中信建投以为,12月3日,财政部发布《消费税法(征求意见稿)》,并向社会揭露征求意见。征求意见稿连续消费税根本准则结构,坚持现行税制结构和税负水平整体不变。其间,白酒仍然在出产(进口)环节纳税,而且税率坚持原样不变。此次白酒消费税坚持不变,打消了此前存在于白酒商场的负面预期,短期内利好白酒股价。中长期看白酒龙头公司享用消费晋级和职业集中度提高的趋势继续进行中,估计将奉献稳健的EPS增加,啤酒板块运营根本面拐点改进清晰,估值处在相对低位,商场预期差较大,或许迎来成绩和估值双升。
当时对应2020年茅台28.4X,五粮液23.6X,要点引荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、水井坊、当代缘和顺鑫农业;啤酒板块要点引荐重庆啤酒、华润啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒;食物板块引荐伊利股份、海天味业、中炬高新、绝味食物、安井食物等。
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