板块权重均较高。上证超级大盘指数为等权重指数，因而板块散布较为均衡。

5、大中盘指数

反映商场全体走势的大中盘指数中，上证归纳指数与深证成份指数成分股均匀市值相仿，中证800指数成分股均匀市值较大。从估值来看 ， 深成指成分股均匀 PE(TTM)明显高于上证归纳指数与深证成份指数。

从职业散布来看，上证归纳指数金融权重高而深证成份指数消费、TMT、医药权重高，反映了两市的特色；中证800指数职业散布较为靠近中证全指。

6、中小盘指数与中小创指数

中小盘指数中，中证500指数因为发行较早、小盘股特色明显因而知名度高，指数基金算计规划最大；从职业散布来看，中证500指数职业散布较为均衡。

深证100指数(全收益指数与价格指数)算计盯梢规划超100亿(2018Q3)，首要是因为过往单商场指数基金及ETF首先开展，跟着跨商场ETF的开展，深证100指数基金规划现已从高点继续回落。

小盘指数中，中小板、创业板系列指数知名度高于其他小盘指数，创业板指数弹性更大，更适合作为阶段性装备东西，因盯梢创业板指数的指数基金规划更大。

7、国外指数公司编制宽基指数

部分发行较早的宽基指数基金盯梢国外指数公司编制的宽基指数。因为国内指数公司编制的指数系统逐步齐备、知名度提高，这些指数基金规划随之下降。

华安MSCIA股在岸指数基金2002年发行，2008-2014年底规划保持在50亿以上，均匀规划83亿；银华道琼斯88精选指数基金2004年发行，2007-2014年底规划保持在50亿以上，均匀规划106亿。2015年以来，两只基金规划逐步下降，均匀规划均缩减到25亿左右。

2017年因为“入摩”论题性与世界资金流入预期，发行了一批盯梢MSCI世界通系列指数的基金，以非组织出资者持有为主。跟着论题热度下降，后续基金规划较难扩展。 (未完待续，本文为节选)

（文章来历：金融出资报）

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